الذهب يتراجع إلى قرب 4,050 دولارًا بعد تثبيت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، والأسواق تترقب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي

• يتراجع سعر الذهب إلى قرب 4,050 دولارًا في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
• أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، وجدد التزامه باحتواء التضخم.
• يترقب المتداولون بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الخميس بحثًا عن محفزات جديدة.

يتراجع سعر الذهب (XAU/USD) بشكل طفيف إلى نحو 4,050 دولارًا خلال التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الخميس. وتقيّم الأسواق تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش بعدما أبقى البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة الرئيسية دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر أكتوبر.

قرر الاحتياطي الفيدرالي تثبيت سعر الفائدة الرئيسي على الأموال الفيدرالية ضمن نطاق يتراوح بين 3.75% و4.00%. ووفقًا للبيان، أعرب صناع السياسة عن أملهم في أن تساعد البيانات المرتقبة في توجيه قرارهم المقبل.

وقال رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال مؤتمر صحفي إن المسؤولين «أوضحوا استعدادهم للتحرك حسبما تقتضيه الظروف، وأظهرنا استعدادنا لاتخاذ الإجراءات».

وقال وارش: «تقع على عاتقنا مسؤولية خفض التضخم». وأضاف: «لهذا السبب ركزت مناقشات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خلال اليومين الماضيين أساسًا على جانب استقرار الأسعار ضمن نطاق تفويضنا».

وبينما أبقى المتداولون على رهاناتهم بأن الاحتياطي الفيدرالي سيرفع أسعار الفائدة في ديسمبر، قلصوا رهاناتهم على زيادات إضافية في عام 2027، وفقًا لبلومبرغ. ولم تعد أسواق العقود الآجلة تسعّر بالكامل ثلاث زيادات أخرى خلال هذه الدورة. ويزيد ارتفاع أسعار الفائدة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائدًا.

ستتصدر بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) لشهر سبتمبر اهتمام الأسواق في وقت لاحق من يوم الخميس. وقد يقدم هذا التقرير مؤشرات بشأن مسار السياسة النقدية.

تعافي الذهب يواجه اختبار الاحتياطي الفيدرالي مع ترقب الأسواق للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي

يصف استراتيجيو OCBC التحرك الأخير للذهب بأنه تعافٍ «مشجع إلى حد ما»، مشيرين إلى أنه حدث «خصوصًا في ظل قوة الدولار الأمريكي والارتفاعات في عوائد سندات الخزانة الأمريكية». ويضيفون أن «انتعاش أسهم التكنولوجيا ربما ساعد أيضًا على تخفيف ضغوط التسييل الأوسع نطاقًا»، رغم أن «عوائد سندات الخزانة الأمريكية لا تزال مرتفعة، والأسواق تواصل تسعير احتمال كبير لرفع آخر للفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر».

ووفقًا لـOCBC، «يتحول التركيز الآن إلى اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مع توقعات واسعة بتثبيت الفائدة، لكن التوجيهات بشأن مسارها ستكون أكثر أهمية». وفي هذا السياق، يشير الاستراتيجيون إلى أن «بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية يوم الخميس قد تعزز رسالة الاحتياطي الفيدرالي أو تخفف من حدتها»، ويرون أن «مزيدًا من التراجع في أسعار النفط، بالتزامن مع انخفاض العوائد وضعف الدولار الأمريكي، قد يساعد على استمرار تعافي الذهب». لكنهم يحذرون من أن «موقفًا متشددًا من الاحتياطي الفيدرالي أو موجة أخرى من تقليص الرافعة المالية في الأسهم قد يقوضان الانتعاش سريعًا»، ويخلصون إلى أنه «في الوقت الراهن، ما زلنا نرى بعض المخاطر في كلا الاتجاهين».

الاحتياطي الفيدرالي يجدد تمسكه بهدف 2% مع اعتبار «العلاج النقدي» فعالًا، ما يبقي الطلب على الدولار قويًا

تتسق نبرة وارش في المؤتمر الصحفي بوضوح مع التوجه الأساسي الراسخ؛ إذ تطابقت قراءة مؤشر FXS Speechtracker البالغة 7/10 مع المتوسط التاريخي، لكن الخطاب مال بدرجة أكبر من الثقة إلى التشدد النقدي. ويشير التشديد على أن «ضمان استقرار الأسعار لا يرتبط بتاريخ محدد على التقويم»، والإصرار على هدف ثابت عند 2% لتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، إلى جانب التأكيدات بأن «العلاج النقدي الجديد» يؤتي ثماره وأن توقعات التضخم «تسير في الاتجاه الصحيح»، إلى موقف يعتمد على البيانات لكنه حازم في مكافحة التضخم، ما يستبعد أي تحول وشيك نحو التيسير. وتعزز الإشارات إلى تشدد الأوضاع المالية واتساع فروق العائد الائتماني وتوسع الإنفاق الرأسمالي الرؤية القائلة إن السياسة تؤتي أثرها، لكنها لم تصبح تقييدية بما يكفي لإعلان إنجاز المهمة، وهو مزيج يميل إلى دعم الدولار عند تراجعه.

قفز مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 14.39 نقطة إلى 141.89، ليتوغل أكثر في منطقة التشدد النقدي، أعلى بكثير من المستوى المحايد عند 100، مؤكدًا أن الأسواق رأت في المؤتمر الصحفي موقفًا أكثر حزمًا تجاه التضخم مقارنة بالسابق. ومع بقاء المؤشر عند مستويات مرتفعة بوضوح واستقرار قراءة مؤشر FXS Speechtracker عند 7/10، تشير الصورة العامة إلى أن استجابة الاحتياطي الفيدرالي للتطورات الاقتصادية لا تزال تميل إلى إبقاء السياسة مشددة لفترة أطول، وهي خلفية يُفترض أن تواصل دعم الدولار مقابل العملات ذات العوائد الأقل.

التحليل الفني: الذهب يظل مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يواصل XAU/USD مرحلة التصحيح دون متوسطاته المتحركة الرئيسية، ما يبقي الميل هبوطيًا على المدى القريب. ويستقر الذهب الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا لشرائط بولينجر والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، ما يشير إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة ضمن حركة عرضية أوسع بعد التراجع الأخير. ويحوم مؤشر القوة النسبية (14) قرب 40، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية، لكن من دون بلوغ حالة التشبع البيعي بعد. وهذا يوحي بأن البائعين لا يزالون مسيطرين، مع بقاء مجال لخسائر إضافية.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند الخط الأوسط لشرائط بولينجر لـ20 يومًا قرب 4,120 دولارًا. ومن شأن اختراق هذا الحاجز أن يفتح المجال لاختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4,218 دولارًا، ثم الحد العلوي لشرائط بولينجر حول 4,235 دولارًا، باعتبارهما المستويين التاليين اللذين قد تتجدد عندهما ضغوط البيع. وعلى الجانب الهبوطي، يتوافق الدعم الأولي مع الحد السفلي لشرائط بولينجر عند 4,005 دولارات؛ ومن المرجح أن يعزز الهبوط الواضح دون هذا المستوى الميل الهبوطي ويفتح الطريق أمام تراجع أعمق نحو مستويات نفسية وتاريخية أدنى لا تظهر على الرسم البياني الحالي.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)