الروبية الإندونيسية ترتفع مع تراجع أسعار النفط الذي يضغط على زوج USD/IDR

• يتراجع زوج USD/IDR مع انخفاض أسعار النفط عقب تصريحات ترامب بشأن الشرق الأوسط، ما يضغط على تكاليف الطاقة والدولار الأمريكي.
• تظل خسائر الدولار الأمريكي محدودة بفضل قوة بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية وتجاوز احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر 78%.
• تضغط تكاليف النفط الخام المرتفعة على آفاق المالية العامة في إندونيسيا، ما يدفع بنك إندونيسيا إلى التدخل للحد من التقلبات.

يتراجع زوج USD/IDR بعد تسجيل مكاسب متواضعة في اليوم السابق، ليتداول قرب مستوى 18,100 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. وينخفض الزوج مع تعرض الدولار الأمريكي (USD) لضغوط في ظل تراجع أسعار الطاقة.

تراجعت أسعار النفط الخام بعدما صرّح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن اتخاذ إجراءات عسكرية إضافية ضد إيران «مستبعد للغاية»، مشروطًا باستمرار التقدم في ملف البرنامج النووي الإيراني وبقاء مضيق هرمز مفتوحًا. وأقرّ ترامب أيضًا بأن الصراع غير الشعبي في الشرق الأوسط رفع تكاليف الطاقة سابقًا وأسهم في الخسائر الأخيرة للجمهوريين في انتخابات التجديد النصفي.

ومع ذلك، تظل مخاطر هبوط الدولار الأمريكي محدودة بفضل قوة بيانات سوق العمل الأمريكية، التي عززت توقعات استمرار التشديد النقدي. ووفقًا لأداة CME FedWatch، قفزت الاحتمالات المستخلصة من تسعير السوق لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في ديسمبر إلى أكثر من 78%.

وتدعم بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أكتوبر التوقعات بمواصلة الاحتياطي الفيدرالي نهجه المتشدد، إذ أضاف الاقتصاد 165,000 وظيفة، متجاوزًا بفارق كبير متوسط التوقعات البالغ 65,000 وظيفة، بعد قراءة سبتمبر المعدّلة البالغة 60,000 وظيفة. وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة إلى 4.1%، مسجلًا نتيجة أفضل من التوقعات البالغة 4.2%. ويترقب المستثمرون الآن تقرير مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الثلاثاء وتقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة، بحثًا عن إشارات حاسمة بشأن مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

ومع ذلك، قد تواجه الروبية الإندونيسية (IDR) ضغوطًا هبوطية جراء ارتفاع أسعار النفط، الذي يرهق المالية العامة نظرًا إلى كون إندونيسيا مستوردًا صافيًا للنفط. واستجابةً لهذه التقلبات المستمرة في العملة، تدخّل بنك إندونيسيا (BI) بنشاط في سوق الصرف الأجنبي لتهدئة تقلبات سعر الصرف. ونتيجةً لذلك، ارتفعت احتياطيات النقد الأجنبي ارتفاعًا طفيفًا إلى 146.8 مليار دولار أمريكي في أكتوبر.

وفي الوقت نفسه، يراقب المشاركون في السوق عن كثب المحفزات المرتقبة لسوق الأسهم. وينتظر المتداولون مراجعة MSCI لشهر نوفمبر في وقت لاحق من هذا الأسبوع، إلى جانب المستجدات المتعلقة بقرارها النهائي بشأن تصنيف السوق الإندونيسية، المتوقع صدوره بحلول يونيو 2027.

متوسطات بيانات سوق العمل الأمريكية تشير إلى توظيف كامل متين يتوافق مع رؤية الاحتياطي الفيدرالي

يرى محللو كومرتس بنك أن تقييم التقلبات الأخيرة في قراءات الوظائف الشهرية يكون أدق عند النظر إلى فترة زمنية أطول، مشيرين إلى أنه «في ظل هذه التقلبات، من المنطقي النظر إلى المتوسطات على مدى عدة أشهر». ويوضحون أن «عدد الوظائف ارتفع خلال الأشهر الستة الماضية بمتوسط 83,000 وظيفة شهريًا»، وهي وتيرة «قد لا تبدو كبيرة» للوهلة الأولى، لكنها، مع كون الهجرة «أقل بكثير»، تظل «كافية لإبقاء معدل البطالة مستقرًا عند مستوى يزيد قليلًا على 4%، وهو مستوى يراه الاحتياطي الفيدرالي متسقًا مع التوظيف الكامل».