يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى 4%، بعد ستة أيام من البنك المركزي الأوروبي (ECB)
- يتراجع EUR/USD بمقدار 31 نقطة في خمس دقائق إلى أدنى مستوى له خلال اليوم عقب قرار Fed
- رفع ECB سعر فائدة الإيداع لديه بمقدار ربع نقطة إلى 2.50% قبل ستة أيام
رفع Fed سعر فائدته إلى نطاق 3.75%-4.00%، في أول زيادة له منذ عام 2023 وأول تحرك من أي نوع منذ الخفض في ديسمبر 2025. وقبل ستة أيام، رفع البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر فائدة الإيداع، وهو العائد الذي تحققه البنوك على الأموال المودعة لديه، بالمقدار نفسه البالغ ربع نقطة إلى 2.50%. وبذلك، أعاد جانبا هذا الزوج تسعير نفسيهما خلال أسبوع واحد. وإذا أخذنا منتصف النطاق الأمريكي الجديد، فإن Fed يدفع 3.875% مقابل 2.50% لدى ECB، أي بفارق 1.375 نقطة. وجاء التصويت بالإجماع بنتيجة 12-0، ولم يتضمن البيان أي شيء بشأن الخطوة التالية. وهذا هو بالضبط المستوى الذي كان عليه الفارق قبل أن يتحرك أي منهما.
تندرج ردة الفعل بأكملها ضمن شمعة واحدة مدتها خمس دقائق. فقد ارتفع الزوج قليلًا عند صدور القرار، ثم انعكس وهبط 31 نقطة قبل إغلاق الشمعة، وهو ما يعادل ثلاثة أرباع النطاق الذي بناه طوال الجلسة. ويتم تداوله في منطقة 1.1500 عند أدنى مستوى لليوم، أي أقل بنحو 20 نقطة من مستواه قبيل الساعة 18:00 بتوقيت GMT. وكان أعلى مستوى لليوم فوق 1.1550 بقليل قد سُجل خلال الصباح الأوروبي، وهو الآن يبتعد بمقدار 42 نقطة. ويقرأ مقياس الزخم لخمس دقائق قرب مستوى 33، وهو نطاق متوسط، لأن الهبوط جاء بوتيرة أسرع مما يقيسه المؤشر.
الرسم البياني لـ EUR/USD لمدة 5 دقائق
الأسئلة الشائعة حول Fed
تتشكل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من خلال الاحتياطي الفيدرالي (Fed). ولدى Fed تفويضان: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التوظيف الكامل. وأداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة ويكون التضخم أعلى من هدف Fed البالغ 2%، فإنه يرفع أسعار الفائدة، ما يزيد تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد. ويؤدي ذلك إلى تعزيز الدولار الأمريكي (USD) لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لإيداع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض Fed أسعار الفائدة لتشجيع الاقتراض، ما يضغط على العملة الأمريكية.
يعقد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثمانية اجتماعات للسياسة النقدية سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. ويحضر اجتماعات FOMC اثنا عشر مسؤولًا من Fed: الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وأربعة من رؤساء بنوك الاحتياطي الإقليمية الأحد عشر المتبقين، الذين يشغلون عضوية لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُعرف باسم التيسير الكمي (QE). وQE هو العملية التي يزيد من خلالها Fed بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم خلال الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. وكان هذا هو السلاح المفضل لدى Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. ويتضمن ذلك قيام Fed بطباعة المزيد من الدولارات واستخدامها لشراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. وعادة ما يؤدي QE إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
يُعد التشديد الكمي (QT) العملية العكسية لـ QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يعيد استثمار أصل السندات التي يستحق أجلها من حيازاته لشراء سندات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
