隨著通膨降溫提振市場對聯準會寬鬆的期待，金價站上 4,400 美元之上，表現亮眼
- 通膨放緩減輕聯準會壓力，黃金勁揚突破 4,400 美元。
- 通膨數據降溫後，市場對聯準會 9 月按兵不動的押注升溫。
- 荷姆茲海峽關閉風險，使能源推動的通膨憂慮持續存在。
週三黃金價格（XAU/USD）上漲逾 1%，因美國通膨數據符合預期，減輕了聯邦準備理事會（Fed）進一步收緊貨幣政策的壓力。消費者物價指數（CPI）持續下行。XAU/USD 自日內低點 4,362 美元反彈後，交投於 4,400 美元上方。
美國通膨降溫，緩解 9 月升息憂慮，XAU/USD 走高
在投資人揣測聯準會於 9 月會議不會升息後，黃金延續漲勢，這一預期源於 7 月報告。週二，貨幣市場對聯準會在下次會議升息的機率定價為 52%。但隨著通膨回落，根據 Prime Terminal 數據，市場將美國央行維持利率不變的機率上調至 60%。
聯準會在 12 月升息的機率為 73%，而在 12 月 9 日會議前還將公布三份通膨報告。
美國勞工統計局（BLS）公布，7 月 CPI 年增率為 3.5%，低於前值 3.6%；核心 CPI 年增率也由 2.6% 小幅降至 2.5%。儘管 7 月油價上漲近 24%，汽油價格卻連續第二個月下跌。
然而，地緣政治持續對經濟構成壓力，若美國與伊朗之間的談判未能就結束衝突達成共識，能源價格可能再次飆升，威脅美國通膨降溫進程停滯。
根據 Al-Mayadeen，一名伊朗政治與安全消息人士表示，荷姆茲海峽仍處於關閉狀態，德黑蘭並未改變其政策。
美國總統 Donald Trump 在其 Truth Social 帳號上發文表示：「美國完全控制荷姆茲海峽。我認為我們會守住它！」然而，這一說法並未獲得該水道實際情況的支持。與此同時，CNN 報導稱，在伊朗戰事持續之際，美國駐中東大使館將繼續以縮減人力運作。
週四，交易員將關注美國 7 月生產者物價指數（PPI）與初領失業救濟金人數數據。若申請失業救濟的美國人人數上升，可能加劇勞動市場的下行風險，進而推高失業率。
XAU/USD 價格預測：黃金重返 4,400 美元上方，目標看向 4,500 美元
黃金價格似乎正在增強上行動能，因其突破位於 4,388 美元的 100 日簡單移動平均線（SMA），這可能為進一步上漲打開空間。以相對強弱指數（RSI）衡量的動能顯示，買方正逐步掌握優勢。因此，短期內阻力最小的方向仍是上行。
XAU/USD 的第一道阻力位將是 4,450 美元的心理關卡。若突破該位，將進一步指向正好位於 4,500 美元心理整數關口的 200 日 SMA。若日線收於其上，可能為挑戰 5,000 美元里程碑鋪路。
另一方面，若黃金跌破當日低點（LOD）4,362 美元，將打開更深幅回調空間。下一個支撐位在 4,300 美元，其後是 7 月 6 日高點 4,202 美元。若該水準失守，下一道支撐將看向位於 4,150 美元的 50 日 SMA，以及 4,100 美元。
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這種貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在市場動盪時期，它被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨與貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行機構或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散儲備配置，並買進黃金，以提升市場對經濟與貨幣實力的認知。高額黃金儲備也能成為一國償債能力的信心來源。根據世界黃金協會數據，2022 年各國央行共增持 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元，創下有紀錄以來最高年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的央行，正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者同樣都是主要的儲備資產與避險資產。當美元走貶時，黃金往往上漲，讓投資人與中央銀行能在市場動盪時分散資產配置。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱黃金價格，而風險較高市場出現拋售時，則往往有利於這種貴金屬。
黃金價格可能受到多種因素影響而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率下降時上漲，而資金成本上升則往往對這種黃色金屬構成壓力。不過，多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為黃金是以美元計價（XAU/USD）。美元強勢通常會抑制金價，而美元走弱則可能推動金價上行。
