فوركس اليوم: يستقر الدولار الأمريكي مع تزايد حذر الأسواق بشأن حالة عدم اليقين في الشرق الأوسط
إليكم ما ينبغي معرفته يوم الخميس 6 أغسطس:
بعد التحركات الإيجابية تجاه المخاطر التي شهدناها في وقت سابق من الأسبوع، تتبنى الأسواق موقفًا حذرًا يوم الخميس. وسيتضمن التقويم الاقتصادي الأمريكي بيانات Challenger لتخفيضات الوظائف لشهر يوليو، وطلبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعية، وبيانات تكاليف العمل للوحدة في الربع الثاني، وذلك قبل تقرير التوظيف الرسمي المهم يوم الجمعة، الذي سيتضمن أرقام الوظائف غير الزراعية (NFP).
تراجع الدولار الأمريكي (USD) بشكل طفيف بعد صدور بيانات ضعيفة في منتصف الأسبوع، لكنه تمكن من استعادة توازنه مع تلاشي التفاؤل بشأن اقتراب انتهاء الصراع في الشرق الأوسط. وانخفض مؤشر ADP للتغير في التوظيف إلى 44 ألفًا في يوليو من 98 ألفًا في يونيو، وجاء دون توقعات السوق البالغة 70 ألفًا. بالإضافة إلى ذلك، سجل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات (ISM) 54.1، وهو أقل من تقديرات المحللين عند 54.5. وفي وقت مبكر من يوم الخميس، يتمسك مؤشر الدولار الأمريكي بمكاسب يومية هامشية، لكنه يظل دون مستوى 100.00.
سعر الدولار الأمريكي هذا الأسبوع
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة هذا الأسبوع. وكان الدولار الأمريكي الأضعف أمام الدولار الأسترالي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.03% | 0.25% | 0.38% | 0.00% | -0.05% | 0.46% | 0.19% | |
| EUR | -0.03% | 0.23% | 0.36% | -0.02% | 0.03% | 0.44% | 0.17% | |
| GBP | -0.25% | -0.23% | -0.19% | -0.26% | -0.20% | 0.21% | -0.06% | |
| JPY | -0.38% | -0.36% | 0.19% | -0.31% | -0.29% | 0.19% | -0.09% | |
| CAD | -0.01% | 0.02% | 0.26% | 0.31% | 0.04% | 0.51% | 0.20% | |
| AUD | 0.05% | -0.03% | 0.20% | 0.29% | -0.04% | 0.40% | 0.14% | |
| NZD | -0.46% | -0.44% | -0.21% | -0.19% | -0.51% | -0.40% | -0.26% | |
| CHF | -0.19% | -0.17% | 0.06% | 0.09% | -0.20% | -0.14% | 0.26% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. ويتم اختيار العملة الأساس من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس)/JPY (التسعير).
كاشكاري يخفف من لهجة الدعوة إلى رفع الفائدة، ويبقي دالة رد فعل Fed في دائرة التركيز
حصل خطاب نيل كاشكاري، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في مينيابوليس، على تقييم 4.6 من 10 على مؤشر FXS Speechtracker يوم الخميس، وهو مستوى أكثر ليونة بشكل ملحوظ مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 6.8 من 10، بما يشير إلى نبرة سياسية أقل تشددًا. ومن خلال تأكيده أن الهدف هو خفض التضخم دون إبطاء الاقتصاد عمدًا، وإبرازه أن ضغوط الأسعار الأخيرة ناجمة إلى حد كبير عن عوامل العرض، مال كاشكاري بعيدًا عن التشديد القوي، مع إقراره في الوقت نفسه بوجود بعض المساهمة من جانب الطلب. كما أن تصريحه الواضح بأنه لا يدعو إلى زيادة حادة في أسعار الفائدة، إلى جانب تركيزه على شرح دالة رد الفعل بدلًا من تغييرها، أشار إلى موقف حذر يركز على التواصل، وهو أقل ميلًا للتشدد بشكل طفيف من الخط الأساسي المعتمد.
وأفادت تقارير بأن إيران وسلطنة عُمان تقتربان من وضع اللمسات الأخيرة على إطار مقترح للشحن التجاري عبر مضيق هرمز. ومع ذلك، قال نائب وزير الخارجية الإيراني كاظم غريب آبادي لوكالة أنباء الجمهورية الإسلامية (IRNA) إن الاتفاق لن يعيد فتح الممر المائي تلقائيًا. ووفقًا لمسؤول خليجي كبير، هناك احتمال بنسبة 50% أن تتوصل إيران وعُمان إلى اتفاق بحلول يوم الجمعة.
وفي الوقت نفسه، قال نائب الرئيس الأمريكي JD Vance لقناة Fox News إن المحادثات مع إيران كانت "فوضوية"، واصفًا الإيرانيين بأنهم "أشخاص بالغو الصعوبة". وبعد التراجع الحاد الذي شهدته أسعار النفط الخام في وقت سابق من الأسبوع، ظلت الأسعار دون تغير يُذكر يوم الأربعاء. وفي التعاملات الأوروبية صباح الخميس، يتم تداول برميل West Texas Intermediate على ارتفاع هامشي خلال اليوم قرب 74.50 دولارًا.
Brent يستقر مع انحسار التوتر في ممر هرمز لكنه لا يمحو علاوة المخاطر
يشير محللو Commerzbank إلى أن خام Brent يُظهر علامات على الاستقرار، إذ إن الأسعار "ارتفعت 0.1% إلى 79.45 دولارًا، لتتماسك بعد هبوط حاد استمر ثلاث جلسات على خلفية التفاؤل بشأن اتفاق هرمز". ويؤكدون أن الترتيب المقترح في مضيق هرمز لا يمثل حلًا شاملًا، لكنه "سيوفر ممرًا مؤقتًا للشحن صالحًا لمدة تتراوح بين شهرين وأربعة أشهر". وبرأيهم، فإن هذه "النبرة الأكثر توازنًا" من المسؤولين تشير إلى أنه "في حين تراجعت علاوة المخاطر الجيوسياسية، فإن الاستعادة الكاملة لحركة الشحن الطبيعية قد تستغرق بعض الوقت"، ما يترك المشهد الأوسع للنفط مرهونًا بكيفية تنفيذ الممر وما إذا كان سيتم تمديده.
EUR/USD يصحح هبوطًا ويتم تداوله دون 1.1550 بقليل بعد تسجيله مكاسب ليومين متتاليين. ومن المقرر أن ينشر Eurostat بيانات مبيعات التجزئة لشهر يونيو في وقت لاحق من الجلسة.
USD/JPY يواصل تحركه العرضي دون 158.00 بقليل بعد فشله في تسجيل تحرك حاسم في أي من الاتجاهين يوم الأربعاء.
الذهب ارتفع بأكثر من 4% يوم الأربعاء وصعد فوق 4,300 دولار للمرة الأولى منذ منتصف يونيو، مسجلًا أكبر مكسب يومي له منذ فبراير. ويظل XAU/USD في مرحلة تماسك قرب 4,250 دولارًا يوم الخميس.
الذهب يرتفع مع تأثير انحسار توترات الشرق الأوسط وتراجع توقعات Fed على الدولار الأمريكي
يشير محللو OCBC إلى أن الذهب "ارتفع بقوة خلال الليل مع تراجع توترات الشرق الأوسط مما دفع أسعار النفط إلى الانخفاض، بينما تراجعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي"، مع تراجع توقعات السوق أيضًا لقيام Fed برفع الفائدة في سبتمبر. ويبرزون أن "احتمالًا بنحو 55% تم تسعيره (مقابل 66% قبل أسبوع)"، وأن "التحرك الحاد في الذهب تسارع بعد أن اخترقت الأسعار مستويات المقاومة الأخيرة، مما حفز عمليات شراء فنية وتغطية مراكز البيع".
ويضيف OCBC أن قوة الذهب "تشير إلى أن المستثمرين يسعرون بشكل متزايد خفض التصعيد في الصراع الأمريكي الإيراني، وعودة تدفقات النفط عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها، وانخفاض أسعار الفائدة الحقيقية، وضعف الدولار الأمريكي"، مما يعزز الرأي القائل إن ديناميكيات الجغرافيا السياسية وأسعار الفائدة تميل الآن لصالح المعدن.
GBP/USD يتراجع بشكل طفيف بعد موجة صعود استمرت يومين، ويتم تداوله قرب 1.3450 في الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
الأسئلة الشائعة حول التوظيف
تُعد أوضاع سوق العمل عنصرًا أساسيًا في تقييم صحة الاقتصاد، وبالتالي محركًا رئيسيًا لتقييم العملة. فارتفاع التوظيف، أو انخفاض البطالة، له آثار إيجابية على إنفاق المستهلكين ومن ثم على النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل شديد الضيق – وهي حالة يوجد فيها نقص في العمال لشغل الوظائف الشاغرة – يمكن أن تكون له أيضًا آثار على مستويات التضخم، ومن ثم على السياسة النقدية، إذ إن انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب يؤديان إلى ارتفاع الأجور.
تُعد وتيرة نمو الرواتب في الاقتصاد عاملًا أساسيًا بالنسبة لواضعي السياسات. فارتفاع نمو الأجور يعني أن لدى الأسر أموالًا أكثر للإنفاق، وهو ما يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى عكس مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور على أنه مكون رئيسي للتضخم الأساسي والمستمر، لأن زيادات الرواتب من غير المرجح أن يتم التراجع عنها. وتولي البنوك المركزية حول العالم اهتمامًا وثيقًا ببيانات نمو الأجور عند اتخاذ قرارات السياسة النقدية.
يعتمد الوزن الذي يخصصه كل بنك مركزي لأوضاع سوق العمل على أهدافه. فبعض البنوك المركزية لديها تفويضات صريحة تتعلق بسوق العمل إلى جانب السيطرة على مستويات التضخم. فعلى سبيل المثال، لدى الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) تفويض مزدوج يتمثل في تعزيز الحد الأقصى من التوظيف واستقرار الأسعار. وفي المقابل، يتمثل التفويض الوحيد للبنك المركزي الأوروبي (ECB) في إبقاء التضخم تحت السيطرة. ومع ذلك، وبغض النظر عن التفويضات التي تمتلكها، تظل أوضاع سوق العمل عاملًا مهمًا لواضعي السياسات نظرًا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.
