الين الياباني يتراجع وسط نبرة أقل تشددًا من بنك اليابان وتجاهل البائعين تحذيرًا جديدًا من التدخل

يستهل زوج USD/JPY الأسبوع الجديد على ارتفاع مع تضرر الين من الغموض المحيط بسياسة بنك اليابان.
تحذير وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما من التدخل لا ينجح في تحفيز مشتري الين.
الآمال في إحراز تقدم دبلوماسي بشأن إيران تضغط على الدولار الأمريكي، ما قد يحد من صعود الزوج الرئيسي.

يكتسب زوج USD/JPY بعض الزخم الإيجابي في مستهل أسبوع جديد، مواصلًا التعافي من القاع المسجل يوم الجمعة عقب قرار بنك اليابان (BoJ)، دون مستوى 157.00. ويدفع هذا الزخم الأسعار الفورية إلى منطقة 157.85 خلال الجلسة الآسيوية، ويبدو أنه لم يتأثر بالتحذير الجديد من التدخل الذي أطلقته وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

قالت كاتاياما إن البيان المشترك بشأن الصرف الأجنبي مع الولايات المتحدة لا يزال ساريًا، وأضافت أن الحكومة مستعدة للتحرك لكبح أي ضعف مفرط أو غير منضبط في الين الياباني (JPY). لكن هذه التصريحات لم تقدم أي دعم للين في ظل الغموض بشأن التوقيت المحتمل لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة مجددًا. كذلك، تضغط الفجوة الواسعة في أسعار الفائدة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى على الين ذي العائد المنخفض، وتوفر بعض الدعم لزوج USD/JPY.

في الوقت نفسه، تضغط الآمال في إحراز تقدم دبلوماسي في الشرق الأوسط على الدولار الأمريكي (USD) بوصفه ملاذًا آمنًا. فقد أفادت تقارير بأن مفاوضين إيرانيين أجروا يوم الأحد محادثات لليوم الثالث مع وسطاء قطريين لدفع اتفاق ينهي الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران. كما اقترحت إيران خطة مدتها 48 ساعة لإعادة فتح مضيق هرمز، مشروطة بتلبية الولايات المتحدة مطالبها. وفي غضون ذلك، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن المفاوضات تسير على ما يرام وإن إيران تريد التوصل إلى اتفاق.

لكن ترامب أضاف أنه لم يستبعد تنفيذ مزيد من العمليات العسكرية بعد انتخابات التجديد النصفي في 3 نوفمبر. كذلك، أمر المرشد الأعلى الإيراني مجتبى خامنئي كبار قادته العسكريين بالاستعداد لمواجهة متجددة مع الولايات المتحدة وإسرائيل. وإلى جانب ذلك، تُبقي الهجمات الأوكرانية الجديدة على مصافي النفط الروسية علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة، ما يدعم مشتري الدولار الأمريكي، إلى جانب توقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أسعار الفائدة.

أشارت بيانات الاقتصاد الكلي الأمريكية الصادرة يوم الخميس الماضي إلى متانة الاقتصاد واستمرار الضغوط السعرية. كما تعزز المخاوف التضخمية الناجمة عن ارتفاع أسعار النفط الخام احتمالات إقدام الاحتياطي الفيدرالي على مزيد من التشديد النقدي. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، يسعّر المتداولون احتمالًا بنحو 75% لرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في ديسمبر. ويشير ذلك إلى أن المسار الأقل مقاومة للدولار الأمريكي وزوج USD/JPY هو الصعود.

الرسم البياني لزوج USD/JPY على إطار الساعة

التحليل الفني

يختبر زوج USD/JPY مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 157.80، مع ميل صعودي طفيف على المدى القريب. كذلك، تستقر الأسعار الفورية فوق المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 فترة عند 157.75، ما يشير إلى وجود طلب عند التراجعات، بينما يتجه الزوج نحو الحد العلوي لنطاق التصحيح الأخير.

في الوقت نفسه، تبرز المقاومة المهمة التالية عند القمة التي يرتكز عليها التصحيح قرب 158.34، وقد يمهد اختراق واضح لها الطريق لاستمرار الاتجاه الصعودي الأوسع. وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الفوري عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 157.80، تليه مستويات دعم أدنى عند تصحيح 38.2% قرب 157.47 وتصحيح 50.0% عند 157.21.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الين الياباني

ما العوامل الرئيسية التي تحرك الين الياباني؟

يُعد الين الياباني (JPY) من أكثر العملات تداولًا في العالم. وتتحدد قيمته عمومًا بأداء الاقتصاد الياباني، وبصورة أكثر تحديدًا بسياسة بنك اليابان، والفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، وشهية المخاطرة لدى المتداولين، إلى جانب عوامل أخرى.

كيف تؤثر قرارات بنك اليابان في الين الياباني؟

يُعد التحكم في العملة إحدى مهام بنك اليابان، لذا تؤدي تحركاته دورًا محوريًا في أداء الين. وقد تدخل البنك مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان، بهدف خفض قيمة الين عمومًا، لكنه يتجنب تكرار ذلك كثيرًا مراعاةً للمخاوف السياسية لدى شركائه التجاريين الرئيسيين. وأدت السياسة النقدية فائقة التيسير التي اتبعها بنك اليابان بين عامَي 2013 و2024 إلى انخفاض الين مقابل العملات الرئيسية الأخرى، نتيجة اتساع التباعد بين سياسة البنك وسياسات البنوك المركزية الكبرى الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، وفر التراجع التدريجي عن هذه السياسة فائقة التيسير بعض الدعم للين.

كيف يؤثر الفارق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية في الين الياباني؟

خلال العقد الماضي، أدى تمسك بنك اليابان بالسياسة النقدية فائقة التيسير إلى اتساع التباعد بين سياسته وسياسات البنوك المركزية الأخرى، ولا سيما الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وأسهم ذلك في اتساع الفارق بين عوائد السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، ما دعم الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويسهم قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة فائقة التيسير، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الكبرى الأخرى، في تضييق هذا الفارق.

كيف تؤثر شهية المخاطرة في الأسواق عمومًا على الين الياباني؟

غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار يوفر ملاذًا آمنًا. وهذا يعني أنه في أوقات التوتر في الأسواق، تزداد احتمالات توجيه المستثمرين أموالهم إلى العملة اليابانية نظرًا لما يُعتقد أنها تتمتع به من موثوقية واستقرار. ومن المرجح أن تعزز فترات الاضطراب قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إلى الاستثمار فيها على أنه أكثر مخاطرة.

المقال التالي