El dólar canadiense se debilita mientras la inflación PCE y el PIB de EE. UU. refuerzan las apuestas por una Fed más restrictiva

• El USD/CAD encuentra compradores mientras el dólar estadounidense recupera terreno tras la caída del miércoles.
• La inflación PCE de EE. UU. cumple las previsiones, mientras que el crecimiento del PIB del tercer trimestre supera las expectativas.
• El BoC no descarta un mayor endurecimiento monetario tras subir los tipos al 2,50 %.

El USD/CAD atrae compradores durante la sesión americana del jueves mientras los operadores asimilan los últimos datos económicos de EE. UU., que mantienen intactas las expectativas de una postura restrictiva por parte de la Reserva Federal (Fed) y respaldan al dólar estadounidense (USD). En el momento de redactar este artículo, el par cotiza en torno a 1,4007, recuperándose de un mínimo intradía de 1,3970.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el valor de la divisa frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza en torno a 102,25 y recupera parte de las pérdidas de la jornada anterior.

El índice general de precios del gasto en consumo personal (PCE) subió un 0,5 % mensual en septiembre, frente al 0,3 % de agosto, mientras que la inflación interanual aumentó del 3,4 % al 3,6 %. Ambas lecturas coincidieron con las expectativas. El índice de precios PCE subyacente, la medida de inflación preferida de la Fed, subió un 0,3 % mensual, en línea con las previsiones y con la lectura de agosto, que se revisó al alza desde el 0,2 %. La inflación subyacente interanual repuntó del 3,0 % al 3,1 %, tal como se esperaba.

Por su parte, la estimación preliminar del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre mostró que la economía estadounidense creció a una tasa anualizada del 3,4 %, superando las expectativas del 3,2 % y acelerándose desde el 2,2 % del trimestre anterior. Al mismo tiempo, los ingresos y el gasto personales aumentaron menos de lo esperado en septiembre.

Estas cifras se conocen después de que la Fed decidiera el miércoles mantener los tipos de interés sin cambios en el 3,75 %-4,00 %, con 10 votos a favor y 2 en contra. En la rueda de prensa posterior a la reunión, el presidente Kevin Warsh destacó que la inflación seguía siendo elevada y reiteró el compromiso de la Fed de lograr la estabilidad de precios. Warsh señaló que «aunque las condiciones financieras en su conjunto son más restrictivas, no estoy dispuesto ni puedo calificarlas de restrictivas».

Sus comentarios, junto con la persistencia de la inflación y un crecimiento superior al previsto, mantienen claramente abierta la posibilidad de una subida de tipos en diciembre. La herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores descuentan una probabilidad de alrededor del 83 % de que se produzca una subida.

Al otro lado de la frontera, el Banco de Canadá (BoC) subió el miércoles los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2,50 %. Sin embargo, la decisión apenas impulsó al dólar canadiense (CAD), ya que el movimiento estaba descontado.

Rabobank señala que el último comunicado de política monetaria del BoC «concluye con el comentario de que “podría ser necesario aumentar aún más el tipo de interés oficial”», lo que pone de relieve que es poco probable que esta sea una subida aislada. En consonancia con esa orientación, los estrategas del banco especializados en Canadá «han previsto, por tanto, otra subida de tipos en diciembre», lo que refleja las expectativas de que las autoridades monetarias aún podrían aplicar un endurecimiento adicional antes de fin de año.