الذهب يواصل مكاسبه بعد الانتخابات بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وتراجع عوائد السندات

الذهب يواصل الصعود متجاوزًا 4,100 دولار مع استمرار موجة بيع الدولار الأمريكي المدفوعة بنتائج الانتخابات الأمريكية دون انحسار.
تراجع أسعار النفط يخفف المخاوف من التضخم ويضغط على عوائد السندات الأمريكية، ما يوفر مزيدًا من الدعم للمعدن.
توقعات تشديد السياسة النقدية لدى البنوك المركزية قد تحد من مكاسب الذهب، فيما يترقب المتداولون باهتمام تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي.

يواصل الذهب (XAU/USD) اكتساب زخم صعودي قوي عقب ارتفاعه بأكثر من 3.5% في اليوم السابق، وهو أكبر مكسب يومي له منذ منتصف أغسطس، ويتجاوز مستوى 4,100 دولار مسجلًا أعلى مستوى في أسبوعين خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. ويحوم الدولار الأمريكي (USD) قرب أدنى مستوى في شهر، الذي سجله عقب ظهور نتائج الانتخابات الأمريكية، ويُنظر إلى ضعفه بوصفه عاملًا رئيسيًا يدعم المعدن.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أزال الفوز الكاسح للديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية مصدرًا رئيسيًا لعدم اليقين، وقلّص التوقعات بأن يستأنف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الضربات العسكرية ضد إيران. فقد تعهد زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ، تشاك شومر، يوم الأربعاء، بالدفع نحو إنهاء الحرب مع إيران، وقال إن حزبه قد يستخدم سيطرته على التمويل الحكومي للضغط من أجل تحقيق هذا الهدف. ويدفع هذا التفاؤل أسعار النفط الخام إلى أدنى مستوى في شهرين، ما يخفف المخاوف من التضخم. كذلك، فإن التوقعات بأن يؤدي الجمود السياسي بشأن المالية العامة في واشنطن إلى الحد من الإنفاق الحكومي تفرض مزيدًا من الضغوط الهبوطية على عوائد السندات الأمريكية، ما يبقي الدولار تحت الضغط ويوفر دعمًا للمعدن.

رد فعل الدولار محدود رغم حجم فوز الديمقراطيين

يرى محللو MUFG/BTMU أن «حجم فوز الديمقراطيين، الذي تجاوز جميع التوقعات المنشورة سابقًا، لم يقابله تحرك مماثل في حجمه بالأسواق المالية»، إذ لم يسجل الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية سوى تراجع محدود حتى الآن. ويشيرون إلى أن التحول في المشهد السياسي قد يظل حاسمًا للعملة: «من المؤكد أن ذلك سيعكس مسار التراجع الذي نشهده الآن في الدولار وعوائد سندات الخزانة»، إذا أدت التطورات اللاحقة إلى إعادة تسعير مخاطر السياسات أو المخاطر الجيوسياسية. وفي المقابل، يرى محللو MUFG/BTMU أنه «إذا لم يهاجم ترامب إيران، واعتبر رفض الناخبين هذا لسياساته سببًا للسعي إلى اتفاق، فسيصبح استمرار ضعف الدولار أكثر ترجيحًا بكثير»، ما يؤكد أن استجابة السياسات لنتائج الانتخابات قد تحدد ما إذا كان التراجع الحالي للدولار سيتعمق أم سينعكس.

رغم هذا التحول السياسي، تظل التوقعات بمزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قائمة إلى حد كبير. ووفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا يزال المتداولون يسعّرون احتمالًا يتجاوز 80% بأن يرفع البنك المركزي الأمريكي تكاليف الاقتراض في ديسمبر. وعزز هذه الرهانات تقرير التوظيف الأمريكي الصادر عن ADP، الذي جاء أفضل من المتوقع، وأظهر زيادة التوظيف في القطاع الخاص بمقدار 86,000 وظيفة في أكتوبر 2026، بما يطابق قراءة الشهر السابق بعد مراجعتها بالخفض. وفي بيانات منفصلة، تراجع مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM) إلى 54.5 الشهر الماضي، من 54.9 في سبتمبر، لكنه بقي فوق عتبة 50 التي تشير إلى استمرار التوسع.

كذلك، قد تسهم الرهانات على رفع أسعار الفائدة لدى بنوك مركزية رئيسية أخرى في الحد من مكاسب الذهب الذي لا يدر عائدًا. فمن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة النقدية المقرر في وقت لاحق اليوم. وفي الوقت نفسه، كشف محضر اجتماع بنك اليابان (BoJ) لشهر سبتمبر أن صناع السياسات ناقشوا الحاجة إلى مواصلة رفع أسعار الفائدة، وربما بوتيرة أسرع. وإضافة إلى ذلك، تسعّر الأسواق احتمالًا أكبر لرفع أسعار الفائدة في ديسمبر من جانب البنك المركزي الأوروبي (ECB) والبنك الوطني السويسري (SNB). وهذا بدوره يستدعي بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز تراهن على مزيد من الارتفاع في المعدن النفيس.

وقد يفضّل المتداولون أيضًا انتظار صدور بيانات التوظيف الشهرية الأمريكية التي تحظى بمتابعة وثيقة، والمعروفة بتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP)، يوم الجمعة. وستترقب الأسواق هذه البيانات المهمة، إلى جانب خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بحثًا عن مزيد من الإشارات إلى المسار المستقبلي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، ما سيوجه الطلب على الدولار في الأجل القريب. وبخلاف ذلك، قد تؤدي التطورات الإضافية المحيطة بأزمة الشرق الأوسط إلى إثارة بعض التقلبات وتوفير زخم لأسعار الذهب.

الرسم البياني لزوج XAU/USD على إطار الأربع ساعات

التحليل الفني

على الرسم البياني للأربع ساعات، يحافظ زوج XAU/USD على ميل إيجابي بعد اختراقه يوم الخميس مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للموجة الهابطة الممتدة من أغسطس إلى أكتوبر، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة (SMA). وفي الوقت نفسه، يقع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 75.77 في منطقة التشبع الشرائي، ويتقدم خط مؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) فوق خط الإشارة، مع اتساع الأعمدة الموجبة للمدرج التكراري، ما يشير إلى استمرار الضغوط الشرائية رغم أن موجة الصعود تبدو في مرحلة متقدمة.

لذلك، يظل التركيز الفوري منصبًا على قدرة المشترين على تجاوز مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% عند 4,186 دولارًا دون أن تؤدي حالة التشبع الشرائي إلى تراجع تصحيحي. وتقع العقبة التالية عند مستوى 50.0% البالغ 4,283 دولارًا، ثم عند 4,380 دولارًا، بينما يحد نطاق فيبوناتشي الأوسع، الممتد إلى 4,518 دولارًا و4,695 دولارًا، من مسار التعافي على المدى المتوسط. وعلى الجانب الهبوطي، قد يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة قرب 4,124 دولارًا، يليه مستوى 23.6% عند 4,065 دولارًا، دعمًا يحد من التراجع القريب. ومن شأن كسر المستوى الأخير أن يفتح المجال لاختبار القاع الهيكلي الأقرب إلى أدنى مستوى للدورة الأخيرة قرب 3,871 دولارًا.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أداء الدولار الأمريكي خلال الأيام السبعة الماضية

يوضح الجدول أدناه نسبة تغير الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة خلال الأيام السبعة الماضية. وسجل الدولار الأمريكي أقوى أداء له مقابل الدولار الأسترالي.

	USD	EUR	GBP	JPY	CAD	AUD	NZD	CHF
USD		-0.93%	-1.23%	0.08%	-0.31%	0.53%	-0.58%	-1.68%
EUR	0.93%		-0.29%	0.98%	0.61%	1.45%	0.40%	-0.75%
GBP	1.23%	0.29%		1.32%	0.91%	1.75%	0.67%	-0.47%
JPY	-0.08%	-0.98%	-1.32%		-0.39%	0.45%	-0.64%	-1.76%
CAD	0.31%	-0.61%	-0.91%	0.39%		0.86%	-0.24%	-1.36%
AUD	-0.53%	-1.45%	-1.75%	-0.45%	-0.86%		-1.04%	-2.19%
NZD	0.58%	-0.40%	-0.67%	0.64%	0.24%	1.04%		-1.09%
CHF	1.68%	0.75%	0.47%	1.76%	1.36%	2.19%	1.09%

توضح الخريطة الحرارية نسب تغير العملات الرئيسية مقابل بعضها بعضًا. تُختار عملة الأساس من العمود الأيسر، بينما تُختار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وانتقلت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في الخانة ستمثل USD (عملة الأساس)/JPY (عملة التسعير).

المقال التالي