يحافظ الجنيه الإسترليني على مستواه الأدنى مع ضغط عضو بنك إنجلترا Greene من أجل رفع الفائدة

ارتد زوج GBP/USD بضع نقاط فوق أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر وسط حديث عن رفع الفائدة من BoE.
عضوة BoE غرين ترى أن اتفاقات الأجور في المملكة المتحدة تقترب من 3.5%، وهو مستوى سريع للغاية لتحقيق تضخم عند 2%.

قالت غرين، العضوة الخارجية في Bank of England (BoE)، في كيب تاون، إن من الخطير افتراض أن الأسواق ستقوم بعمل BoE نيابةً عنه، وإن زيادات الأجور في المملكة المتحدة تبدو متجهة إلى نحو 3.5% العام المقبل. وقد صوّتت لصالح رفع الفائدة في كل واحد من الاجتماعات الثلاثة الأخيرة. وكان المحافظ بيلي قد جادل بأن ارتفاع تكاليف الاقتراض منذ بدء الحرب بين الولايات المتحدة وإيران منح BoE وقتًا لاتخاذ القرار، وهو الطرح الذي وصفته بأنه خطير.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

يسعّر المتداولون احتمالًا بنحو 83% لارتفاع سعر الفائدة البنكي في المملكة المتحدة إلى 4.00% من 3.75% في 5 نوفمبر، مقابل احتمال يقارب واحدًا من كل خمسة لرفع الفائدة من Fed في 28 أكتوبر. وإذا تحرك BoE أولًا، فسيضع ذلك سعر الفائدة البنكي عند المستوى الأعلى من نطاق Fed البالغ 3.75%-4.00%، ويمحو فارق العائد الإضافي الذي يحققه الإيداع بالدولار مقارنة بالإيداع بالجنيه الإسترليني.

تراجع زوج GBP/USD إلى ما دون 1.3200 بقليل قبل خطاب المحافظ بيلي في إسطنبول، على بعد بضع نقاط فقط من أدنى مستوى في ثلاثة أشهر الذي سُجّل في 1 أكتوبر. ثم ارتفع بعد الخطاب وبلغ أقل بقليل من 1.3250 مع تراجع الدولار من قرب أعلى مستوى له في 18 شهرًا، قبل أن يغلق في الثلث العلوي من نطاق تداول اليوم.

جاء كل قاع يومي منذ 24 سبتمبر ضمن نحو 30 نقطة من مستوى 1.3200، بينما توقفت كل القمم خلال تلك الفترة دون 1.3300 باستثناء ارتفاع وجيز فوقه في 30 سبتمبر. وقد تم تداول الزوج دون المتوسطين المتحركين الأسيين لـ50 يومًا و200 يوم (EMAs)، وهما خطا اتجاه مبنيان على أسعار الإغلاق السابقة، منذ منتصف سبتمبر.

لدى BoE سبعة خطابات مجدولة بين 12 و16 أكتوبر، تنتهي بخطاب المحافظ بيلي، وسيختبر كل منها نسبة الـ83% المسعّرة لشهر نوفمبر. وقبل ذلك، يتضمن مسح University of Michigan (UoM) يوم الجمعة توقعات الأسر الأمريكية للتضخم خلال عام واحد، والتي بلغت 4.6% في سبتمبر، وقد تؤدي قراءة أعلى إلى رفع احتمالات زيادة الفائدة من Fed في أكتوبر.

ويلي ذلك صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) يوم الأربعاء 14 أكتوبر، ثم بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للمملكة المتحدة لشهر أغسطس يوم الخميس 15 أكتوبر.

قد تعيد قراءة قوية للتضخم الأمريكي أدنى مستوى في ثلاثة أشهر إلى دائرة الاستهداف، بينما قد تترك القراءة الضعيفة رفع الفائدة من BoE في نوفمبر باعتباره التحرك الوحيد المسعّر بثقة كبيرة قبل ديسمبر.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD

الأسئلة الشائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هو الجنيه الإسترليني؟

الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلادية) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر الوحدات تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) عالميًا، إذ يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط يبلغ 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. وتشمل أزواج تداوله الرئيسية GBP/USD، المعروف أيضًا باسم "Cable"، والذي يمثل 11% من تداولات FX، وGBP/JPY، أو "Dragon" كما يعرفه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). ويصدر الجنيه الإسترليني عن Bank of England (BoE).

كيف تؤثر قرارات Bank of England في الجنيه الإسترليني؟

العامل الأهم على الإطلاق في التأثير على قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها Bank of England. ويستند BoE في قراراته إلى ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" — أي معدل تضخم ثابت يقارب 2%. وأداته الرئيسية لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا أكثر من اللازم، يحاول BoE كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد ذلك إيجابيًا عمومًا للجنيه الإسترليني، لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم. أما عندما ينخفض التضخم إلى مستويات متدنية جدًا، فذلك يعد إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي. وفي هذا السيناريو، سينظر BoE في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات أكثر للاستثمار في مشاريع تولّد النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة الجنيه؟

تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في قيمة الجنيه الإسترليني. ويمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي (GDP)، ومؤشرات مديري المشتريات للقطاعين الصناعي والخدمي، والتوظيف، أن تؤثر جميعها في اتجاه GBP. فالاقتصاد القوي يعد إيجابيًا للإسترليني. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا BoE على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز GBP بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع الجنيه الإسترليني.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الجنيه؟

هناك إصدار بيانات مهم آخر بالنسبة للجنيه الإسترليني، وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها ستستفيد ببساطة من الطلب الإضافي الناتج عن سعي المشترين الأجانب إلى شراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.

المقال التالي