توقعات أسعار الفضة: يتداول XAG/USD بشكل مستقر حول 61.50 دولارًا، وترقّب للبيانات الأمريكية

يتذبذب سعر الفضة قرب 61.45 دولار قبيل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية وبيانات التغير في التوظيف الصادرة عن ADP.
من المتوقع أن يكون تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية قد ظل مستقراً عند 3.3% على أساس سنوي في أغسطس.
ويتوقع الاقتصاديون أن يكون القطاع الخاص الأمريكي قد أضاف 70 ألف وظيفة جديدة في سبتمبر.

يتداول سعر الفضة (XAG/USD) ضمن نطاق ضيق حول 61.45 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء. ويشهد المعدن الأبيض حالة من التماسك مع ترقب المستثمرين لبيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لشهر أغسطس، والمقرر نشرها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وسيولي المستثمرون اهتماماً بالغاً لبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية، إذ صرّح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي بوضوح بأن ارتفاع ضغوط الأسعار يمثل مصدر قلق رئيسياً بالنسبة لهم. كما أشار صناع السياسات في Fed إلى أن الضغوط التضخمية مدفوعة بكل من صدمات إمدادات الطاقة والطلب القوي الناتج عن الذكاء الاصطناعي.

ومن المتوقع أن يكون تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يراقبه مسؤولو Fed عن كثب، قد استقر عند 3.3% على أساس سنوي، مع نمو القراءة الشهرية بوتيرة أسرع عند 0.3% مقابل القراءة السابقة البالغة 0.2%.

ومن المتوقع أن يكون لبيانات التضخم تأثير كبير على توقعات أسعار الفائدة لدى Fed. وفي الوقت نفسه، تبدو الأسواق المالية واثقة من أن Fed سيمدد دورة التشديد النقدي خلال ما تبقى من العام.

TD Securities يرى أن رفع الفائدة في أكتوبر أصبح أكثر ترجيحاً

ووفقاً لـ TD Securities، فإن «رفع الفائدة في أكتوبر يبدو أكثر ترجيحاً»، إذ يرى البنك أن Fed «من غير المرجح أن يستعيد ثقته في مسار التضخم قبل اجتماع أكتوبر». ومع «توقع معظم المشاركين مزيداً من التشديد»، يجادل اقتصاديّو TD بأنه «لا معنى للانتظار حتى ديسمبر لرفع الفائدة مرة أخرى»، ما يعزز وجهة نظرهم بأن التحيز في السياسة لا يزال يميل بقوة نحو مزيد من التشديد على المدى القريب.

وتصب أسعار الفائدة الأعلى من جانب Fed في مصلحة الأصول المدرة للعائد، مثل عوائد سندات الخزانة، لكنها تضر بالأصول غير المدرة للعائد مثل الفضة.

وقبيل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية مباشرة، سيركز المستثمرون على بيانات التغير في التوظيف الصادرة عن ADP لشهر سبتمبر. ومن المتوقع أن تُظهر البيانات أن القطاع الخاص أضاف 70 ألف وظيفة جديدة، ارتفاعاً من 38 ألفاً في أغسطس.

وسيكون المحفز الرئيسي هذا الأسبوع لتوقعات أسعار الفائدة لدى Fed هو بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر سبتمبر، والمقرر صدورها يوم الجمعة.

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD عند 61.32 دولار، محافظاً على نبرة هبوطية على المدى القريب مع بقائه دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 64.09 دولار. ويشير تداول السعر دون هذا المرجع الاتجاهي الرئيسي إلى أن الزخم الإيجابي الأخير قد تلاشى، في حين يظل مؤشر القوة النسبية (14) عند 40.66 ضمن منطقة محايدة إلى ضعيفة، ما يشير إلى أن البائعين لا يزالون يملكون اليد العليا ولكن من دون الوصول إلى ظروف تشبع بيعي واضحة.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الفورية عند 62.26 دولار، تليها المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً قرب 64.09 دولار، حيث من المرجح أن يواجه أي تعافٍ ضغوط بيع، وحيث ستكون هناك حاجة إلى اختراق مستدام لتخفيف الانحياز الهبوطي الحالي. أما على الجانب الهبوطي، فيُعد المستوى النفسي 60 دولاراً مستوى الدعم الرئيسي.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخياً كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق الدولية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلاً غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضاً على أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يميل الدولار القوي إلى كبح سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الارتفاع. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضاً في الأسعار.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار: ففي الولايات المتحدة، وبالأخص في الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متنوعة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دوراً رئيسياً أيضاً في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، غالباً ما تحذو الفضة حذوها، نظراً لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب/الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يعتبر بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.

المقال التالي