الدولار الأمريكي: مخاوف الذكاء الاصطناعي تقلّص جاذبيته كملاذ آمن – ING

يشير Francesco Pesole من ING إلى أن التقلبات الأخيرة في أسواق الأسهم، الناجمة عن الذكاء الاصطناعي، أدت إلى هبوط حاد في أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل، لكنه لا يرى في ذلك بداية اتجاه هبوطي كبير للدولار. ويرى أن الدولار قد يتخلف عن أداء عملات أخرى ضمن مجموعة العشر إذا استمر اضطراب الأسهم بقيادة قطاع التكنولوجيا، لكنه لا يزال يرى مجالًا لعودة مؤشر الدولار (DXY) إلى مستوى 101.0 خلال الأسابيع المقبلة.

إعادة تسعير الفائدة بفعل الذكاء الاصطناعي تحدّ من قوة الدولار

«يبدو أن الأسواق تتبنى تصورًا واضحًا لاستجابة السياسة النقدية: فاضطراب سوق الأسهم يكفي لتقليص خطط التشديد النقدي للاحتياطي الفيدرالي بصورة جذرية، حتى مع بقاء التضخم مرتفعًا. وربما يرتبط هذا المنطق بأثر الثروة الناجم عن الأسواق، الذي يعتقد كثيرون أنه دعم صمود الاقتصاد الأمريكي. وهذا يكفي للإشارة إلى أن الدولار لن يكون الملاذ الآمن المفضل، بل قد يتخلف بالفعل عن أداء كثير من عملات مجموعة العشر الأخرى إذا كان منشأ اضطراب سوق الأسهم هو قطاع التكنولوجيا أو الذكاء الاصطناعي».

«مع ذلك، ظل انتقال العدوى إلى مؤشرات الأسهم الأمريكية والعالمية الأوسع نطاقًا محدودًا حتى الآن، بينما لم يمحُ هبوط ناسداك سوى مكاسب آخر 30 يومًا. وستظل المعنويات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عاملًا مؤثرًا في سوق الصرف الأجنبي هذا الأسبوع، لكن تأثيرها قد يتلاشى بسهولة إذا وجدت أسهم التكنولوجيا بعض الاستقرار. ومن منظور الاقتصاد الكلي، ورغم إعادة تسعير أسعار الفائدة الأمريكية نحو مستويات أدنى، لا نرى أن ذلك يمثل بداية اتجاه هبوطي كبير للدولار الأمريكي».

«لا يزال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر نتيجة مرجحة؛ إذ لا يبدو أن صانعي السياسات في وضع يسمح لهم بتوجيه رسالة تميل إلى التيسير النقدي في اجتماع أكتوبر، كما أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة لا يدعم تعافيًا ملموسًا في أسواق السندات العالمية».

«تظل عودة مؤشر الدولار DXY إلى مستوى 101.0 ممكنة خلال الأسابيع المقبلة، لكننا لا نرى حاليًا مجالًا كبيرًا لمزيد من الهبوط دون ذلك المستوى».

«في الوقت الراهن، لا نرصد أي تأثير واضح في سوق الصرف الأجنبي ناجم عن تدهور علاقات الولايات المتحدة مع أوكرانيا (وأوروبا). وربما تتوخى الأسواق حذرًا شديدًا في تسعير نهاية وشيكة للصراع الروسي الأوكراني أو أي تداعيات أطول أمدًا على أوروبا. وقد يتغير الوضع إذا شهد هذا الأسبوع تطورات جوهرية».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)