تراجع الذهب من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر إلى قرب 4,600 دولار بعد بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE)
- يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,610 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
- استقر تضخم مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي في الولايات المتحدة عند 3.3% على أساس سنوي في يوليو، كما كان متوقعًا.
- سيراقب المتداولون عن كثب فعالية جاكسون هول في وقت لاحق من يوم الجمعة.
ينخفض سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,610 دولار خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويتراجع المعدن النفيس من أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر بعدما جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، مما عزز التوقعات برفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لأسعار الفائدة الشهر المقبل.
وأظهرت البيانات الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الأربعاء أن تضخم مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) ظل دون تغيير عند 3.7% على أساس سنوي في يوليو. وجاءت هذه القراءة أعلى من توقعات السوق البالغة 3.6%.
وفي الوقت نفسه، استقر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، عند 3.3%، بما يتماشى مع إجماع السوق. وعلى أساس شهري، ارتفع كل من مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ومؤشره الأساسي بنسبة 0.2% في يوليو.
"كانت حركة أسعار الذهب حتى بيانات اليوم مجرد بعض جني الأرباح ... جاءت بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات، لذلك نحن الآن في مرحلة تماسك ضمن نطاق تداول الأمس"، بحسب بيتر غرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في Zaner Metals.
وتسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 38% لقيام الاحتياطي الفيدرالي (Fed) برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر، مقارنة مع 36% قبل صدور البيانات، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ويترقب المتداولون الخطاب المرتقب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) كيفن وورش في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، بحثًا عن مزيد من الدلائل بشأن آفاق أسعار الفائدة. وأي تصريحات تميل إلى التشدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي قد تضغط على المعدن الأصفر على المدى القريب.
فشل ضغط الشراء على السندات الأمريكية طويلة الأجل في دفع الذهب إلى الاستسلام
يسلط محللو Rabobank الضوء على أنه، "كما تضعها بلومبرغ اليوم: 'يكشف ضغط تغطية المراكز القصيرة في السندات الأمريكية طويلة الأجل عن تأثير "Bessent Put" في السوق'." ويضيفون أنه، رغم الارتفاع الواضح في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل، "فإن الذهب لا يُظهر علامات استسلام، مع ذلك"، ما يؤكد مرونة المعدن النفيس حتى مع استجابة أسواق السندات لتحول المعنويات.
التحليل الفني: الذهب
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ XAU/USD بانحياز صعودي على المدى القريب إذ يظل السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) والنطاق الأوسط لبولينجر لـ20 يومًا، مما يبقي الاتجاه الصاعد الأوسع مدعومًا. ويُظهر أحدث تكوين لبولينجر أن السعر يضغط على النصف العلوي من النطاق، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (14) عند 67.64، أي دون منطقة التشبع الشرائي بقليل، ما يشير إلى زخم صعودي قوي لكنه يزداد تمددًا.
وعلى الجانب الصعودي، تتماشى المقاومة الفورية مع الحد العلوي لنطاق بولينجر لـ20 يومًا عند 4,745 دولار، حيث قد يظهر بيع تصحيحي إذا تردد المشترون في تمديد الارتفاع. أما على الجانب الهبوطي، فيُرى الدعم الأولي قرب المتوسط المتحرك البسيط الصاعد لـ100 يوم عند 4,380 دولار، يليه عن كثب النطاق الأوسط لبولينجر عند 4,365 دولار، واللذان يشكلان معًا منطقة طلب كثيفة تحمي التقدم الأخير؛ أما التراجع الأعمق فسيكشف الحد السفلي لنطاق بولينجر عند 3,985.14 دولار كأرضية هيكلية أبعد لكنها ملحوظة.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، إذ استُخدم على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للتبادل. وحاليًا، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع باعتباره أصلًا آمنًا، ما يعني أنه يُعد استثمارًا جيدًا خلال أوقات الاضطراب. كما يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع باعتباره وسيلة للتحوط ضد التضخم وضد تراجع قيمة العملات، لأنه لا يعتمد على أي جهة إصدار أو حكومة بعينها.
تُعد البنوك المركزية أكبر حائزي الذهب. وفي سعيها لدعم عملاتها في أوقات الاضطراب، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب لتعزيز القوة المتصورة للاقتصاد والعملة. ويمكن أن تكون الاحتياطيات المرتفعة من الذهب مصدرًا للثقة في الملاءة المالية للدولة. ووفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية 1,136 طنًا من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022. ويُعد هذا أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات. كما تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب بسرعة.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وكلاهما من الأصول الرئيسية الاحتياطية والملاذات الآمنة. وعندما يتراجع الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يتيح للمستثمرين والبنوك المركزية تنويع أصولهم في أوقات الاضطراب. كما يرتبط الذهب أيضًا بعلاقة عكسية مع الأصول عالية المخاطر. وعادة ما يؤدي ارتفاع سوق الأسهم إلى إضعاف سعر الذهب، في حين تميل موجات البيع في الأسواق الأكثر مخاطرة إلى دعم المعدن النفيس.
يمكن أن يتحرك السعر بسبب مجموعة واسعة من العوامل. فعدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من ركود عميق يمكن أن يدفعا سعر الذهب إلى الارتفاع سريعًا بسبب مكانته كملاذ آمن. وباعتباره أصلًا لا يدر عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض أسعار الفائدة، بينما تؤثر زيادة تكلفة المال عادةً سلبًا على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية أداء الدولار الأمريكي (USD)، إذ إن الأصل مُسعّر بالدولار (XAU/USD). ويميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب تحت السيطرة، في حين يُرجح أن يدفع الدولار الأضعف أسعار الذهب إلى الارتفاع.
