توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتراجع إلى ما دون 64.00 دولارًا بفعل جني الأرباح
- يتراجع سعر الفضة مع ضغط جني الأرباح وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي والتوترات في الشرق الأوسط على معنويات المستثمرين.
- يتجه اهتمام السوق إلى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو المرتقبة بعد صدور تقارير تضخم ضعيفة.
- تُظهر أداة CME FedWatch تراجع احتمال رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر من 40% إلى 34.8%.
يوسّع سعر الفضة (XAG/USD) خسائره لليوم الثاني على التوالي، متداولًا قرب 63.50 دولارًا للأونصة الترويسية خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. ويتراجع سعر الفضة مع اتجاه المستثمرين إلى جني الأرباح، في وقت يقيّمون فيه مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى جانب التوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط.
كما أسهمت بيانات التضخم المتراجعة في تشكيل معنويات السوق، إذ أفاد مكتب إحصاءات العمل بأن أسعار الجملة الأمريكية للسلع والخدمات ظلت دون تغيير في يوليو. وجاءت هذه القراءة أضعف من التوقعات التي أشارت إلى نمو بنسبة 0.2%، وذلك بعد تراجع مُعدّل بالخفض نسبته 0.1% في يونيو. وباستثناء قطاعي الغذاء والطاقة المتقلبين، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (PPI) بنسبة 0.2%، أي أقل قليلًا من تقديرات الإجماع البالغة 0.3%. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 4.7%، بينما زاد المؤشر الأساسي بنسبة 4.2%.
وقد دفعت أرقام التضخم الأضعف هذه المشاركين في السوق إلى إعادة معايرة توقعاتهم بشأن سياسة أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، انخفض الاحتمال الضمني لرفع الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي خلال سبتمبر إلى 34.8%، مقارنةً بـ40% مباشرةً بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين. وفي الوقت نفسه، تعثرت المفاوضات الدبلوماسية لإعادة فتح مضيق هرمز، ما أبقى المستثمرين في حالة حذر من احتمال حدوث تصعيد قد يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الطاقة وإعادة إشعال الضغوط التضخمية.
الفضة تجذب اهتمامًا قويًا من CTA مع اختبار الأسعار لمستوى تحفيز رئيسي
ووفقًا لـ TD Securities، فإن "الفضة تبرز من حيث تدفقات CTA على المدى القريب"، مع إشارة البنك إلى أن "الأسعار فوق 66.80 دولارًا للأونصة" "من المرجح أن تشهد مزيدًا من الشراء". وتشير نماذجهم إلى أن مستشاري تداول السلع "من المرجح أن يضيفوا ما بين 3% و4% من الحد الأقصى التاريخي للمراكز الطويلة تحت جميع سيناريوهات التسعير خلال الأسبوع المقبل"، ما يؤكد وجود طلب منهجي قوي على المعدن عند استمرار قوة الأسعار.
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة نظرًا لوضعها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا لا يدر عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على سلوك الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا لأن الأصل مُسعّر بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الضعيف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تمتلك واحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن — أعلى من النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متعددة، بينما يلعب طلب المستهلكين في الهند على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتحرك الفضة عادةً في الاتجاه نفسه، نظرًا لتشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس من ذلك، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنةً بالفضة.
