يتراجع الذهب إلى ما دون 4,300 دولار وسط إشارات متشددة من Fed

• يتراجع سعر الذهب إلى نحو 4,290 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
• قال بار من Fed إن من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات في السياسة.
• يرى المتداولون احتمالًا بنسبة 69.7% لرفع أسعار الفائدة في أكتوبر، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لـ CME.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) إلى قرب 4,290 دولارًا خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويفقد المعدن النفيس زخمه مع تعزيز الإشارات المتشددة من صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لتوقعات رفع أسعار الفائدة، ما يضغط على المعدن النفيس غير المدرّ للعائد. وسيترقب المتداولون المزيد من الإشارات من تصريحات مسؤولي Fed في وقت لاحق من يوم الثلاثاء بحثًا عن زخم جديد.

اتخذ صانعو السياسات في Fed نبرة متشددة هذا الأسبوع، إذ قال المحافظ مايكل بار يوم الأربعاء إن «من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى مزيد من التعديلات في السياسة» للسيطرة على التضخم. كما أيد كل من رئيس Fed في ريتشموند توم باركين ورئيسة Fed في بوسطن سوزان كولينز الزيادة الأخيرة في أسعار الفائدة، مشيرين إلى استمرار الضغوط التضخمية.

وبلغ احتمال أن يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في أكتوبر نحو 69.7% عقب هذه التطورات، وفقًا لأداة CME FedWatch. ويمثل ذلك ارتفاعًا من 48.7% قبل أسبوع. وعادةً ما تضغط أسعار الفائدة المرتفعة على الذهب لأن المعدن النفيس لا يدر فائدة، ما يجعل الأصول المدرّة للعائد أكثر جاذبية نسبيًا.

وقال بيتر غرانت، نائب الرئيس وكبير استراتيجيي المعادن في Zaner Metals: «كانت تصريحات مسؤولي Fed بعد اجتماع FOMC متشددة إلى حد كبير. لذا فإن السوق يبني توقعات برفع واحد إضافي على الأقل لأسعار الفائدة قبل نهاية العام. وهذا يضع الذهب تحت الضغط».

الطلب الصيني على الذهب يقفز مع وصول الواردات إلى مستوى قياسي وتوسع صناديق ETF

أفاد محللو ING بتسارع حاد في تدفقات الذهب الفعلي إلى الصين، مشيرين إلى أن «واردات الصين من الذهب ارتفعت بنسبة 39.3% على أساس سنوي إلى 141.7 طنًا في أغسطس، ما رفع الواردات منذ بداية العام إلى مستوى قياسي بلغ 1,141.2 طنًا، بزيادة 72.2%». ويعزون قوة الشراء إلى «انخفاض أسعار الذهب، وقوة اليوان، واستمرار العلاوات السعرية المحلية» التي شجعت التدفقات، في حين أن البنوك «استفادت أيضًا من حصص الاستيراد المتبقية ضمن نظام التراخيص الذي أدخله PBoC في يونيو». وتضيف المؤسسة أن طلب المستثمرين كان قويًا بالمثل، إذ «أضافت صناديق الذهب المتداولة في البورصة الصينية نحو 44 طنًا حتى أغسطس، بزيادة 18% منذ بداية العام، وفقًا لبورصة شنغهاي للذهب»، في وقت «ظلت فيه حيازات صناديق ETF العالمية دون تغيير يُذكر إلى حد كبير»، ما يبرز الطابع الصيني المحور لدفعة الطلب الأخيرة.

بار من Fed يشير إلى مزيد من الزيادات مع تصاعد مخاطر التضخم، ما يدعم صعود الدولار

جاءت نبرة بار من Fed متشددة بوضوح، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 8/10، أعلى من المتوسط التاريخي البالغ 7/10، بما يشير إلى ميل أقوى من المعتاد نحو التشديد. ويؤكد التصريح بأن «من المرجح الحاجة إلى مزيد من رفع أسعار الفائدة لضمان العودة في الوقت المناسب إلى تضخم عند 2%»، إلى جانب التعليقات التي تفيد بارتفاع مخاطر التضخم وتراجع مخاطر سوق العمل، تفضيلًا واضحًا لمزيد من تشديد السياسة رغم قوة النمو ومتانة سوق العمل. كما أن الإقرار بأن Fed كان «خارج التموضع» وبحاجة إلى إعادة معايرة السياسة يعزز الرسالة بأن الموقف الحالي قد لا يزال مفرط التيسير، وهي خلفية تدعم عادةً الدولار وتؤثر سلبًا في العملات الحساسة للمخاطر.

وارتفع مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار 0.42+ نقطة إلى 148.81، ليستقر بقوة في المنطقة المتشددة فوق العتبة المحايدة البالغة 100، وبما يتسق مع القراءة المرتفعة لـ FXS Speechtracker. ويؤكد هذا الارتفاع التدريجي أن تواصل Fed الأخير، بقيادة تصريحات بار، يدفع توقعات السوق نحو فترة أطول من السياسة التقييدية، ما يدعم عوائد الدولار ويبقي الضغط على اليورو والين وغيرهما من العملات الرئيسية المقابلة.

التحليل الفني: الذهب يحافظ على نبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يستقر XAU/USD دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لنطاقات بولينجر، ما يبقي الانحياز قصير الأجل هبوطيًا. ويتحرك السعر داخل النصف العلوي من نطاق بولينجر، مع تقديم الحد السفلي دعمًا كامنًا، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب مستوى 45 إلى زخم هادئ وتماسك أكثر من كونه قوة اتجاهية.

وعلى الجانب الصاعد، تتوافق المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، قبل حاجز أقوى عند خط المنتصف لنطاقات بولينجر قرب 4,375 دولارًا، ثم الحد العلوي قرب 4,530 دولارًا. أما على الجانب الهابط، فيمثل الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند 4,222 دولارًا مستوى الدعم الملحوظ التالي، ومن شأن الإغلاق اليومي دون هذا المستوى أن يفتح الباب أمام تراجع تصحيحي أعمق رغم النبرة الجانبية الحالية في الزخم.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)