黃金在 4,600 美元下方小幅走低，市場目光全數聚焦 Jackson Hole Symposium
- 黃金價格在週五亞洲時段下跌至接近 4,580 美元。
- 美國 7 月 PCE 數據助長聯準會升息押注；交易員嚴陣以待週五的傑克森霍爾研討會。
- 伊朗官員表示，正準備一份開放荷莫茲海峽的條件清單。
週五亞洲交易時段，黃金價格（XAU/USD）在 4,580 美元附近吸引部分賣盤。由於符合預期的美國通膨數據強化了聯邦準備理事會（Fed）進一步升息的可能性，這項貴金屬自三個月高點回落。交易員正等待聯準會主席 Kevin Warsh 於週五在傑克森霍爾經濟研討會上的演說，以尋找新的推動因素。
美國經濟分析局（BEA）週三公布，作為聯準會偏好的通膨指標，7 月核心個人消費支出（PCE）物價指數年增率持穩於 3.3%。該數據符合市場預期。按月來看，7 月整體 PCE 物價指數與核心 PCE 物價指數均上升 0.2%。
數據公布後，市場明顯提高了對 9 月升息的押注。根據 CME FedWatch Tool，聯準會 9 月升息的機率由數據公布前的 36% 升至 40%。這反過來可能對黃金構成壓力。黃金常被用作對抗通膨的避險工具，但本身不孳息，因此在利率較高時吸引力較低。
另一方面，在涉及伊朗與阿曼的外交努力下，市場對荷莫茲海峽重啟通航的樂觀情緒，可能緩解由油價推動的通膨憂慮，從而限制黃金的下行空間。
路透報導，伊朗安全首長 Mohsen Rezaei 週五表示，德黑蘭正應調解方要求，準備一份開放荷莫茲海峽的條件清單，並補充稱，條件包括結束該地區的戰爭。
即使聯準會轉趨更鷹派，黃金市場情緒仍被視為具韌性
根據 TD Securities 的看法，聯準會主席 Warsh 的語調轉變仍是金市的一項關鍵風險；該行警告稱，「若聯準會主席 Warsh 的語氣更加鷹派，將成為黃金出現部分回吐的催化劑。」然而，該行策略師認為，「要扭轉貴金屬改善後的市場情緒，門檻可能相當高」，這意味著任何政策上的意外都必須相當重大，才會實質削弱目前對黃金具建設性的背景。
技術分析：黃金價格
從日線圖來看，XAU/USD 穩守在 100 日簡單移動平均線（SMA）以及 20 日布林通道中軌上方，儘管近期自歷史高點回落，短線偏向仍維持看漲。14 日相對強弱指數（RSI）約在 65，顯示動能偏正面，但尚未進入極端超買區，意味著上行壓力依然存在；不過，由於已接近超買區域，也暗示隨著價格進一步偏離底層趨勢支撐，漲勢可能變得更加吃力。
上檔方面，第一道阻力位於接近 4,760 美元的 20 日布林通道上軌，先前的上行延伸在此可能再度遭遇賣壓。下檔方面，初步支撐見於目前接近 4,585 美元的區域，而在 4,415 美元的布林通道中軌與 4,375 美元的 100 日 SMA 預計將出現更強勁的買盤；只有當這些趨勢支撐失守時，價格才可能進一步深跌至 4,073.52 美元的布林通道下軌，但就目前而言，在日線動能仍具建設性的情況下，這種可能性看來較低。
（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
黃金常見問題
黃金在人類歷史中一直扮演關鍵角色，長期被廣泛用作價值儲藏工具與交換媒介。如今，除了其光澤與珠寶用途之外，這項貴金屬也被廣泛視為避險資產，意味著在動盪時期被認為是良好的投資標的。黃金也普遍被視為對抗通膨及貨幣貶值的避險工具，因為它不依賴任何特定發行者或政府。
中央銀行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣，中央銀行往往會分散其儲備，並買進黃金，以提升外界對經濟與貨幣強度的認知。高額黃金儲備可成為一國償債能力的信任來源。根據世界黃金協會數據，中央銀行在 2022 年增持了 1,136 公噸、價值約 700 億美元的黃金儲備。這是有紀錄以來最高的年度購買量。中國、印度與土耳其等新興經濟體的中央銀行正迅速增加其黃金儲備。
黃金與美元及美國公債呈反向相關，而兩者都是主要的儲備資產與避險資產。當美元走貶時，黃金往往上漲，使投資人與中央銀行能在動盪時期分散資產。黃金也與風險資產呈反向相關。股市上漲通常會削弱黃金價格，而風險較高市場的拋售則往往有利於這項貴金屬。
黃金價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而迅速推升金價。作為一種不孳息資產，黃金通常會在利率較低時上漲，而較高的資金成本通常會對這項黃金構成壓力。不過，大多數走勢仍取決於美元（USD）的表現，因為該資產以美元計價（XAU/USD）。強勢美元往往會抑制黃金價格，而疲弱美元則可能推升金價。
