الين الياباني يحافظ على مكاسبه مع ميل بنك اليابان إلى تشديد السياسة النقدية

• يتراجع زوج USD/JPY إلى نحو 157.85 في مستهل الجلسة الأوروبية يوم الجمعة.
• كويدا، عضو مجلس إدارة بنك اليابان، تقول إن البنك المركزي ينبغي ألا يبالغ في الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة.
• رئيس الاحتياطي الفيدرالي يحجم عن تقديم مؤشرات بشأن ما إذا كانت أسعار الفائدة سترتفع مجددًا في اجتماع أكتوبر.

يتراجع زوج USD/JPY إلى قرب 157.85 خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الجمعة. وتوفر تلميحات صانعي السياسة في بنك اليابان إلى تشديد السياسة النقدية بعض الدعم للين الياباني (JPY) أمام الدولار الأمريكي (USD).

قالت جونكو كويدا، عضو مجلس إدارة بنك اليابان، يوم الخميس إن البنك المركزي ينبغي ألا يبالغ في الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة، في ظل مخاطر كبيرة قد تدفع التضخم إلى الارتفاع. وأضافت كويدا أن الأوضاع المالية في اليابان لا تزال تيسيرية حتى بعد الزيادات السابقة في أسعار الفائدة، مع قلة المؤشرات على أن ارتفاع تكاليف الاقتراض يضر بأنشطة الأسر والشركات.

وقالت كويدا: «ينبغي لبنك اليابان تعديل أسعار الفائدة في الوقت المناسب، مع مراعاة الأوضاع الاقتصادية وتطورات الأسعار، ووضع النطاق التقديري لسعر الفائدة المحايد في الحسبان».

من المقرر أن يعقد بنك اليابان اجتماعه المقبل للسياسة النقدية يومي 29 و30 أكتوبر. وسينشر مجلس الإدارة توقعات محدثة للنمو الاقتصادي والتضخم، وسيراقبها المتداولون عن كثب بحثًا عن مؤشرات على الموعد المحتمل لرفع أسعار الفائدة مجددًا.

خلال فعالية لصندوق النقد الدولي (IMF) يوم الجمعة، أحجم رئيس الاحتياطي الفيدرالي، كيفن وارش، عن الإشارة إلى ما إذا كان البنك سيرفع أسعار الفائدة مجددًا في اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر.

وقال وارش: «لا أستبق نتائج الاجتماعات. ولا أرى صوابًا في أن أقول الآن ما قد أفعله في الاجتماعات المتبقية لنا هذا العام»، مجددًا معارضته لاستخدام التوجيه المستقبلي للأسواق، التي ينبغي أن تعتمد على تفسير البيانات.

يتعرض الدولار الأمريكي لبعض ضغوط البيع عقب خطاب وارش. لكن مؤشرات تسارع التضخم في الولايات المتحدة قد تساعد على الحد من خسائره. فقد كشف مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) قفز بنسبة 6.3% على أساس سنوي في سبتمبر، مقابل ارتفاع سابق بلغ 5.6%، عُدّل من 5.4%. وتمثل هذه القراءة أكبر زيادة منذ عام 2022، كما تجاوزت التوقعات بارتفاع نسبته 5.3%.

استقرار المعنويات تجاه الين مع تحذير كويدا من بنك اليابان من التريث المفرط في رفع الفائدة

يشير سوسيتيه جنرال إلى أن التصريحات المتعلقة بالسياسة النقدية لا تزال محركًا رئيسيًا للمعنويات تجاه الين، مسلطًا الضوء على تصريحات كويدا، عضو مجلس إدارة بنك اليابان، التي «تحذر من المبالغة في الحذر بشأن رفع أسعار الفائدة». ويرى البنك أن هذه النبرة الأكثر حزمًا بشأن العودة إلى سياسة نقدية طبيعية تساعد في تشكيل التوقعات القريبة الأجل لمسار سياسة بنك اليابان، إلى جانب المستويات السائدة لزوج USD/JPY والتقلص الأخير في فروق عوائد السندات الأمريكية واليابانية.

كويدا من بنك اليابان تشير إلى ارتفاع سعر الفائدة المحايد، ما يُبقي مشتري الين حاضرين في السوق

حصل خطاب كويدا على تقييم قدره 8.2/10 في أداة FXS Speechtracker، بما يتوافق مع المتوسط التاريخي، وهو ما يشير إلى اتساق النبرة، مع ميل واضح نحو التشديد مقارنة بالحذر السابق لبنك اليابان. وتشير الإفادة بأن سعر الفائدة المحايد «أعلى بكثير من 1%»، واستقرار التضخم الأساسي حول 2%، والحاجة إلى تعديل السياسة في ضوء مخاطر ارتفاع الأسعار، مجتمعةً إلى أن بنك اليابان بات أكثر ارتياحًا لمزيد من التشديد، حتى من دون وتيرة محددة سلفًا لرفع أسعار الفائدة.

ويعزز الالتزام بمنع التضخم الأساسي من تجاوز 2%، والتوضيح بأن رفع أسعار الفائدة في سبتمبر جاء استجابةً لبيانات اقتصادية أظهرت متانة الاقتصاد، الميل إلى مواصلة العودة إلى سياسة نقدية طبيعية. ومن خلال تأكيد كويدا أن البيئة النقدية ظلت تيسيرية، وأن الأوضاع المالية يجب تقييمها بصورة شاملة إلى جانب الطلب على التمويل، فإنها تعزز بيئة داعمة للين؛ إذ يمكن للأسواق أن تسعّر مسارًا يصل بسعر الفائدة النهائي إلى مستوى أعلى، وتقلصًا في تباين السياسة النقدية مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى.

التحليل الفني: زوج USD/JPY يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، تظل مكاسب زوج USD/JPY محدودة مع بقاء السعر الفوري دون الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 فترة، وأقل بكثير من المتوسط المتحرك لـ100 يوم (MA). ويبقى مؤشر القوة النسبية (14) محايدًا عند 51.1، ما يشير إلى ضعف الاقتناع باتجاه محدد على المدى القريب.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 157.95، يليها الحد العلوي حول 158.85، بينما يشكل المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 159.45 حاجزًا أقوى يتعين على السعر تجاوزه مجددًا لإحياء الزخم الصعودي. وعلى الجانب الهبوطي، يبرز دعم فوري عند الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 157.05، ومن شأن كسر حاسم لهذا المستوى أن يفتح الباب أمام مرحلة تصحيحية أعمق نحو قيعان يومية أدنى.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)