توقعات أسعار الفضة: يحافظ XAG/USD على تماسكه فوق 69 دولارًا قبيل صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE)
- يقفز سعر الفضة إلى قرب 69.40 دولارًا، مستفيدًا من الهبوط الحاد في أسعار النفط.
- اتفقت إيران وسلطنة عُمان على استئناف المحادثات بشأن الملاحة الآمنة عبر مضيق هرمز.
- يترقب المستثمرون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية لشهر يوليو وندوة جاكسون هول.
ارتفع سعر الفضة (XAG/USD) بنحو 1% إلى قرب 69.40 دولارًا خلال جلسة التداول الآسيوية يوم الأربعاء. ويحقق المعدن الأبيض مكاسب مع تراجع أسعار النفط بشكل أكبر، وسط آمال بإعادة فتح مضيق هرمز قريبًا، وهو ممر حيوي يمر عبره ما يقرب من خُمس إمدادات الطاقة العالمية، وذلك عقب تقارير أفادت بأن إيران وسلطنة عُمان استأنفتا المحادثات لإنشاء «ممر بحري مشترك مؤقت» للملاحة الآمنة.
وذكرت بلومبرغ أن وزير الخارجية الإيراني عباس عراقجي ونظيره العُماني بدر البوسعيدي ناقشا يوم الثلاثاء «إطارًا مؤقتًا» يهدف إلى استئناف حركة الشحن عبر مضيق هرمز.
وقد خفف ذلك من المخاوف بشأن اضطراب مطول في إمدادات الطاقة، وهو سيناريو قد يرسخ ارتفاع توقعات التضخم العالمية ويقلص توقعات رفع أسعار الفائدة لدى عدد من البنوك المركزية. ومثل هذا الوضع يصب في مصلحة الأصول غير المدرة للعائد، مثل الفضة.
وفي الوقت نفسه، يترقب المستثمرون بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة لشهر يوليو، والمقرر نشرها عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش. ومن المتوقع أن يكون تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة، الذي يراقبه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن كثب، قد استقر عند 3.3% على أساس سنوي، مع ارتفاع القراءة الشهرية بوتيرة 0.2%، أسرع من قراءة يونيو البالغة 0.1%.
وسيكون المحفز الرئيسي للأسواق العالمية هذا الأسبوع هو نتائج ندوة جاكسون هول، التي ستبدأ في وقت مبكر من يوم الخميس.
جاكسون هول يلوح في الأفق كاختبار رئيسي لتواصل الاحتياطي الفيدرالي وحزمه في مواجهة التضخم
وبحسب TD Securities، فإن «ندوة جاكسون هول يوم الجمعة تكتسب أهمية كبيرة»، إذ من المقرر أن تكون «الحدث الاقتصادي الكلي الرئيسي في الأسواق هذا الأسبوع». ويتوقع البنك أن يبحث المستثمرون عن «نسخة أكثر تحسنًا من رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش من خلال كلمته المعدة مسبقًا»، إلى جانب «نوع من الالتزام الأكثر صلابة ووضوحًا تجاه تفويض مكافحة التضخم».
ومع ذلك، تحذر TD Securities من أنه «في حين سيسعى الرئيس وورش إلى تحسين تواصله مع الأسواق في جاكسون هول، فإن التوجيه المستقبلي سيظل غائبًا»، وقد «لا يضيف ظهوره سوى إعادة طرح تصريحات سابقة يُرجح أن تركز على الصورة الكبرى وتغير النظام». وفي هذا السياق، يكرر البنك أن «توقعاتنا تشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي سياسته دون تغيير ضمن أفق توقعاتنا». ومع بقاء التضخم «مرتفعًا خلال ما تبقى من العام» واستقرار سوق العمل بما «يسمح للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتحويل تركيزها إلى تفويضها المتعلق بالتضخم»، ترى TD Securities أنه «إذا تحرك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام، فنعتقد أن هذا التحرك سيكون على الأرجح رفعًا لا خفضًا».
التحليل الفني للفضة
على الرسم البياني اليومي، يتم تداول XAG/USD عند 69.17 دولارًا. ويحافظ الزوج على تماسكه أعلى المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 65.12 دولارًا، مما يبقي النظرة قصيرة الأجل صعودية مع مواصلة السعر تقدمه بعيدًا عن دعم الاتجاه الديناميكي.
ويقع مؤشر القوة النسبية (14) عند 64.65 في المنطقة الإيجابية، لكنه لا يزال دون مستويات التشبع الشرائي، ما يشير إلى زخم صعودي مستقر دون علامات على إنهاك وشيك.
وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا قرب 65.12 دولارًا، حيث يُرجح أن يدافع المشترون عن الارتفاع الحالي إذا حدث تراجع تصحيحي. أما صعودًا، فيبدو أن قمة 17 يونيو عند 71.56 دولارًا تمثل العقبة الرئيسية.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الفضة
الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وعلى الرغم من أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إلى الفضة لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو كوسيلة تحوط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية على شكل عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل الصناديق المتداولة في البورصة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.
يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعر الفضة بسبب مكانتها كملاذ آمن، وإن كان ذلك بدرجة أقل من الذهب. وباعتبارها أصلًا غير مدر للعائد، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. كما تعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، نظرًا إلى أن تسعير الأصل يتم بالدولار (XAG/USD). وعادة ما يحد الدولار القوي من ارتفاع سعر الفضة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف الأسعار إلى الصعود. كما يمكن لعوامل أخرى مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين — إذ إن الفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب — ومعدلات إعادة التدوير أن تؤثر أيضًا في الأسعار.
تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات أو الطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين جميع المعادن، متفوقة على النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي زيادة الطلب إلى رفع الأسعار، في حين يميل تراجع الطلب إلى خفضها. كما يمكن أن تسهم ديناميكيات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ ففي الولايات المتحدة، ولا سيما الصين، تستخدم القطاعات الصناعية الكبيرة الفضة في عمليات متعددة؛ وفي الهند، يلعب طلب المستهلكين على المعدن النفيس لأغراض المجوهرات دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.
تميل أسعار الفضة إلى اتباع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تتحرك الفضة عادة في الاتجاه نفسه، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي تُظهر عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي بين المعدنين. وقد يرى بعض المستثمرين أن النسبة المرتفعة مؤشر على أن الفضة مقومة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوم بأعلى من قيمته. وعلى العكس، قد تشير النسبة المنخفضة إلى أن الذهب مقوم بأقل من قيمته مقارنة بالفضة.
