Was ist das On-Balance-Volume (OBV) und wie funktioniert es?

On Balance Volume: Das Wichtigste im Überblick

•      OBV bildet das Handelsvolumen in einer einzigen Trendlinie ab. On Balance Volume addiert oder subtrahiert das Volumen einer Periode, je nachdem, ob der Schlusskurs gestiegen oder gefallen ist. So können Trader eine einzige Kennzahl verfolgen, statt einzelne Volumenbalken auszuwerten.

•      Die Formel berücksichtigt nur die Richtung, nicht das Ausmaß der Kursbewegung. OBV gewichtet nicht, wie stark sich der Kurs bewegt hat. Es wird lediglich geprüft, ob der Schlusskurs gegenüber dem vorherigen Schlusskurs gestiegen, gefallen oder unverändert geblieben ist.

•      Eine Abweichung zwischen OBV und Kurs kann auf eine nachlassende Bewegung hindeuten. Wenn sich Kurs und OBV in entgegengesetzte Richtungen bewegen, könnte dem Trend zunehmend die Volumenunterstützung fehlen, die er für seine Fortsetzung benötigt.

•      OBV dient eher zur Trendbestätigung als zur Trendvorhersage. Als nachlaufender Indikator reagiert OBV erst, wenn die Kurs- und Volumendaten bereits vorliegen. Deshalb kombinieren die meisten Trader ihn mit anderen Analyseinstrumenten, statt allein auf seiner Grundlage zu handeln.

•      Der OBV-Wert allein hat wenig Aussagekraft. Eine steigende oder fallende OBV-Linie liefert nur dann nützliche Informationen, wenn sie zusammen mit dem Kurs, der Qualität der zugrunde liegenden Volumendaten und dem gehandelten Markt betrachtet wird.

Was ist On Balance Volume (OBV)?

On Balance Volume ist ein kumulativer Volumenindikator. Er summiert das Handelsvolumen fortlaufend, indem er es in Perioden mit steigenden Schlusskursen addiert und in Perioden mit fallenden Schlusskursen subtrahiert. Die Summe spiegelt somit die Richtung wider, niemals ein Kursniveau.

Joseph Granville stellte OBV 1963 in seinem Buch Granville's New Key to Stock Market Profits vor. Darin vertrat er die Auffassung, dass das Volumen der Kursentwicklung tendenziell vorausläuft. Trader nutzen OBV bis heute, um zu prüfen, ob das Volumen hinter einer Kursbewegung diese unterstützt oder ihr widerspricht.

Was misst OBV?

On Balance Volume misst den Nettoimpuls des Kauf- und Verkaufsvolumens hinter einem Kurs, nicht den Kurs selbst. Das Volumen jeder Periode wird zur fortlaufenden Summe addiert, wenn der Schlusskurs steigt, und davon abgezogen, wenn der Schlusskurs fällt. Die OBV-Linie bildet damit den Druck ab, der sich hinter Kursbewegungen aufbaut.

OBV zeigt tatsächliche Kauf- und Verkaufsaufträge nicht direkt an. Der Indikator wird aus der Richtung der Schlusskursveränderung und dem Volumen berechnet. Trader betrachten ihn als brauchbaren Näherungswert für diesen Druck, nicht als Echtzeitzählung von Aufträgen. Wie sich dieser Druck im Verhältnis zum Kurs interpretieren lässt, wird später in diesem Artikel erläutert.

Wie wird OBV berechnet?

OBV wird anhand von vier Eingangsgrößen berechnet: dem aktuellen Schlusskurs, dem vorherigen Schlusskurs, dem Volumen der aktuellen Periode und dem vorherigen OBV-Wert. Der Vergleich der beiden Schlusskurse entscheidet darüber, ob das Volumen der jeweiligen Periode zur fortlaufenden Summe addiert, davon subtrahiert oder nicht berücksichtigt wird.

Die On-Balance-Volume-Formel

Die OBV-Formel unterscheidet die folgenden drei Fälle, indem sie den aktuellen Schlusskurs mit dem Schlusskurs des Vortags vergleicht.

Für die OBV-Berechnung ist zunächst ein Ausgangswert erforderlich. Die meisten Chartplattformen setzen den ersten OBV-Wert auf null oder auf das Volumen dieser Periode und wenden ab der nächsten Periode die drei oben genannten Regeln an. Da OBV eine kumulative Summe ist, kann der absolute Wert je nach Beginn der Berechnung positiv oder negativ sein. Aussagekräftig sind nur die Richtung und der weitere Verlauf der OBV-Linie. Die folgende Tabelle veranschaulicht die Berechnung anhand hypothetischer Kurse und Volumina. Es handelt sich nicht um echte Marktdaten.

Beispiel für die OBV-Berechnung

Periode 3 veranschaulicht die Subtraktionsregel. Periode 4 zeigt, dass OBV unverändert bleibt, wenn sich der Schlusskurs gegenüber der Vorperiode nicht verändert, obwohl auch in dieser Periode Handel stattgefunden hat. Vereinfacht lässt sich OBV als die Differenz zwischen der Anzahl der Tage mit steigenden und fallenden Kursen, multipliziert mit dem durchschnittlichen Volumen, verstehen. Selbst sehr kleine Kursbewegungen werden berücksichtigt. Auf Tage mit einer Kursveränderung von weniger als 0,25 % entfielen 14,5 % der OBV-Veränderungen.

So interpretieren Sie den On-Balance-Volume-Indikator

Bei der Interpretation von OBV werden seine Richtung und seine lokalen Hoch- und Tiefpunkte mit dem zugehörigen Kurschart verglichen. Der OBV-Wert wird nicht isoliert betrachtet. Auf diese Weise erkennen Trader auch OBV-Divergenzen, die entstehen, wenn sich Kurs und OBV nicht mehr in dieselbe Richtung bewegen.

Der absolute OBV-Wert ist für sich genommen nicht aussagekräftig, da er davon abhängt, wo die Berechnung begonnen hat. Entscheidend ist, ob OBV steigt, fällt oder im Vergleich zum Kurs höhere beziehungsweise tiefere lokale Hoch- und Tiefpunkte ausbildet. Die folgenden Abschnitte erläutern dies im Detail.

Was ein steigender oder fallender OBV bedeutet

Eine steigende OBV-Linie bedeutet, dass an Tagen mit steigenden Kursen mehr Volumen hinzukommt, als an Tagen mit fallenden Kursen abgezogen wird. Trader interpretieren dies als zunehmenden Kaufdruck hinter der Kursentwicklung. Eine fallende OBV-Linie bedeutet das Gegenteil. Steigt die Linie, während das Volumen zusammen mit dem Kurs zunimmt, kann dies Aufwärtsdynamik widerspiegeln. Ein Rückgang kann dagegen darauf hinweisen, dass die Volumenunterstützung nachlässt. In Perioden mit fallenden Kursen wird dann mehr Volumen abgezogen, als in Perioden mit steigenden Kursen hinzukommt, was auf Verkaufsdruck hindeutet.

Eine flache oder seitwärts verlaufende OBV-Linie bedeutet, dass sich das Volumen in Perioden mit steigenden und fallenden Kursen ungefähr ausgleicht. Keine Seite hat somit eindeutig die Kontrolle. Keine dieser Bewegungen garantiert einen bestimmten weiteren Kursverlauf. Die OBV-Richtung liefert einen Teil des Gesamtbilds, ist aber für sich allein kein Handlungssignal.

Wie OBV einen Kurstrend bestätigt

OBV bestätigt einen Kurstrend, wenn sich der Indikator und der Kurs gleichzeitig in dieselbe Richtung bewegen. Bildet der Kurs ein höheres Hoch und OBV ebenfalls ein höheres Hoch, wird der Trend durch das Volumen hinter der Bewegung besser gestützt. Steigt der Kurs, ohne dass OBV ein neues Hoch erreicht, setzt sich der Aufwärtstrend ohne volle Volumenunterstützung fort. Das ist ein Warnzeichen, aber kein Ausstiegssignal.

Einige Untersuchungen haben eine Korrelation von 0,959 zwischen OBV und Kursbewegung festgestellt. Deshalb nutzen Trader den Indikator hauptsächlich zur Trendbestätigung und nicht als eigenständiges Signal.

Eine Bestätigung durch OBV löst für sich genommen keinen Trade aus. Sie ist ein Faktor, den Trader neben der Kursstruktur, Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sowie weiteren Analyseinstrumenten berücksichtigen, bevor sie eine Entscheidung treffen.

So erkennen Sie eine bullische OBV-Divergenz

Eine bullische OBV-Divergenz liegt vor, wenn der Kurs ein tieferes Tief bildet, während OBV zum selben Zeitpunkt ein höheres Tief ausbildet. Der Kurs wirkt schwach, doch das zugrunde liegende Volumen verbessert sich tatsächlich. Das kann bedeuten, dass der Verkaufsdruck nachlässt, bevor dies am Kurs sichtbar wird.

Das Muster im Chart zu erkennen, reicht allein nicht aus. Trader warten in der Regel darauf, dass der Kurs die Veränderung bestätigt, etwa durch einen Ausbruch über ein jüngstes lokales Hoch. Erst dann werten sie die Divergenz als mehr als ein frühes Warnzeichen.

So erkennen Sie eine bärische OBV-Divergenz

Eine bärische OBV-Divergenz liegt vor, wenn der Kurs ein höheres Hoch bildet, während OBV zum selben Zeitpunkt ein tieferes Hoch ausbildet. Der Kurs wirkt stark, doch das ihn stützende Volumen nimmt ab. Das kann bedeuten, dass der Kaufdruck nachlässt, bevor der Kurs dreht.

Dieses Muster ist ein Warnzeichen, kein Instrument zur zeitlichen Bestimmung einer Trendwende. Die Abweichung zwischen Kurs und OBV kann lange bestehen bleiben, bevor der Kurs tatsächlich dreht, sofern er überhaupt dreht.

Welche Vorteile bietet OBV?

OBV ergänzt die Kursanalyse um eine volumenbasierte Überprüfung, die der Kurs allein nicht ermöglicht. Eine steigende oder fallende Kurslinie zeigt lediglich die Richtung. Die daneben betrachtete OBV-Linie zeigt, ob tatsächliches Handelsvolumen diese Bewegung unterstützt. Dieser Kontext ist vor allem in drei Bereichen hilfreich.

• Trendbestätigung. Gleichgerichtete Bewegungen von Kurs und OBV stützen die Einschätzung, dass ein Trend belastbarer ist, wenn die Kursbewegung durch tatsächliches Handelsvolumen getragen wird und nicht nur durch wenige große Transaktionen, die den Kurs bewegen.

• Frühe Warnungen durch Divergenzen. Eine Abweichung zwischen Kurs und OBV kann Tradern helfen, den volumenbedingten Druck hinter einer Bewegung einzuschätzen und nachlassenden Kauf- oder Verkaufsdruck zu erkennen, bevor der Kurs darauf reagiert.

• Breite Anwendbarkeit. Die Formel benötigt lediglich Schlusskurse und Volumen. Deshalb lässt sich OBV bei Aktien, Devisenpaaren und anderen liquiden Märkten einsetzen, für die Volumendaten verfügbar sind.

Welche Grenzen hat OBV?

OBV hat vier wesentliche Einschränkungen, die Trader berücksichtigen sollten, bevor sie sich auf den Indikator verlassen.

• Fehlsignale. Ein einzelner großer Trade oder eine kurzfristige Volumenspitze kann OBV stark verändern, ohne dass sich der Kauf- oder Verkaufsdruck tatsächlich verändert hat.

• Volumenspitzen bei Nachrichten und Verfallsterminen. Die Veröffentlichung von Unternehmensergebnissen, Konjunkturdaten und das Auslaufen von Kontrakten können Volumen erzeugen, das wenig mit dem sich gleichzeitig entwickelnden Trend zu tun hat. Dadurch kann die OBV-Linie kurzfristig verzerrt werden.

• Unterschiede in der Datenqualität. Für den Devisenmarkt und einige andere Märkte gibt es keine zentrale Volumenkennzahl. Die OBV-Linie eines Charts ist nur so zuverlässig wie die zugrunde liegenden Volumendaten. Darauf wird später in diesem Artikel näher eingegangen.

• Keine Gewichtung nach dem Ausmaß der Kursbewegung. Die Formel addiert oder subtrahiert das gesamte Volumen unabhängig davon, ob sich der Schlusskurs stark oder kaum verändert hat. Eine kleine Kursveränderung kann daher in der Berechnung dasselbe Gewicht haben wie eine große.

Aufgrund dieser Einschränkungen lässt sich OBV am besten zusammen mit der Kursstruktur und mindestens einem weiteren Analyseinstrument nutzen, nicht als eigenständiges Signal. Ein nachlaufender Indikator wie OBV bestätigt, was bei Kurs und Volumen bereits geschehen ist. Er sagt nicht voraus, wohin sich der Kurs als Nächstes bewegt.

So nutzen Sie den On-Balance-Volume-Indikator beim Trading

Der Einsatz von OBV beim Trading folgt einem einfachen Ablauf: Ordnen Sie zunächst die Kursentwicklung ein, vergleichen Sie OBV mit dieser Entwicklung, suchen Sie nach Bestätigungen oder Divergenzen und wägen Sie widersprüchliche Signale ab. OBV lässt sich auch in umfassendere Daytrading-Strategien für Einsteiger einbinden, die Regeln für Ein- und Ausstiege sowie das Risikomanagement festlegen.

1.     Beginnen Sie mit dem Kurs. Bestimmen Sie im Kurschart zunächst den aktuellen Trend, die Handelsspanne oder ein wichtiges Kursniveau, bevor Sie OBV betrachten. OBV ist nur im Zusammenhang mit dem Kurs sinnvoll, niemals isoliert.

2.     Vergleichen Sie OBV und Kurs über denselben Zeitraum. Prüfen Sie, ob OBV entsprechende Hochs und Tiefs ausbildet oder davon abweicht. So lässt sich beurteilen, ob sich Trend und Volumen im Einklang entwickeln.

3.     Achten Sie auf Bestätigungen oder Divergenzen. Eine gleichgerichtete Bewegung deutet auf eine Verstärkung des Trends hin. Eine Abweichung zwischen Kurs und OBV kann eine Abschwächung anzeigen. Sie ist daher ein beachtenswertes Warnzeichen, kein Einstiegssignal.

4.     Wägen Sie widersprüchliche Signale ab. Wenn OBV einem anderen von Ihnen verwendeten Analyseinstrument widerspricht, etwa einem gleitenden Durchschnitt oder der Price Action, sollten Sie dies als Anlass zur Vorsicht sehen, statt eines der Signale zu ignorieren.

Wann sollten Sie OBV verwenden?

Nutzen Sie OBV, wenn Sie eine zusätzliche Einschätzung zu einem Trend, einem möglichen Ausbruch oder einer potenziellen Veränderung des Kauf- und Verkaufsdrucks wünschen. Der Indikator eignet sich für drei typische Situationen.

• Einen Trend beurteilen. Die Prüfung, ob sich OBV mit dem Kurs bewegt, hilft zu bestätigen, dass ein Trend durch tatsächliches Handelsvolumen gestützt wird.

• Einen möglichen Ausbruch beobachten. Steigt OBV vor oder gleichzeitig mit einem Kursausbruch, deutet dies darauf hin, dass sich hinter der Bewegung Volumen aufbaut.

• Divergenzen zwischen Kurs und Volumen erkennen. Eine Abweichung zwischen der Kursrichtung und der OBV-Richtung kann auf einen Trend hinweisen, der an Stärke verliert.

Ein unklares OBV-Bild oder lückenhafte Volumendaten sollten ein Anlass sein, sich bei der jeweiligen Entscheidung stärker auf den Kurs und weniger auf OBV zu stützen. OBV bietet einen Mehrwert, wenn das Signal klar und die zugrunde liegenden Volumendaten zuverlässig sind, nicht in jeder Situation.

So kombinieren Sie OBV mit Price Action und gleitenden Durchschnitten

OBV eignet sich am besten als ein Baustein unter wenigen ergänzenden Analyseinstrumenten, nicht als einziges Werkzeug. Die Price Action zeigt anhand von Kerzen, Unterstützungen, Widerständen und Chartmustern, auf welche Preise sich Käufer und Verkäufer tatsächlich geeinigt haben. Trader nutzen häufig Candlestick-Umkehrmuster in der Price Action, um mögliche Wendepunkte zu erkennen. OBV ergänzt dieses Bild um den Volumenkontext und zeigt, ob hinter der Bewegung eine tatsächliche Marktteilnahme steht. Ein gleitender Durchschnitt glättet den Kursverlauf zu einer einzigen Trendlinie und macht die Richtung dadurch klarer erkennbar als der ungeglättete Kurs allein. Zusätzlich kann ein gleitender Durchschnitt des Volumens in den Chart aufgenommen werden, um das aktuelle Volumen mit seinem jüngsten Durchschnittsniveau zu vergleichen, während OBV bei der Einschätzung der Richtung hilft. Unterschiedliche Zeiteinheiten können dieses Bild verändern.

Wenn alle drei übereinstimmen, etwa wenn der Kurs einen Widerstand durchbricht, OBV gleichzeitig steigt und der Kurs oberhalb eines steigenden gleitenden Durchschnitts notiert, ist das Gesamtbild aussagekräftiger als jedes Instrument allein. Wenn sie voneinander abweichen, etwa wenn der Kurs nach oben ausbricht, während OBV stagniert, liefert auch dieser Widerspruch nützliche Informationen. Er deutet darauf hin, dass der Bewegung möglicherweise die Volumen- oder Trendunterstützung für eine Fortsetzung fehlt. Dies ist ein Anlass zur Vorsicht, kein Signal, gegen den Ausbruch zu handeln.

Trading-Strategie mit On Balance Volume

Dieser Abschnitt erläutert beispielhaft eine OBV-Strategie, die auf Trendbestätigung beruht. Es handelt sich um ein Lehrbeispiel, das das Zusammenspiel der einzelnen Elemente veranschaulicht, nicht um ein System mit garantiertem Handelsvorteil. Ziel ist es, OBV in liquiden Märkten mit zuverlässigen Volumendaten, etwa bei wichtigen Devisenpaaren oder stark gehandelten Aktien, als Filter zur Trendbestätigung zu nutzen, bevor auf ein Kurssignal reagiert wird.

Regeln der OBV-Trendbestätigungsstrategie

• Kursbedingung. Der Kurs befindet sich in einem etablierten Trend und bildet beispielsweise in einem Aufwärtstrend eine Folge höherer Hochs und höherer Tiefs.

• OBV-Bestätigung. OBV bildet über dieselben Kursschwünge ebenfalls höhere Hochs und höhere Tiefs und stimmt damit mit der Kursrichtung überein.

• Zusätzlicher Filter. Der Kurs notiert auf der zum Trend passenden Seite eines gewählten gleitenden Durchschnitts, beispielsweise in einem Aufwärtstrend oberhalb eines steigenden gleitenden 50-Perioden-Durchschnitts. Das liefert eine zweite Form der Bestätigung.

• Wann Sie das Setup auslassen sollten. Lassen Sie das Setup aus, wenn OBV flach verläuft oder vom Kurs abweicht, wenn die Volumendaten des Instruments unzuverlässig oder spärlich sind oder wenn ein wichtiges Nachrichtenereignis bevorsteht, das die Volumenwerte verzerren könnte.

Kriterien für Einstieg, Ausstieg und Ungültigkeit des Setups

Ein möglicher Einstiegsauslöser bei dieser Strategie ist ein neues lokales Kurshoch, das innerhalb des oben beschriebenen etablierten Aufwärtstrends mit einem neuen lokalen OBV-Hoch zusammenfällt. Ein Stop-Loss wird unterhalb des jüngsten lokalen Tiefs im Kurschart platziert. Der Abstand richtet sich nach der persönlichen Risikotoleranz und der Positionsgröße des Traders.

Ein Ausstieg kann über ein vorab festgelegtes Gewinnziel, einen Trailing-Stop oder ein klares Umkehrsignal im Kurs erfolgen. Das Setup wird ungültig, wenn OBV beim nächsten Kursschwung vom Kurs abweicht, wenn der Kurs wieder unter dem als Filter verwendeten gleitenden Durchschnitt schließt oder wenn sich der übergeordnete Trendkontext verändert.

Diese Niveaus sind keine universellen Einstellungen, die für jedes Instrument oder jede Zeiteinheit funktionieren. Sie veranschaulichen das Zusammenspiel der Strategieelemente. Jeder Trader passt sie an die eigene Risikotoleranz und den gehandelten Markt an.

Beispiel für eine OBV-Trading-Strategie

Das Setup im Ablauf: Der Kurs bildet ein höheres Tief und durchbricht anschließend das vorherige lokale Hoch, während er oberhalb des gewählten gleitenden Durchschnitts notiert. OBV bildet ein entsprechendes höheres Tief und überschreitet ungefähr zur selben Zeit sein eigenes vorheriges lokales Hoch. Dadurch bestätigt der Indikator die Kursbewegung.

Bleibt die OBV-Bestätigung aus, etwa weil der Kurs nach oben ausbricht, OBV aber seitwärts verläuft oder nach unten dreht, wird das Setup nicht ausgelöst. Diese Abweichung wird als Hinweis darauf gewertet, dass dem Trend die Volumenunterstützung fehlt. Der Trader wartet auf das nächste Setup, statt einen Trade zu erzwingen.

So richten Sie OBV in MT4 und MT5 ein und verwenden den Indikator

Dieser Abschnitt bezieht sich auf die Desktopversionen von MT4 und MT5. Die Schritte in den Mobil- oder Webversionen beider Plattformen können geringfügig von der hier beschriebenen Vorgehensweise abweichen. Trader, die MT4 noch nicht installiert haben, können zunächst die spezielle Seite für den MetaTrader-4-Download und die Einrichtung zum Trading aufrufen, bevor sie OBV hinzufügen.

OBV in MT4 einrichten. Öffnen Sie einen Chart für das Instrument, das Sie analysieren möchten. Klicken Sie im oberen Menü auf „Einfügen“, anschließend auf „Indikatoren“, dann auf „Volumen“ und schließlich auf „On Balance Volume“. Der Indikator wird in einem eigenen Fenster unterhalb des Kurscharts geöffnet. Dort können Sie vor dem Bestätigen Farbe, Linienstil und den verwendeten Volumentyp anpassen.

OBV einrichten in MT5. Öffnen Sie einen Chart für das Instrument, das Sie analysieren möchten. Klicken Sie im oberen Menü auf „Einfügen“, anschließend auf „Indikatoren“, dann auf „Volumen“ und schließlich auf „On Balance Volume“. In MT5 können Sie OBV auch aus dem Navigatorfenster in den Chart ziehen. Beide Wege öffnen dasselbe Einstellungsfenster, in dem Sie vor dem Bestätigen den verwendeten Volumentyp und die Darstellung der Linie anpassen können.

Wie lässt sich OBV bei Forex und Gold einsetzen?

OBV funktioniert bei Forex und Gold anders als bei einer börsengehandelten Aktie, weil das Volumen in diesen Märkten unterschiedlich erfasst wird.

Was Sie bei Tick-Volumen und gehandeltem Volumen prüfen sollten

Das Tick-Volumen zählt die Anzahl der Kursänderungen innerhalb einer Periode, nicht die Anzahl der gehandelten Einheiten. Das gehandelte Volumen erfasst dagegen die tatsächliche Anzahl der Kontrakte, Aktien oder Lots, die in dieser Periode den Besitzer gewechselt haben.

Der Devisenhandel erfolgt über ein dezentrales Netzwerk aus Brokern und Liquiditätsanbietern. Daher erfasst kein einzelner Datenfeed das gesamte gehandelte Volumen des weltweiten Marktes. Die meisten Forex-Charts, auch in MT4 und MT5, zeigen das Tick-Volumen als Näherungswert für das gehandelte Volumen an.

Prüfen Sie vor dem Einsatz von OBV in einem Chart, auf welchem Volumentyp der Indikator beruht. In MT4 und MT5 ist dies in den Indikatoreinstellungen als angewendetes Volumen angegeben. Bei Forex handelt es sich in der Regel um Tick-Volumen. Bei anderen Instrumenten kann je nach Datenfeed des Brokers Tick-Volumen oder reales Handelsvolumen verwendet werden.

Bei Gold, das als CFD oder über einen Forex-Broker gehandelt wird, wird üblicherweise das brokereigene Tick-Volumen angezeigt, nicht das Volumen einer zentralen Terminbörse. Dieser Unterschied ist wichtig: Ein OBV, der auf dem Tick-Volumen eines Brokers basiert, stimmt beim selben Instrument nicht exakt mit dem OBV aus dem Datenfeed eines anderen Brokers überein, auch wenn der Linienverlauf meist ähnlich ist. Betrachten Sie OBV-Werte bei Forex und Gold-CFDs als nützliche Hinweise auf die Richtung, nicht als exaktes Maß für das weltweite Handelsvolumen.

On Balance Volume im Vergleich zu Price Volume Trend und Accumulation/Distribution

Sowohl On Balance Volume als auch die Accumulation/Distribution-Linie bilden das Volumen als kumulative Linie ab. Sie behandeln die einzelnen Perioden jedoch unterschiedlich, weshalb ihre Verläufe häufig voneinander abweichen. Trader vergleichen OBV auch mit dem Money Flow Index und dem Price Volume Trend, da jeder dieser Indikatoren Kurs und Volumen auf andere Weise kombiniert.

Da die beiden Formeln den Kurs unterschiedlich berücksichtigen, können OBV und die Accumulation/Distribution-Linie im selben Chart während derselben Periode in unterschiedliche Richtungen zeigen. Keiner der beiden Indikatoren hat dabei grundsätzlich Vorrang. Ihr Vergleich liefert ein umfassenderes Bild des Volumenverhaltens als jeder Indikator allein. Eine Abweichung zwischen ihnen ist ein Anlass, die Price Action genauer zu prüfen, statt automatisch einem der beiden Indikatoren mehr zu vertrauen. Der MFI nutzt Kurs und Volumen, um den Kaufdruck zu messen und den Verkaufsdruck zu erfassen, während PVT das Volumen nach dem Ausmaß der Kursveränderung gewichtet. Er erfasst auch den Geldfluss, und einige Trader kombinieren ihn mit einem volumenbasierten Durchschnittspreis als Referenzgröße, etwa dem VWAP, um zusätzlichen Kontext zu erhalten. Instrumente wie der Klinger Volume Oscillator konzentrieren sich stärker als OBV auf den Vergleich des Volumens mit Kursumkehrbewegungen.

Häufig gestellte Fragen zu OBV

Sagt OBV den Kurs voraus?

OBV sagt den Kurs nicht voraus. Es handelt sich um einen nachlaufenden Indikator, der auf bereits feststehenden Schlusskursen und Volumendaten beruht. Er bestätigt eine Bewegung somit erst, nachdem die Kurs- und Volumendaten vorliegen, statt die nächste Bewegung vorherzusagen. Trader nutzen Veränderungen im OBV, etwa eine entstehende Divergenz, als frühes, beachtenswertes Warnzeichen, nicht als Signal dafür, dass der Kurs mit Sicherheit folgen wird.

Ist ein höherer OBV immer besser?

Ein höherer OBV-Wert ist nicht automatisch ein bullisches Signal. Der absolute OBV-Wert hängt vollständig davon ab, wo die Berechnung begonnen hat. Deshalb können zwei Charts desselben Instruments sehr unterschiedliche OBV-Werte anzeigen und dennoch dieselbe Aussage über die Richtung liefern. Entscheidend ist, ob OBV steigt oder fällt und wie seine lokalen Hoch- und Tiefpunkte im Vergleich zum Kurs verlaufen, nicht die Höhe des Werts selbst.

Ist OBV ein vorlaufender oder nachlaufender Indikator?

OBV ist ein nachlaufender Indikator, da jeder seiner Werte aus bereits feststehenden Schlusskursen und Volumendaten berechnet wird. Einige Trader schreiben OBV vorlaufende Eigenschaften zu, wenn sich eine Divergenz zwischen OBV und Kurs entwickelt, bevor der Kurs sichtbar darauf reagiert. Damit ist ein Signal gemeint, das als möglicher Vorläufer einer Kursbewegung interpretiert wird, nicht eine Eigenschaft der Berechnung selbst. Diese greift immer auf bereits vorhandene Daten zurück.

Verändert OBV nachträglich historische Werte?

OBV verändert historische Werte nach Abschluss einer Periode nicht nachträglich, da jeder frühere Wert durch den Schlusskurs und das Volumen der jeweiligen Periode festgelegt ist. Der angezeigte Wert für die aktuelle, noch nicht abgeschlossene Kerze kann sich jedoch weiterhin ändern, wenn bis zu ihrem Schluss weiteres Volumen hinzukommt. Das ist normales Verhalten und kein sogenanntes Repainting.

Unabhängig davon können sich historische OBV-Werte verschieben, wenn ein Broker einen Datenfehler korrigiert oder eine Plattform nach einem Problem mit dem Datenfeed neu rechnet. Konkrete Behauptungen über Repainting bei einem bestimmten Broker oder einer bestimmten Plattform sollten Sie direkt beim jeweiligen Anbieter überprüfen.

Lässt sich OBV für Kryptowährungen verwenden?

OBV lässt sich für Kryptowährungen verwenden. Der Indikator spiegelt jedoch nur das Volumen wider, das von der jeweiligen Börse oder dem Datenfeed des Charts gemeldet wird. Der Kryptohandel verteilt sich auf zahlreiche Börsen, ohne dass eine einheitliche, konsolidierte Volumenkennzahl existiert. Ein auf den Daten einer einzelnen Börse berechneter OBV erfasst daher nicht das gesamte Marktvolumen.

Eine starke Bewegung an einer Börse mit geringem Handelsvolumen kann im Vergleich zum selben Instrument an einer Börse mit höherem Volumen ein irreführendes OBV-Bild erzeugen. Zu prüfen, von welcher Börse oder welchem Datenfeed die Volumendaten eines Charts stammen, ist bei Kryptowährungen ebenso wichtig wie bei Forex.