الاحتياطي الفيدرالي: تثبيت الفائدة في أكتوبر يعزز احتمالات رفعها في ديسمبر - TD Securities

يتوقع استراتيجيو TD Securities أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 4.00% في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في أكتوبر، رغم ارتفاع التضخم وقوة بيانات سوق العمل. ويرون أن هذا التوقف المؤقت يزيد احتمالات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر ومارس، محذرين من أن صدور قراءة سيئة واحدة للتضخم قد يفرض تشديدًا نقديًا أبكر وربما بوتيرة أكبر.

توقف مؤقت في أكتوبر ومخاطر رفع الفائدة في ديسمبر

«من المرجح أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، ما يزيد احتمالات رفعها في ديسمبر، ويرفع في الوقت نفسه مخاطر تأخر المسؤولين في الاستجابة للتطورات. ومن غير المرجح أن يقدم وورش توجيهات مستقبلية، لكن رسالة متشددة بشأن التضخم قد تخفف المخاوف المتعلقة بالمصداقية وتشجع الأسواق على تسعير مزيد من التشديد النقدي».

«في ظل استمرار متانة سوق العمل، فإن مثل هذه الظروف التضخمية تدعم مواصلة دورة التشديد النقدي في اجتماع أكتوبر. وبالفعل، كان هذا توقعنا الأولي».

«لذلك، نتوقع أن تُبقي اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، وأن تستأنف التشديد النقدي في ديسمبر ومارس من العام المقبل».

«ما لم تحدث صدمة غير متوقعة، فإن رفع أسعار الفائدة في ديسمبر بات شبه محسوم. وبعبارة أخرى، فإن التوقف المؤقت الأسبوع المقبل سيجعل تجنب زيادة إضافية في أسعار الفائدة هذا العام أمرًا صعبًا».

«لكن العكس صحيح أيضًا: فلن يتطلب الأمر الكثير حتى تشعر السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي يتأخر في الاستجابة للتطورات. إذ يكفي صدور تقرير واحد سيئ بوضوح عن التضخم و/أو مجموعة من البيانات القوية لسوق العمل حتى تبدأ السوق في تسعير احتمالات أكبر لزيادة أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في الاجتماعات المقبلة».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)