الذهب: مخاطر في الاتجاهين قرب أدنى مستوياته الأخيرة – OCBC

يرى Sim Moh Siong وChristopher Wong من بنك OCBC أن تعافي الذهب لا يزال هشًا رغم تراجع أسعار النفط، إذ تواصل عمليات خفض الرافعة المالية على نطاق أوسع الضغط على الأسعار. ويوفر انحسار تكدّس المراكز وتماسك حيازات صناديق المؤشرات المتداولة مجالًا للتعافي، لكن ارتفاع التحوط ضد الهبوط يشير إلى استمرار المزاج الدفاعي. ويسلط المحللان الضوء على مستويات فنية رئيسية، مشيرين إلى أن الزخم الهبوطي بلغ مستويات مفرطة، وإلى ضرورة استعادة مستويات مقاومة أعلى لاستعادة الثقة.

تعافٍ هش والمخاطر لا تزال قائمة في كلا الاتجاهين

«استعاد الذهب بعض مكاسبه مع انحسار المخاوف التضخمية بفعل تراجع أسعار النفط، لكن التعافي لا يزال هشًا».

«كما أشرنا في أحدث إصدار من تقريرنا «متابعة المعادن النفيسة: البحث عن قاع» (26 أكتوبر)، فإن عدم استفادة الذهب من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأسبوع الماضي يشير إلى أن عمليات خفض الرافعة المالية على نطاق أوسع وتعديل المراكز تواصل الضغط على الأسعار».

«رغم تراجع تكدّس المراكز المضاربية وتماسك حيازات صناديق المؤشرات المتداولة، فإن زيادة الطلب على الحماية من الهبوط تشير إلى استمرار المزاج الدفاعي».

«يتحول التركيز الآن إلى اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، عند الساعة الثانية صباحًا بتوقيت سنغافورة، وسط توقعات واسعة بتثبيت أسعار الفائدة. لكن الأهم سيكون مدى إبقاء صانعي السياسات الباب مفتوحًا أمام مزيد من التشديد النقدي. وستوفر بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) يوم الخميس اختبارًا آخر لآفاق التضخم، في حين قد تؤثر نتائج أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى في شهية المخاطرة الأوسع وضغوط تسييل المراكز».

«بالنظر إلى ما بعد هذا الأسبوع، تشير دراستنا التاريخية إلى أن الذهب غالبًا ما حقق أداءً أقوى في الأشهر التي تلت انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، لكن التباين الواسع في النتائج لا يوفر ضمانًا يُذكر لاستمرار موجة الصعود».

«ستكون توليفة السياسات بعد الانتخابات وانعكاساتها على العوائد والدولار الأمريكي أكثر أهمية. وفي الوقت الراهن، يتيح انحسار تكدّس المراكز مجالًا لتعافٍ أقوى إذا تحسنت ظروف الاقتصاد الكلي، لكن لا يمكن استبعاد استمرار التماسك السعري إلى أن تظهر مؤشرات أوضح على انحسار ضغوط البيع».

«لا يزال الزخم الهبوطي المعتدل قائمًا على الرسم البياني اليومي، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) يقترب من منطقة التشبع البيعي، ما يشير إلى أن الزخم الهبوطي بلغ مستويات مفرطة. ومع ذلك، لا توجد حاليًا سوى مؤشرات قليلة على انعكاس مستدام للاتجاه. يقع الدعم الرئيسي عند مستويات 3940/60 (قاع يونيو/يوليو). وكسر هذه المستويات يسلط الضوء على مستويي 3810 و3600. وتقع المقاومة عند 4080 و4130 (المتوسط المتحرك لـ21 يومًا). ويحتاج الذهب إلى استعادة مستويات 4280/90 (تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50% للحركة من قاع أبريل 2025 إلى قمة 2026، والمتوسط المتحرك لـ50 يومًا) لاستعادة الثقة».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)