مؤشر الدولار الأمريكي يواصل الارتفاع مدفوعًا بتزايد التوقعات برفع آخر من الاحتياطي الفيدرالي

• يدفع DXY إلى أعلى مستوياته منذ أواخر يوليو مع تزايد المبررات لزيادة أخرى.
• تُسعّر العقود الآجلة احتمال رفع الفائدة من جانب Fed في 28 أكتوبر عند 55.36%.
• من المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات الأولي لقطاع الخدمات يوم الأربعاء 56 بعد 56.5.

يتداول مؤشر الدولار قرب 100.70، وهو أعلى مستوى له منذ أواخر يوليو. وقد ارتفع خلال خمس جلسات متتالية من تراجع النفط الخام، على عكس الكيفية التي أثرت بها الحرب عليه خلال معظم هذا العام. والسبب هو Fed. فقد رفع أسعار الفائدة في 16 سبتمبر، وأشار إلى زيادة واحدة أخرى على الأقل هذا العام، وأمضى مسؤولوه الأيام التالية في تأكيد ذلك.

من المفترض أن يضغط انخفاض النفط الخام على الدولار

أفادت وكالة الأنباء اليابانية كيودو، نقلاً عن مسؤول إيراني كبير، بأن إيران ستسمح للسفن بالمرور مجدداً عبر مضيق هرمز خلال أسبوع. وتتمثل الشروط في أن تنهي الولايات المتحدة الحصار على الموانئ الإيرانية وتوقف عملياتها العسكرية حول المضيق، ولم يتم تأكيد هذا العرض بشكل مستقل. وقد تراجع النفط الخام عقب التقرير، وهبط خام Brent، المعيار العالمي، إلى أدنى سعر له منذ 8 سبتمبر.

يؤثر النفط الخام في الدولار عبر Fed. فهبوط النفط الخام يعني تضخماً أقل، ما يعني مبررات أقل لقيام Fed برفع الفائدة مرة أخرى. وعدد أقل من الزيادات يعني فائدة إضافية أقل من الاحتفاظ بالدولار بدلاً من اليورو أو الين. وقد وصل العرض إلى واشنطن عبر وسطاء في 16 سبتمبر، ولم يؤثر في النفط الخام إلا بعد الإبلاغ عنه.

قبل الحرب، كان نحو خُمس النفط الخام والغاز الطبيعي المسال في العالم يمر عبر المضيق. كما تختبر السعودية أيضاً استئناف تشغيل خط أنابيبها شرق-غرب، الذي ينقل النفط الخام من ساحلها على الخليج إلى البحر الأحمر متجاوزاً المضيق. وزيادة عدد البراميل الخارجة تعني سعراً أقل، والسعر الأقل يعني تراجع احتمالات زيادة أخرى من Fed، وهكذا تصل كلتا القصتين إلى مؤشر الدولار.

أعلى مستوى في سبعة أسابيع مع احتمالات تفوق النصف بقليل

ارتد النفط الخام من أدنى مستوياته بعد أن استغل ترامب خطابه في الأمم المتحدة لطرح اتفاق مع إيران بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر. وبلغ مؤشر الدولار أعلى مستوى له خلال الجلسة بعد أن تحدثت رئيسة Fed في بوسطن كولينز عند الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش. وقالت إنها دعمت زيادة 16 سبتمبر، وحذرت من أن التضخم قد يبقى فوق هدف Fed البالغ 2%. وتشير توقعات Fed نفسها إلى بقائه هناك حتى ما بعد 2028.

تُسعّر الأسعار في سوق العقود الآجلة احتمال الزيادة في 28 أكتوبر عند 55.36%، مقابل 44.64% لعدم حدوث تغيير. وقد تراجعت هذه الاحتمالات بعد تقرير هرمز، وتراجع معها مؤشر الدولار. ومن شأن زيادة أخرى أن توسّع العائد الذي يحققه الدولار مقارنة بالعملات الأخرى في المؤشر. وجاء متوسط ADP لأربعة أسابيع لتوظيف القطاع الخاص، وهو البيانات الأمريكية الوحيدة في الجلسة، عند 20 ألفاً مقابل 16.75 ألفاً سابقاً، ما وفر دفعة طفيفة في الاتجاه نفسه.

ولا تستند مبررات أكتوبر إلى البرميل وحده. فقد قال رئيس Fed في مينيابوليس كاشكاري إن التضخم مرتفع أكثر من اللازم على مستوى الاقتصاد بأكمله، وليس فقط في سعر النفط الخام. وقال رئيس Fed في شيكاغو غولسبي ورئيس Fed في سانت لويس موسالم الشيء نفسه تقريباً يوم الاثنين. ولهذا السبب حرّك تقرير هرمز النفط الخام أكثر مما حرّك الدولار.

تراجع الين للجلسة الثالثة على التوالي، في تداولات ضعيفة مع إغلاق طوكيو بسبب العطلات الرسمية حتى يوم الأربعاء. وجاء ذلك رغم أن Bank of Japan (BoJ) رفع سعر الفائدة إلى 1.25% في 18 سبتمبر. والين جزء من مؤشر الدولار، لذا فإن ضعف الين يعني ارتفاع المؤشر.

استطلاعات يوم الأربعاء تقديرات أولية، ومع ذلك ستتحرك الاحتمالات بناءً عليها

تصدر استطلاعات S&P Global الأولية للمشتريات يوم الأربعاء عند 13:45 بتوقيت غرينتش، مع توقعات لقطاع الخدمات عند 56 بعد 56.5، ولقطاع التصنيع عند 53.5 بعد 53.9. وتشير قراءة مؤشر مديري المشتريات (PMI) فوق 50 إلى أن عدد الشركات التي أبلغت عن نمو يفوق عدد تلك التي أبلغت عن انكماش، لذا من المتوقع أن يواصل كلاهما النمو ولكن بوتيرة أبطأ قليلاً. وتصدر القراءات النهائية في أوائل أكتوبر. وأي أرقام أولية أقوى ستضيف إلى احتمالات أكتوبر نفسها التي ارتفع معها مؤشر الدولار وتراجع يوم الثلاثاء، بينما ستنتقص منها الأرقام الأضعف.

ومن المتوقع أن تبلغ طلبات إعانة البطالة يوم الخميس عند 12:30 بتوقيت غرينتش 201 ألفاً بعد 196 ألفاً. وتليها طلبات السلع المعمرة يوم الجمعة عند 12:30 بتوقيت غرينتش، والتي تقيس الطلبات على السلع المصممة لتدوم ثلاث سنوات أو أكثر، ومن المتوقع أن تسجل -0.4% بعد 1.1%.

ويتضمن مسح جامعة ميشيغان يوم الجمعة عند 14:00 بتوقيت غرينتش توقعات الأسر للتضخم خلال العام المقبل، والمتوقعة عند 4.6%، وهي نفس القراءة السابقة تماماً. وهذا يجعل قراءة التضخم الوحيدة هذا الأسبوع قراءة لا يتوقع أحد أن تتغير.

المستويات والاتجاه

المقاومة: يُعد أعلى مستوى يوم الثلاثاء قرب 100.70 الأعلى منذ أواخر يوليو. وفوقه 101.00، ثم قمم أواخر يوليو فوق 101.50 بقليل، وهو المستوى الذي تراجع منه الدولار في نهاية يوليو.

الدعم: يشكل مستوى 100.50، حيث توقف صعود يوم الجمعة واخترقته حركة يوم الثلاثاء، أول أرضية. ودونه يأتي أدنى مستوى يوم الثلاثاء قرب 100.30، حيث توقف التراجع الناتج عن تقرير هرمز، ثم قاعا يومي الجمعة والاثنين قرب 100.20.

الاتجاه: صعودي فوق 100.50. الهدف الأول هو 101.00 والهدف الثاني هو قمم أواخر يوليو فوق 101.50 بقليل. ويقترب مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI)، وهو مقياس للزخم، من 75 ويواصل الارتفاع، أي أقل بقليل من مستوى 80 الذي يشير إلى سوق ممتدة. وتصبح النظرة الصعودية خاطئة إذا أغلق السعر يومياً دون 100.20.

الرسم البياني اليومي لـ DXY