فوركس اليوم: جميع الأنظار تتجه إلى قرار بنك إنجلترا بشأن أسعار الفائدة
إليكم ما تحتاجون إلى معرفته يوم الخميس 17 سبتمبر:
تمكن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من استعادة المستوى النفسي 100.00، في وقت يقيّم فيه المتداولون قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بشأن رفع أسعار الفائدة. وقد رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه لشهر سبتمبر يوم الأربعاء. ويمثل ذلك أول رفع لأسعار الفائدة من قبل Fed منذ ثلاث سنوات
وقال رئيس Fed كيفن وورش خلال المؤتمر الصحفي إن التضخم كان «مرتفعًا للغاية... لفترة طويلة للغاية». وأظهرت التوقعات المحدثة للجنة أن أغلبية قوية من مسؤولي Fed تعتقد أن رفعًا آخر لا يزال ممكنًا في وقت لاحق من هذا العام. وسعّرت أسواق المال احتمالًا بنحو 49.8% لقيام Fed برفع الفائدة في أكتوبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه نسبة التغير في الدولار الأمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم. وكان الدولار الأمريكي الأقوى أمام الدولار الكندي.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.13% | -0.10% | -0.40% | -0.02% | -0.41% | -0.46% | -0.25% | |
| EUR | 0.13% | 0.04% | -0.27% | 0.14% | -0.29% | -0.30% | -0.10% | |
| GBP | 0.10% | -0.04% | -0.29% | 0.09% | -0.32% | -0.33% | -0.12% | |
| JPY | 0.40% | 0.27% | 0.29% | 0.34% | 0.00% | -0.07% | 0.14% | |
| CAD | 0.02% | -0.14% | -0.09% | -0.34% | -0.38% | -0.42% | -0.19% | |
| AUD | 0.41% | 0.29% | 0.32% | 0.00% | 0.38% | -0.02% | 0.16% | |
| NZD | 0.46% | 0.30% | 0.33% | 0.07% | 0.42% | 0.02% | 0.25% | |
| CHF | 0.25% | 0.10% | 0.12% | -0.14% | 0.19% | -0.16% | -0.25% |
تُظهر الخريطة الحرارية نسب التغير بين العملات الرئيسية بعضها مقابل بعض. ويتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار عملة التسعير من الصف العلوي. فعلى سبيل المثال، إذا اخترت الدولار الأمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى الين الياباني، فإن نسبة التغير المعروضة في المربع ستمثل USD (العملة الأساسية)/JPY (عملة التسعير).
يستعد المتداولون لصدور تقرير مطالبات إعانة البطالة الأولية الأسبوعي في وقت لاحق من يوم الخميس، إلى جانب بيانات بدايات الإسكان، وتصاريح البناء، ومبيعات المنازل المعلقة، ومؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للصناعات التحويلية.
وأفادت رويترز يوم الأربعاء بأن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب من المتوقع أن يلتقي قادة الخليج على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة في نيويورك يوم الثلاثاء المقبل لمناقشة الخطوات التالية في حرب إيران. ومن المرجح أن يركز النقاش على الأفكار الأمريكية لاستراتيجية ما بعد الحرب، بينما يعمل ترامب وإدارته على خطة لليوم التالي يُتوقع الانتهاء منها بعد انتخابات التجديد النصفي.
وفي الوقت نفسه، تعهدت إيران بمواصلة القتال «حتى آخر قطرة دم» بعد أن هددت الولايات المتحدة بأن محادثات السلام لن تُستأنف حتى يتم استيفاء جميع شروطها.
يتعزز دعم الدولار مع بقاء مخطط نقاط Fed مائلًا للتشدد بشكل معتدل
يشير محللون في Danske Bank إلى أن Fed في الولايات المتحدة «قدم رفعًا للفائدة بمقدار 25 نقطة أساس بدعم إجماعي»، مع وصف مخطط النقاط المحدث بأنه «يميل إلى التشدد بشكل معتدل مقارنة بالتوقعات». ويبرزون أن رئيس Fed وورش شدد على أنه هو ولجنة السياسة النقدية «لا يزالان يريان أن السياسة النقدية داعمة للنمو»، ما يؤكد رؤية البنك المركزي بأن السياسة لا تزال مساندة حتى بعد الخطوة الأخيرة.
ويشير Danske Bank إلى أن «مخطط نقاط 2026 الجديد يشير إلى رفع إضافي واحد، بما يتماشى مع الإجماع وتوقعاتنا»، بينما «يشير الوسيط لعام 2027 إلى عدم وجود مزيد من التشديد»، رغم أنهم يؤكدون أن «ثمانية مشاركين ما زالوا يرون ارتفاع الفائدة إلى 4.25%-4.50%، بما يتسق مع توقعاتنا». وعلى صعيد الخلفية الاقتصادية الكلية، يلاحظ البنك أن «توقعات النمو رُفعت قليلًا لكل من هذا العام والعام المقبل، في حين بقيت توقعات التضخم دون تغيير يُذكر على نطاق واسع»، ما يعزز الانطباع بمرونة النشاط الاقتصادي الأمريكي إلى جانب استقرار توقعات التضخم.
ورش من Fed يؤكد على مكافحة التضخم مع سماح قوة الاقتصاد بالتركيز على استقرار الأسعار
جاءت نبرة المؤتمر الصحفي لوورش متشددة بوضوح، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 7.4/10، وهي أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 7/10، بما يشير إلى موقف أكثر صرامة تجاه التشديد. ومن خلال تأكيده أنه «بسبب القوة الأساسية للاقتصاد يمكننا أن نركز على استقرار الأسعار» وأن «قررنا سحب قدر من التيسير»، فإن هذه التصريحات تؤطر تحرك اليوم باعتباره خطوة متعمدة نحو كبح التضخم بدلًا من تعديل حذر. كما أن التركيز على الاتجاهات بدلًا من نقاط البيانات الفردية، وعلى التوظيف الكامل، وعلى الدور الأساسي لاستقرار الأسعار في تحقيق مكاسب حقيقية في أجور الدولار، يعزز سردية الثقة في النمو وعدم التسامح مع الضغوط السعرية المستمرة.
وقفز مؤشر FXS لمعنويات Fed بمقدار +26.07 نقطة إلى 151.79، ليستقر بقوة في منطقة التشدد وبما يتسق مع درجة FXS Speechtracker الأعلى من خط الأساس. وتشير هذه القفزة الحادة إلى أن الأسواق ستقرأ القرار ورسائل وورش على أنها تحول واضح نحو إعطاء الأولوية للسيطرة على التضخم، مع ما يحمله ذلك من دلالات داعمة للدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
يتراجع EUR/USD إلى أدنى مستوى له في نحو سبعة أسابيع قرب 1.1450 خلال التعاملات الأوروبية الصباحية. وكان البنك المركزي الأوروبي (ECB) قد رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الأسبوع الماضي، وأعاد التأكيد على أنه لن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية بعد رفع الفائدة للمرة الثانية منذ بدء حرب إيران. وسيكون خطاب صانع السياسات في ECB فيليب لين وبيانات التضخم النهائية لمنطقة اليورو أبرز ما في أجندة اليورو.
يكتسب GBP/USD زخمًا ليرتفع قرب 1.3400، منهياً سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يوم الخميس. وتتوقع الأسواق أن يُبقي بنك إنجلترا (BoE) سعر الفائدة دون تغيير عند 3.75% في وقت لاحق من اليوم لشهر سبتمبر.
يواجه USD/JPY بعض ضغوط البيع خلال الجلسة الأوروبية يوم الخميس. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان (BoJ) أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 1.25% يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى في ثلاثة عقود، ما يمثل ثاني رفع في تكاليف الاقتراض هذا العام.
يرتد الذهب فوق 4,300 دولار يوم الأربعاء. وقد يشكل رفع Fed للفائدة وتصريحات وورش بشأن الالتزام بمكافحة التضخم عاملًا معاكسًا للمعدن النفيس على المدى القريب.
الأسئلة الشائعة حول BoE
يقرر بنك إنجلترا (BoE) السياسة النقدية للمملكة المتحدة. ويتمثل هدفه الأساسي في تحقيق «استقرار الأسعار»، أو معدل تضخم ثابت عند 2%. وأداته لتحقيق ذلك هي تعديل أسعار الإقراض الأساسية. ويحدد BoE السعر الذي يقرض به البنوك التجارية، كما تقرض البنوك بعضها بعضًا، ما يحدد مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. وهذا يؤثر أيضًا في قيمة الجنيه الإسترليني (GBP).
عندما يكون التضخم أعلى من هدف بنك إنجلترا، فإنه يستجيب برفع أسعار الفائدة، ما يجعل حصول الأفراد والشركات على الائتمان أكثر تكلفة. ويُعد ذلك إيجابيًا للجنيه الإسترليني لأن أسعار الفائدة الأعلى تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. وعندما ينخفض التضخم دون الهدف، فهذه إشارة إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وعندها سينظر BoE في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في مشروعات مولدة للنمو، وهو ما يُعد سلبيًا للجنيه الإسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك إنجلترا تطبيق سياسة تُسمى التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو العملية التي يزيد من خلالها BoE بشكل كبير تدفق الائتمان في نظام مالي متعثر. ويُعد QE سياسة الملاذ الأخير عندما لا يحقق خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وتتضمن عملية QE قيام BoE بطباعة النقود لشراء الأصول - وعادة ما تكون سندات حكومية أو سندات شركات بتصنيف AAA - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. وعادة ما يؤدي QE إلى ضعف الجنيه الإسترليني.
يُعد التشديد الكمي (QT) عكس QE، ويتم تطبيقه عندما يزداد الاقتصاد قوة ويبدأ التضخم في الارتفاع. ففي حين أن بنك إنجلترا (BoE) في إطار QE يشتري السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض، فإنه في إطار QT يتوقف عن شراء المزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار أصل السندات التي يحين أجل استحقاقها والتي يحتفظ بها بالفعل. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للجنيه الإسترليني.
