توقعات مؤشر الدولار الأمريكي: يحافظ على مكاسبه فوق 102.00 مع استمرار الميل الصعودي

• يحافظ مؤشر الدولار الأمريكي على مكاسبه قرب 102.25 في مستهل الجلسة الأوروبية يوم الخميس.
• صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لصالح إبقاء سعر الفائدة المرجعي على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق 3.75% إلى 4.00%، بما يتماشى مع التوقعات على نطاق واسع.
• لم يقدّم وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، أي إشارة واضحة بشأن خطوة محتملة في ديسمبر.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي (USD) مقابل سلة من ست عملات عالمية، حاليًا قرب 102.25 في الساعات الأولى من التداولات الأوروبية يوم الخميس. ويكتسب المؤشر قوة بعدما أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، كما كان متوقعًا، في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر. ويترقب المتداولون تقرير التضخم الأمريكي لأسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر، المقرر صدوره يوم الجمعة.

صوّتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بأغلبية 10 أصوات مقابل صوتين، لصالح إبقاء سعر الفائدة المرجعي على الأموال الفيدرالية دون تغيير ضمن نطاق 3.75% إلى 4%. وعارضت القرار عضوة مجلس المحافظين ليزا كوك ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند Beth Hammack، إذ فضّلتا رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

وصرّح صانعو السياسة بأنهم يأملون أن تساعد البيانات المقبلة في توجيه قرارهم التالي. ويسعّر المتداولون احتمالًا بنسبة 83.3% لرفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لأداة FedWatch من CME.

لكن المؤتمر الصحفي لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش قد يحدّ من صعود مؤشر الدولار. وخلال المؤتمر، لم يقدّم وارش توجيهات بشأن التوقعات المستقبلية، لكنه أقرّ بأن البنك المركزي لم يحقق استقرار الأسعار. وقال وارش: «نعمل على ذلك».

وقالت Carol Kong، خبيرة استراتيجيات العملات لدى بنك الكومنولث الأسترالي: «فُسّر صمت وارش بشأن المزيد من زيادات الفائدة على أنه ميل إلى التيسير، أو أنه لا ينطوي على تشدد كافٍ». وأضافت: «ربما توقّع بعض المشاركين في السوق أن يقرن قرار تثبيت الفائدة ببعض التوجيهات بشأن اجتماع ديسمبر، لكنه لم يفعل ذلك».

استمرار الدعم للدولار مع إبقاء تثبيت الفيدرالي للفائدة احتمال رفعها في ديسمبر قائمًا

يشير محللو MUFG/BTMU إلى أن الاحتياطي الفيدرالي أبقى سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية دون تغيير عند «3.75–4.00%»، في توقف عن الرفع كان متوقعًا على نطاق واسع بعد زيادة سبتمبر، رغم أن القرار لم يكن بالإجماع، إذ «عارضه عضوان لصالح زيادة أخرى في الفائدة». ويسلطون الضوء على أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش «جدّد تأكيد التزام الفيدرالي بإعادة التضخم إلى 2%»، وشدّد على «استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي»، مما يعزز التوقعات بأن تشديد السياسة النقدية ربما لم يكتمل بعد. ويضيف محللو MUFG/BTMU أن الأسواق «تواصل تسعير احتمال بنحو 87% لرفع الفائدة في ديسمبر»، فيما أشار وارش أيضًا إلى تغيير هيكلي في جدول اجتماعات السياسة النقدية، موضحًا أن الاحتياطي الفيدرالي «لن يصوّت إلا في سبعة اجتماعات للسياسة النقدية في 2027 وستة في 2028، انخفاضًا من ثمانية حاليًا».

وارش يؤكد التمسك بهدف التضخم البالغ 2%، مما يبقي مشتري الدولار مهتمين

اتّسمت نبرة وارش في المؤتمر الصحفي بتشدد واضح، إذ جاءت درجة مؤشر FXS Speechtracker البالغة 7/10 متوافقة مع المستوى المرجعي المعتمد، بما يؤكد استمرارية النهج لا تحوّلًا فيه. ومن خلال التشديد على أن «ضمان استقرار الأسعار لا يرتبط بتاريخ محدد على التقويم»، وتسليط الضوء على «علاج نقدي جديد» وسحب التيسير في سبتمبر، يشير وارش إلى مسار يعتمد على البيانات، لكنه حازم في كبح التضخم وتحقيق هدف تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي البالغ 2%. وتعزز الثقة بأن توقعات التضخم «تسير في الاتجاه الصحيح» وبفاعلية السياسة النقدية، حتى في ظل أوضاع عالمية مضطربة، ميلًا ثابتًا إلى التشدد يدعم الدولار.

قفز مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار +14.39 نقطة إلى 141.89، ليتوغل أكثر في نطاق التشدد، أعلى بكثير من عتبة الحياد البالغة 100، مؤكدًا ميل الخطاب إلى التشديد. ويشير هذا المستوى المرتفع للمؤشر، بالتوازي مع ثبات درجة FXS Speechtracker عند 7/10، إلى أن الأسواق ينبغي أن تواصل تسعير موقف حازم لمكافحة التضخم، بما ينطوي عليه ذلك من ارتفاع في العوائد الأمريكية وبيئة داعمة للدولار مقابل اليورو والين.

التحليل الفني: مؤشر الدولار الفوري يحتفظ بنظرة إيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ مؤشر الدولار الفوري على ميل صعودي في الأجل القريب، مع بقائه فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر. وتواصل حركة السعر التقدم داخل النصف العلوي من نطاقات بولينجر، مع تشكيل النطاق العلوي حاجزًا مباشرًا أمام الصعود، بينما يبقى مؤشر القوة النسبية لفترة 14 عند نحو 60 في منطقة إيجابية، دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي.

وعلى الجانب الصعودي، يقع مستوى المقاومة الأول عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر عند 102.60، قبل بلوغ قمة 14 أكتوبر عند 102.94. ومن شأن إغلاق يومي واضح فوق هذا الحاجز أن يفسح المجال للوصول إلى قمة 27 مارس 2025 عند 104.71.

وعلى الجانب الهبوطي، يظهر مستوى الدعم الأول عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 102.05، يليه الحد السفلي للنطاقات قرب 101.50، ثم المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 100.65. وقد يؤدي استمرار البيع دون هذا المستوى إلى وضع المستوى النفسي 100.00 في مرمى الهبوط.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)