توقعات أسعار الفضة: XAG/USD، يواجه سقفًا دون 62.00 دولارًا لكنه مستقر قرب أعلى مستوياته في شهر واحد
- تم كبح صعود XAG/USD عند 61.90 دولار، لكنه لا يزال يحافظ على نبرته الصعودية على المدى القريب.
- تتلقى المعادن الثمينة دعماً من انخفاض العوائد الأمريكية مع تراجع رهانات تشديد السياسة النقدية من جانب Fed.
- تُظهر الصورة الفنية تشكّل نموذج رأس وكتفين مقلوب.
وجدت الفضة (XAG/USD) بعض المقاومة عند منطقة 61.90 دولار يوم الأربعاء، قبل أن تتراجع إلى 61.24 دولار وقت كتابة هذا التقرير، لكنها لا تزال فوق الحد العلوي لنطاق الأسابيع الأربعة الماضية عند منطقة 60.90 دولار. ويرتفع المعدن الأبيض لليوم الثاني على التوالي، مدعوماً بانخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ أدت البيانات الأمريكية الضعيفة وتراجع أسعار النفط إلى تقليص التوقعات برفع فوري لأسعار الفائدة من جانب Federal Reserve.
ويلاحظ محللون في MUFG أن الدولار الأمريكي واجه موجة بيع متجددة منذ اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الأسبوع الماضي، مع “عودة مؤشر الدولار إلى ما دون مستوى 100.00 بعد أن سجل قمة عند 101.64 الأسبوع الماضي”. ويبرزون هذا التراجع كدليل على أن أحدث موجة ضعف في الدولار امتدت في أعقاب قرار السياسة النقدية.
يوم الثلاثاء، جاءت طلبيات المصانع الأمريكية وفرص العمل الشاغرة JOLTS دون التوقعات، وقلّص المستثمرون رهاناتهم على رفع بمقدار ربع نقطة مئوية في سبتمبر إلى 58% من 67% في اليوم السابق، وفقاً لبيانات أداة Fed Watch Tool التابعة لـ CME Group. وسيترقب السوق تقرير التوظيف ADP الأمريكي المقرر صدوره في وقت لاحق من يوم الأربعاء، وقبل كل شيء تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة، لتأكيد هذه الرؤى.
التحليل الفني: نموذج رأس & وكتفين صعودي قيد التشكّل
يتم تداول XAG/USD عند 61.35 دولار وقت كتابة هذا التقرير، وهو في طريقه لتسجيل ارتفاع يقارب 6% خلال اليومين الماضيين. وقد اخترق تحرك السعر خط العنق لنموذج رأس وكتفين صعودي (H&S) عند منتصف منطقة 59.00 دولار، ما يبرز ميلاً إيجابياً على المدى القريب. ومع ذلك، يتعين على المشترين اختراق قمة يوليو عند 63.12 دولار لتأكيد تحول الاتجاه.
وتدعم مؤشرات الزخم على الرسم البياني لأربع ساعات هذا السيناريو. إذ يحوم مؤشر القوة النسبية (14) قرب 68، ملامساً منطقة التشبع الشرائي، ما يحذر من احتمال حدوث تصحيح هبوطي. كما يظل مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) إيجابياً ويواصل الارتفاع تدريجياً، مما يعزز النبرة الصعودية.
وعلى الجانب الصعودي، فوق قمم الجلسة عند 61.90 دولار، يتمثل الهدف التالي في قمة يوليو المذكورة عند 63.12 دولار. وبعد ذلك، يقع الهدف المقاس لنموذج H&S قرب 65.65 دولار. أما على الجانب الهبوطي، فيظهر الدعم الفوري عند قيعان الجلسة قرب 59.35 دولار، وهو أيضاً رأس نموذج H&S، قبل قيعان أواخر يوليو عند منطقة 56.65 دولار.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن ثمين يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة محتملة للتحوط خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظراً لوضعها كملاذ آمن، وإن كان بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً لا يدر عائداً، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين – فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم الديناميكيات الاقتصادية في الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن الثمين لأغراض المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالباً ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
