توقعات أسعار الفضة: زوج XAG/USD يواصل التصحيح مع بدء العد التنازلي لصدور بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية

سعر الفضة يواصل التراجع إلى قرب 51.40 دولار قبيل بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية.
الدولار الأمريكي يرتفع بقوة مع تصدّر بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية اهتمام الأسواق.
لوغان من الاحتياطي الفيدرالي قالت الأسبوع الماضي إن سوق العمل لا تزال متوازنة عمومًا، بل ربما تشهد شحًا طفيفًا في العمالة.

يواصل سعر الفضة (XAG/USD) تصحيحه من أعلى مستوى أسبوعي عند 53.45 دولار إلى قرب 51.40 دولار خلال التداولات الأوروبية يوم الجمعة. ويتعرض المعدن الأبيض لضغوط مع استعادة الدولار الأمريكي مكاسبه، في ظل توخّي المستثمرين الحذر قبيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر، المقررة عند الساعة 13:30 بتوقيت غرينتش.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقت كتابة هذا التقرير، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع بنسبة 0.36% قرب مستوى 101.92.

أداء الدولار الأمريكي اليوم

يوضح الجدول أدناه نسبة تغيّر الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وسجّل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الدولار الأسترالي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		0.34%	0.31%	0.09%	0.32%	0.88%	0.68%	-0.02%
EUR	-0.34%		-0.03%	-0.25%	-0.01%	0.54%	0.36%	-0.36%
GBP	-0.31%	0.03%		-0.19%	0.01%	0.58%	0.39%	-0.32%
JPY	-0.09%	0.25%	0.19%		0.24%	0.79%	0.58%	-0.11%
CAD	-0.32%	0.00%	-0.01%	-0.24%		0.55%	0.34%	-0.35%
AUD	-0.88%	-0.54%	-0.58%	-0.79%	-0.55%		-0.20%	-0.89%
NZD	-0.68%	-0.36%	-0.39%	-0.58%	-0.34%	0.20%		-0.68%
CHF	0.02%	0.36%	0.32%	0.11%	0.35%	0.89%	0.68%

تُظهر الخريطة الحرارية نسب تغيّر العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت أفقيًا نحو الين الياباني، فإن نسبة التغيّر الظاهرة في الخانة ستمثل الدولار الأمريكي (عملة الأساس) مقابل الين الياباني (عملة التسعير)، أي USD/JPY.

من الناحية الفنية، يجعل ارتفاع الدولار الأمريكي الاستثمار في الفضة أقل جاذبية للمستثمرين من حيث العائد مقابل المخاطرة.

ما التقديرات لبيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية وغيرها من بيانات سوق العمل الرئيسية؟

تشير التقديرات إلى أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة وظّفوا 65 ألف عامل جديد، مقارنةً بـ29 ألفًا في سبتمبر. ومن المتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.2%.

ومن المتوقع أن يكون متوسط الأجور في الساعة، وهو مقياس رئيسي لنمو الأجور، قد ارتفع بوتيرة معتدلة بلغت 2.9% على أساس سنوي، مقابل 3% في سبتمبر. وعلى أساس شهري، يُتوقع ارتفاع هذا المقياس بنسبة 0.3%، مقارنةً بالقراءة السابقة البالغة 0.1%.

كيف ستؤثر بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي؟

من المتوقع أن يكون تأثير بيانات الوظائف الأمريكية غير الزراعية محدودًا في توقعات أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي، إذ أشارت التصريحات الأخيرة للمسؤولين، عقب قرار السياسة النقدية في أواخر أكتوبر، إلى أن البنك المركزي سيواصل مسار التشديد النقدي وسط مخاطر ارتفاع التضخم.

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان، الأسبوع الماضي إن هناك حاجة إلى «زيادتين إضافيتين على الأقل لأسعار الفائدة، بمقدار ربع نقطة مئوية لكل منهما»، مشيرةً إلى أنه «من غير المقبول» ألا يتجه التضخم مجددًا نحو المستهدف البالغ 2%. وبشأن سوق العمل، قالت لوغان: «سوق العمل متوازنة، وربما تشهد بعض الشح في العمالة».

التحليل الفني للفضة

على الرسم البياني الأسبوعي، يتداول XAG/USD عند 51.45 دولار، مواصلًا ميله الهبوطي على المدى القريب، مع بقاء السعر دون المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لتسعة أسابيع عند 56.85 دولار، وأدنى بكثير من مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% عند 59.35 دولار. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 36.47، أعلى بقليل من منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن البائعين لا يزالون يسيطرون على السوق بعد الهبوط المطوّل من قمم الدورة، رغم انحسار الزخم الهبوطي قليلًا.

على الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لتسعة أسابيع قرب 56.85 دولار، يليها مستوى التصحيح 61.8% عند 59.35 دولار. وإذا تطوّر ارتداد أقوى، فستبرز حواجز إضافية عند مستوى التصحيح 50% قرب 71.24 دولار، ثم مستوى 38.2% عند 83.13 دولار. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 42.41 دولار أول دعم مهم، يليه القاع الهيكلي قرب 20.84 دولار، الذي يمثل مستوى التصحيح 100% للهبوط الأوسع نطاقًا.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الفضة

لماذا يستثمر الناس في الفضة؟

الفضة معدن نفيس يحظى بتداول واسع بين المستثمرين. وقد استُخدمت تاريخيًا مخزنًا للقيمة ووسيلةً للتبادل. ورغم أنها أقل شعبية من الذهب، فقد يلجأ المتداولون إليها لتنويع محافظهم الاستثمارية، أو لقيمتها الجوهرية، أو بوصفها أداة تحوّط محتملة خلال فترات التضخم المرتفع. ويمكن للمستثمرين شراء الفضة المادية في صورة عملات أو سبائك، أو تداولها عبر أدوات مثل صناديق المؤشرات المتداولة، التي تتتبع سعرها في الأسواق العالمية.

ما العوامل المؤثرة في أسعار الفضة؟

يمكن أن تتحرك أسعار الفضة بفعل مجموعة واسعة من العوامل. فقد يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق إلى ارتفاع سعرها نظرًا إلى مكانتها ملاذًا آمنًا، وإن بدرجة أقل من الذهب. وبوصفها أصلًا لا يدرّ عائدًا، تميل الفضة إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة. وتعتمد تحركاتها أيضًا على أداء الدولار الأمريكي (USD)، لأنها تُسعَّر بالدولار (XAG/USD). وعادةً ما تحدّ قوة الدولار من ارتفاع سعر الفضة، بينما يُرجّح أن يدفع ضعف الدولار الأسعار إلى الصعود. وقد تؤثر في الأسعار أيضًا عوامل أخرى، مثل الطلب الاستثماري، وإمدادات التعدين، فالفضة أكثر وفرة بكثير من الذهب، ومعدلات إعادة التدوير.

كيف يؤثر الطلب الصناعي في أسعار الفضة؟

تُستخدم الفضة على نطاق واسع في الصناعة، ولا سيما في قطاعات مثل الإلكترونيات والطاقة الشمسية، إذ تتمتع بواحدة من أعلى درجات التوصيل الكهربائي بين المعادن، متجاوزةً النحاس والذهب. ويمكن أن تؤدي طفرة في الطلب إلى ارتفاع الأسعار، بينما يميل تراجعه إلى خفضها. كما قد تسهم تطورات اقتصادات الولايات المتحدة والصين والهند في تقلبات الأسعار؛ فالقطاعات الصناعية الكبيرة في الولايات المتحدة، والصين على وجه الخصوص، تستخدم الفضة في عمليات متنوعة، بينما يؤدي طلب المستهلكين على هذا المعدن النفيس لصناعة المجوهرات في الهند دورًا رئيسيًا أيضًا في تحديد الأسعار.

كيف تتفاعل أسعار الفضة مع تحركات الذهب؟

تميل أسعار الفضة إلى تتبّع تحركات الذهب. فعندما ترتفع أسعار الذهب، تحذو الفضة حذوه عادةً، نظرًا إلى تشابه مكانتهما كأصول ملاذ آمن. وقد تساعد نسبة الذهب إلى الفضة، التي توضح عدد أونصات الفضة اللازمة لمعادلة قيمة أونصة واحدة من الذهب، في تحديد التقييم النسبي للمعدنين. وقد يعدّ بعض المستثمرين ارتفاع هذه النسبة مؤشرًا على أن الفضة مقوّمة بأقل من قيمتها، أو أن الذهب مقوّم بأعلى من قيمته. وعلى العكس، قد يشير انخفاض النسبة إلى أن الذهب مقوّم بأقل من قيمته مقارنةً بالفضة.

المقال التالي