توقعات أسعار الفضة: يتذبذب XAG/USD قرب 60.30 دولارًا، ويتصدر مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي المشهد

يتماسك سعر الفضة قرب 60.30 دولار قبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الأربعاء.
ومن المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي قد ارتفع بوتيرة أسرع في سبتمبر.
وتتعرض عوائد سندات الخزانة الأمريكية لضغوط بعد عطلة نهاية أسبوع ممتدة.

يتداول سعر الفضة (XAG/USD) ضمن نطاق ضيق قرب 60.30 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء. ويتماسك المعدن الأبيض مع تحول تركيز المستثمرين إلى بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر سبتمبر، والمقرر صدورها يوم الأربعاء.

ومن المتوقع أن يكون لبيانات التضخم تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وأشار محللو OCBC إلى أن الأسواق «تتوقع حالياً أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر قبل تنفيذ رفع بمقدار 25 نقطة أساس مسعّر بالكامل في ديسمبر». ويرون أن «السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين المقبلة يمكن أن تغيّر هذا التسلسل من خلال تقديم توقعات مزيد من التشديد إلى وقت أقرب».

وأضاف OCBC أنه في حين تشير توقعات الإجماع إلى «تضخم رئيسي أكثر قوة بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، فمن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي تحت السيطرة نسبياً».

وبرأيهم، «إذا تباطأ التضخم الأساسي كما هو متوقع، فقد تقلص الأسواق بدرجة أكبر توقعاتها لمزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي». وأضاف OCBC أن «الأمر على الأرجح سيتطلب قراءة شهرية لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند 0.4% أو أعلى لإحداث تحول ملموس في تسعير السوق وتعزيز مبررات تحرك مبكر من الاحتياطي الفيدرالي».

ووفقاً للتقويم الاقتصادي لـ FXs، ارتفع التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة إلى 3.7% على أساس سنوي من 3.4% في أغسطس. ومن المتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي – الذي يستثني البنود المتقلبة مثل الغذاء والطاقة – 2.5% على أساس سنوي، أعلى من القراءة السابقة البالغة 2.4%.

وخلال التداولات الأوروبية، تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 1% إلى قرب 5.19%. ومن الناحية الفنية، فإن انخفاض عوائد السندات الأمريكية يعزز جاذبية الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتحرك XAG/USD ضمن نطاق محدود بين 58.50 و62.09 دولار منذ عدة أسابيع، ما يُبقي النبرة السلبية على المدى القريب مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 61.85 دولار. وقد تراجع المعدن من قممه الأخيرة ويتداول الآن دون هذا المقياس قصير الأجل للاتجاه، ما يشير إلى أن محاولات الصعود لا تزال محدودة، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 41.94 دون المستوى المحايد 50، بما يلمح إلى استمرار ضغوط البيع ولكن دون بلوغ مستويات حادة.

وعلى الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 61.85 دولار، وسيكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام فوق هذا الحاجز لتخفيف مخاطر الهبوط الفورية والسماح بتعافٍ نحو مستويات أعلى. أما على الجانب الهبوطي، فيوحي مؤشر القوة النسبية الذي يحوم قرب 42 بوجود دعم للزخم، إذ إن تراجعاً أعمق في السعر من المرجح أن يدفع المؤشر أقرب إلى منطقة التشبع البيعي، ما قد يمهد الطريق لارتداد تصحيحي إذا بالغ البائعون في دفع الحركة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظراً إلى أن هذا الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين – فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب – ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، لا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن – أعلى من النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متعددة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالباً ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي