توقعات أسعار الفضة: XAG/USD يتعافى بقوة مع تعرض أسعار النفط لضغوط شديدة

سعر الفضة يرتد بقوة إلى قرب 50.35 دولار مع استمرار تصحيح أسعار النفط.
المستثمرون يحوّلون أنظارهم إلى انتخابات التجديد النصفي الأمريكية والبيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية.
وفقًا للتوقعات، تبلغ احتمالية سيطرة الديمقراطيين على مجلس الشيوخ 72.0%.

يرتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنسبة 2.45% إلى قرب 50.35 دولار خلال التداولات الأوروبية يوم الاثنين. ويرتد المعدن الأبيض بقوة بعدما سجّل يوم الجمعة مستوى منخفضًا جديدًا هو الأدنى منذ نحو عام عند 48.86 دولار، مع استمرار الحركة التصحيحية لأسعار النفط.

وحتى وقت كتابة هذا التقرير، تراجع سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى ما دون 100 دولار بقليل، من أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 104.03 دولار، الذي سجّله يوم الجمعة.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يخفّف انخفاض أسعار النفط المخاوف من تسارع الضغوط التضخمية العالمية، وهو سيناريو قد يقلّص التوقعات باستمرار البنوك المركزية في تشديد السياسة النقدية لفترة مطوّلة. ويصبّ ذلك في مصلحة الأصول التي لا تدرّ عائدًا، مثل الفضة.

وتتعرض أسعار النفط لضغوط بعدما أشارت الولايات المتحدة إلى أنها تفضّل السعي إلى حل دبلوماسي مع إيران بدلًا من استئناف الهجمات العسكرية.

وفي الوقت نفسه، يترقّب المستثمرون انتخابات التجديد النصفي الأمريكية والبيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية، ولا سيما بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP)، التي قد تشكّل التوقعات بشأن مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

انتخابات التجديد النصفي الأمريكية تعيد رسم آفاق السياسة المالية وسط ترقّب الأسواق لسباق متقارب على الكونغرس

يشير محللو الاستراتيجيات لدى دويتشه بنك، في قراءة أعمق لأحداث الأسبوع المقبل، إلى أن «انتخابات التجديد النصفي غدًا ستحدّد مَن سيسيطر على الكونغرس خلال العامين الأخيرين من ولاية الرئيس ترامب». ويوضحون أن استطلاعات الرأي الحالية «تشير إلى أن الديمقراطيين هم الأوفر حظًا للفوز بالمقاعد الثلاثة اللازمة لتحقيق أغلبية في مجلس النواب، بينما تظل المنافسة في مجلس الشيوخ أشد تقاربًا بكثير»، وأن النتيجة النهائية في أيّ من المجلسين قد تستغرق «عدة أيام حتى تتضح إذا كانت الفوارق ضئيلة».

وفيما يتعلق بالاحتمالات الضمنية المستخلصة من الأسواق، يشير دويتشه بنك إلى أن «منصة Polymarket تقدّر حاليًا احتمالية سيطرة الديمقراطيين على مجلس الشيوخ عند 72.0%. أما نيت سيلفر، الخبير المعروف في استطلاعات الرأي، فيقدّرها حاليًا عند 75%».

ومن منظور السياسة المالية في الأجل القريب، يحذّر اقتصاديو دويتشه بنك من أن «دورة الكونغرس الانتقالية بعد الانتخابات قد تكون مؤثرة بقدر لا يقلّ عن تركيبة الكونغرس الجديد»، مع «انتهاء سريان التمويل الحكومي في 11 ديسمبر، وترجيح سعي الجمهوريين لإقرار مشروع قانون عبر آلية المصالحة التشريعية قد يشمل إنفاقًا دفاعيًا إضافيًا وربما يتناول سقف الدين».

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج XAG/USD عند 50.35 دولار، مع استمرار الميل الهبوطي في الأجل القريب، إذ يبقى السعر بوضوح دون المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام (EMA) عند 53.02 دولار. ويظل المعدن تحت ضغط هذا الحاجز الديناميكي العلوي، بينما يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 28.90 داخل منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن الزخم الهبوطي بلغ مستويات مفرطة، لكنه لم ينعكس بعد بصورة حاسمة.

وفي الاتجاه الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أيام قرب 53.02 دولار، ويلزم اختراق هذا المستوى والثبات فوقه لتخفيف النبرة الهبوطية الحالية. أما في الاتجاه الهبوطي، فعلى الرغم من عدم وجود أرضية سعرية هيكلية قريبة ضمن مجموعة البيانات، فإن قراءة مؤشر القوة النسبية قرب 28.90 في منطقة التشبع البيعي تشير إلى أن قناعة البائعين قد تبدأ بالتراجع مع أي انخفاضات إضافية، ما قد يبطئ الهبوط بدلًا من أن يشكّل منطقة دعم واضحة.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن ثمين يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيطًا للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إليها لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو باعتبارها وسيلة تحوّط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية في صورة عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة التي تتتبّع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل التي تؤثر في أسعار الفضة؟

قد تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق قد يدفعان سعر الفضة إلى الارتفاع نظرًا إلى مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وبصفتها أصلًا لا يدرّ عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأنها مسعّرة بالدولار (XAG/USD). فعادةً ما تكبح قوة الدولار سعر الفضة، بينما يُرجّح أن يدفع ضعف الدولار الأسعار إلى الصعود. كما قد تؤثر عوامل أخرى في الأسعار، مثل الطلب الاستثماري، ومعروض التعدين، فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، خصوصًا في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تُعدّ من أعلى المعادن توصيلًا للكهرباء، متفوقةً على النحاس والذهب. وقد تؤدي طفرة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجع الطلب إلى خفضها. وقد تسهم التطورات في اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند أيضًا في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة والصين على وجه الخصوص، تستخدم القطاعات الصناعية الضخمة الفضة في عمليات متنوعة، أما في الهند، فيؤدي طلب المستهلكين على المعدن الثمين لصناعة المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبّع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، عادةً ما تحذو الفضة حذوه، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن ارتفاع هذه النسبة يشير إلى أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته الحقيقية. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنةً بالفضة.

المقال التالي