اليورو يتراجع دون 1.1250 تحت ضغط الاحتجاجات الفرنسية والمخاطر المالية العامة

يتراجع زوج EUR/USD إلى نحو 1.1225 في بداية الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء.
لا يزال المتداولون حذرين تجاه اليورو مع مواجهة فرنسا احتجاجات واسعة النطاق ومخاطر على ماليتها العامة.
من المرجح أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير هذا الشهر قبل استئناف التشديد النقدي في وقت لاحق من العام.

يتراجع زوج EUR/USD إلى قرب 1.1225 خلال الساعات الأولى من التداولات الآسيوية يوم الأربعاء. ويضعف اليورو (EUR) أمام الدولار الأمريكي (USD)، إذ تدفع الاحتجاجات والضغوط على المالية العامة في فرنسا المتداولين إلى توخي الحذر. ومن المقرر أن يتحدث عدد من صناع السياسة في البنك المركزي الأوروبي (ECB) في وقت لاحق من اليوم، من بينهم رئيسته كريستين لاغارد، وفيليب لين، ويواكيم ناغل، وبييرو تشيبولوني.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

أفادت CNBC بأن مسؤولًا فرنسيًا سينشر بعض القوات العسكرية للمساعدة في حفظ النظام خلال موجة جديدة من الاحتجاجات المتوقعة في عطلة نهاية هذا الأسبوع. وقال رئيس الوزراء الفرنسي سيباستيان لوكورنو أيضًا إنه سيُفرض حظر تجول جديد «حيثما يستدعي الوضع ذلك».

وقال Tommy von Brömsen، استراتيجي سوق الصرف لدى Handelsbanken: «لن تتبدد المخاوف بشأن فرنسا في أي وقت قريب». وأضاف Tommy: «ستستمر النظرة السلبية تجاه فرنسا لفترة أطول، ولم تسعّر الأسواق بعد قدرًا كبيرًا من الضعف الإضافي لليورو».

وعلى الجانب الآخر من الأطلسي، تقيّم الأسواق الخطوة المقبلة للاحتياطي الفيدرالي بعدما رفع أسعار الفائدة في سبتمبر للمرة الأولى منذ عام 2023. وأشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إلى أنه لن «يستبق نتائج» الاجتماعات، في حين توقع معظم صناع السياسة في البنك زيادة أخرى على الأقل هذا العام.

ويسعّر المتداولون حاليًا احتمالًا بنحو 16.1% لزيادة أخرى بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. كما يسعّرون احتمالًا يتجاوز 90% لرفع أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر.

اليورو يتخلف عن نظرائه مع استمرار توترات سندات منطقة اليورو رغم تحسن نتائج المسح الألماني

يشير استراتيجيو Scotiabank إلى أن اليورو يسجل أداءً أضعف خلال اليوم، إذ «يتخلف عن العملات الرئيسية الأخرى» مع استمرار الضغوط على المعنويات جراء التوترات في أسواق السندات الحكومية بمنطقة اليورو. ويلفتون إلى أن «فارق العائد بين السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات لا يزال مرتفعًا، قرب 150 نقطة أساس، ما يعكس التوترات الاجتماعية والمتعلقة بالمالية العامة في فرنسا»، وهو ما يبرز استمرار علاوة المخاطر المتضمنة في تسعير الدين الفرنسي.

وعلى صعيد البيانات، يشير Scotiabank إلى مسح ZEW الألماني لشهر أكتوبر، الذي «أظهر تحسنًا ملحوظًا في قراءة الوضع الراهن، التي لا تزال ضعيفة، إلى -35.9 مقابل توقعات عند -44.5 وقراءة بلغت -47.1 في سبتمبر، لكن مع بعض التراجع في مكون التوقعات إلى 28.1 من 33». وينبّه البنك إلى أن هذا «المسح، الذي يستطلع آراء المختصين الماليين، يميل إلى التأثر بدرجة كبيرة بتطورات الأسواق أكثر من التطورات الاقتصادية»، لكنه يخلص إلى أنه «يشير عمومًا إلى أن الاقتصاد لا يزال في حالة من ‹التعافي البطيء›»، ما يحد من فرص انتعاش اليورو بوتيرة أكثر حسمًا.

وارش حذر إزاء آثار الأزمة لكنه متفائل بطفرة الاستثمار والذكاء الاصطناعي

اتسمت تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش بنبرة إيجابية معتدلة، إذ سجلت أداة FXS Speechtracker درجة 5.6/10، وهي أقل قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 6.1/10، ما يشير إلى أن الخطاب لم يقدم للأسواق سوى قدر محدود من المعلومات الجديدة. ويؤكد إقراره بأنه «متأثر بشدة مفرطة بآثار» الأزمة المالية العالمية استمرار ميله إلى اليقظة حيال الاستقرار المالي، حتى مع إبراز النمو الهيكلي وطفرة الاستثمار والدور الإيجابي للذكاء الاصطناعي في تعزيز الثقة بالبيانات والسياسات، ورفضه الالتزام مسبقًا بقراري أكتوبر وديسمبر. وبوجه عام، يوازن الخطاب بين التفاؤل بالاقتصاد الحقيقي والتكنولوجيا، والتحفظ الواضح عن استباق مسار السياسة النقدية، ما يُبقي تركيز متداولي الدولار منصبًا على الاجتماعات المقبلة للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) باعتبارها «اللحظة التي ستتضح فيها الصورة».

ولم يتغير مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي، إذ تحرك بمقدار 0.00 نقطة ليستقر عند مستوى 127.51 الذي لا يزال يعكس ميلًا إلى التشديد النقدي، مؤكدًا أن الخطاب لم يُحدث تغييرًا جوهريًا في التصورات بشأن موقف السياسة النقدية رغم الانخفاض الطفيف في درجة FXS Speechtracker. ومع بقاء المؤشر بوضوح فوق 100، يظل الاحتياطي الفيدرالي في نطاق الميل إلى التشديد النقدي، فيما يستمر تضافر النمو الهيكلي وطفرة الاستثمار والثقة بالبيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في دعم المعنويات تجاه الدولار، حتى دون دفعة إضافية نحو التشديد.

التحليل الفني: زوج EUR/USD يحتفظ بنزعة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحتفظ زوج EUR/USD بميل هبوطي على المدى القريب، مع بقاء السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم والخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 يومًا. ويتداول السعر أيضًا دون الحد العلوي لنطاقات بولينجر، ما يعزز تماسكًا مائلًا للهبوط داخل النطاقات، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند نحو 40، دون خط الحياد عند 50، مشيرًا إلى ضعف الزخم الصعودي.

وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لبولينجر لـ20 يومًا قرب 1.1250، تليها مقاومة عند الحد العلوي قرب 1.1392، ثم المتوسط المتحرك البسيط الأكثر أهمية لـ100 يوم عند 1.1460، الذي يحد من محاولات التعافي الأوسع نطاقًا. وعلى الجانب الهبوطي، يشكل الحد السفلي لنطاقات بولينجر عند نحو 1.1115 مستوى الدعم المهم التالي، ومن المرجح أن يمهد كسر مستدام دون هذا المستوى الطريق لهبوط أعمق نحو القيعان السابقة للدورة.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول اليورو

ما اليورو؟

اليورو هو عملة دول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على ما يُقدّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، ثم EUR/GBP بنسبة 3% وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، الذي يقع مقره في فرانكفورت بألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. ويحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما كبح التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، أو توقعات ارتفاعها، اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتولى اتخاذ هذه القرارات رؤساء البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، هي مؤشر اقتصادي مهم لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، ولا سيما إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة للسيطرة عليه مجددًا. وعادة ما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات الصادرة مدى متانة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشري مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويصب الاقتصاد القوي في مصلحة اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي أيضًا على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري أيضًا من الإصدارات المهمة لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه دولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج سلعًا تصديرية تحظى بطلب مرتفع، فإن قيمة عملتها ترتفع بفعل الطلب الإضافي من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. ولذلك، يدعم فائض الميزان التجاري العملة، بينما يؤدي العجز إلى العكس.

المقال التالي