El dólar canadiense sufre un doble golpe ante el auge del empleo en EE. UU. y su caída en Canadá

• El USD/CAD sube un 0,78 % el viernes y cotiza en torno a 1,4120 tras unos informes de empleo dispares.
• La economía de Estados Unidos crea 165.000 empleos en octubre, muy por encima de los 65.000 previstos.
• La tasa de desempleo de Canadá subió al 6,7 %, mientras que la economía perdió inesperadamente 4.700 empleos.

El USD/CAD acelera su avance el viernes, con una subida del 0,78 % que lo sitúa en torno a 1,4120 en el momento de redactar este artículo, ya que las cifras de empleo de Estados Unidos, mejores de lo previsto, impulsan al dólar estadounidense (USD), mientras que los decepcionantes datos del mercado laboral canadiense lastran al dólar canadiense (CAD). La publicación simultánea de ambos informes pone de manifiesto una marcada divergencia entre los mercados laborales de los dos países, lo que refuerza el impulso alcista del par.

La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS) informó el viernes de que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 165.000 en octubre, muy por encima de las 65.000 previstas por el mercado. La cifra de septiembre también se revisó al alza, hasta 60.000 desde las 29.000 comunicadas inicialmente, mientras que la de agosto se elevó a 186.000 desde 133.000. En conjunto, estas revisiones añadieron 84.000 empleos a las estimaciones anteriores, lo que refuerza aún más la imagen de resiliencia del mercado laboral estadounidense. La tasa de desempleo de Estados Unidos descendió al 4,1 % en octubre desde el 4,2 % de septiembre.

El informe de empleo, mejor de lo previsto, respalda las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) podría mantener una orientación restrictiva de la política monetaria o plantearse nuevas subidas de los tipos de interés si la economía sigue mostrando resiliencia. Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 80 % de una subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos en diciembre, frente a alrededor del 70 % del día anterior. Este cambio en las expectativas brinda un respaldo adicional al dólar estadounidense, cuyo índice (DXY) sube un 0,74 % el viernes y se sitúa en torno a 102,35 al cierre de esta edición.

Por su parte, el mercado laboral de Canadá presenta un panorama considerablemente más débil. Statistics Canada informó de que la economía perdió inesperadamente 4.700 empleos en octubre, frente al aumento de 13.600 previsto por el mercado. Aunque el descenso fue menor que la abultada pérdida de 68.300 empleos registrada en septiembre, la tasa de desempleo subió al 6,7 % desde el 6,5 %, por encima de las previsiones, que apuntaban a una lectura sin cambios.

La economía canadiense acumula ya una pérdida de 114.700 empleos en los últimos tres meses, lo que pone de relieve la persistente debilidad del mercado laboral en un contexto de incertidumbre en torno a los aranceles comerciales estadounidenses y su impacto en la contratación.

Estas decepcionantes cifras complican las perspectivas para el Banco de Canadá (BoC), que el 28 de octubre elevó su tipo de interés de referencia por primera vez en más de tres años. El continuo deterioro del empleo podría llevar a los responsables de la política monetaria a adoptar un enfoque más prudente ante nuevas medidas de endurecimiento monetario, especialmente si la actividad económica sigue bajo presión.

En este contexto, los dispares informes de empleo refuerzan la divergencia entre las expectativas de política monetaria de la Fed y del BoC, lo que brinda un respaldo adicional al USD/CAD. La mayor fortaleza del mercado laboral estadounidense, combinada con el debilitamiento del empleo en Canadá, podría seguir favoreciendo al dólar estadounidense frente a su homólogo canadiense.

Análisis técnico del USD/CAD

En el gráfico de cuatro horas, el USD/CAD cotiza en 1,4119, limitado justo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos, situada en 1,4120, que actúa como resistencia inmediata. El par permanece por debajo de una sólida barrera formada por los niveles horizontales de 1,4130 y 1,4150, lo que mantiene un sesgo de cautela a corto plazo pese al fuerte avance desde el soporte de la media móvil simple (EMA) de 100 periodos, situada en 1,4035. El índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se ha disparado hasta entrar en territorio de sobrecompra, cerca de 77, lo que sugiere que el impulso alcista podría haber alcanzado niveles excesivos y ser vulnerable a un retroceso correctivo mientras el precio se mantenga por debajo de la SMA de 200 periodos.

Al alza, la resistencia inicial se encuentra en la SMA de 200 periodos, en 1,4120, seguida de las resistencias horizontales de 1,4130 y 1,4150, con una barrera más alejada en 1,4200. A la baja, la primera zona que conviene vigilar es el área de precios reciente en torno a 1,4119, con un soporte más sólido en el nivel horizontal cercano a 1,4070 y, después, en la SMA de 100 periodos, en 1,4035, donde anteriormente aparecieron compradores; un retroceso hacia esta confluencia de soportes indicaría que el avance actual está perdiendo fuerza.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)