اليورو يرتفع بشكل طفيف فوق 1.1450 مع تراجع عوائد السندات الأمريكية والنفط
- يسجل EUR/USD مكاسب متواضعة قرب 1.1480 في الجلسة الآسيوية المبكرة من يوم الجمعة.
- يشكل تراجع عوائد سندات الخزانة وانخفاض أسعار النفط ضغطًا على الدولار الأمريكي.
- يرى صناع السياسات في ECB مخاطر بارتفاع التضخم.
يتداول زوج EUR/USD على ارتفاعات طفيفة حول 1.1480 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الجمعة. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) بشكل هامشي أمام اليورو (EUR) وسط انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية واعتدال أسعار النفط. ومن المقرر أن تتحدث لاحقًا يوم الجمعة محافظة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ميشيل بومان .
انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار ثماني نقاط أساس (bps) إلى 4.94% مقارنة بالجلسة السابقة. وقد ساعد هذا التحرك مزيد من التراجع في أسعار النفط من أعلى مستوياتها منذ منتصف مايو. ورغم أن Fed تبنى في الوقت الراهن توقعات تميل إلى التشدد، فإنه قد لا يرفع أسعار الفائدة بوتيرة قوية بالقدر الذي تتوقعه الأسواق، ما يجعل الدولار الأمريكي عرضة لأي خيبة أمل.
ويتوقع صناع السياسات في Fed زيادة أخرى في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام ثم تثبيتها في 2027، بينما تسعر الأسواق أكثر من زيادة إضافية واحدة في 2026 ونحو ثلاث زيادات أخرى بحلول نهاية 2027.
قرر البنك المركزي الأوروبي (ECB) رفع سعر الفائدة الرئيسي على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.50% من 2.25%، في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع من المستثمرين. وكرر البنك المركزي أنه لن يلتزم مسبقًا بخطوات إضافية بعد رفع أسعار الفائدة للمرة الثانية منذ بدء الحرب الإيرانية.
وحذرت رئيسة ECB كريستين لاغارد من أن الصراع في الشرق الأوسط والتطورات الأخيرة في حرب روسيا على أوكرانيا سيبقيان التضخم الرئيسي «أعلى بكثير من الهدف» البالغ 2% الذي حدده البنك المركزي لفترة ممتدة.
استقرار تضخم اليورو مع إبقاء نبرة ECB المتشددة احتمالات رفع الفائدة قائمة
يشير الاستراتيجيون في Scotiabank إلى أن أحدث بيانات التضخم في منطقة اليورو لم تفعل الكثير لتغيير سردية السياسة النقدية، إذ إن «الإصدار النهائي لمؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو لم يقدم الكثير من المفاجآت، مع بقاء التضخم الرئيسي في نطاق منخفض عند 3% واستقرار التضخم الأساسي في نطاق منتصف 2%». وفي هذا السياق، يبرزون أن «رسائل ECB لا تزال متشددة»، وأن الأسواق «تسعر الآن احتمالًا يزيد قليلًا على 50% لرفع الفائدة في أكتوبر مع تشديد تراكمي قدره 36 نقطة أساس بحلول ديسمبر»، ما يعزز التوقعات بأن صناع السياسات قد يقدمون على مزيد من التشديد قبل نهاية العام.
التحليل الفني: يحتفظ EUR/USD بنبرة هبوطية دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم
على الرسم البياني اليومي، يحتفظ EUR/USD بانحياز هبوطي على المدى القريب إذ يظل السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) ودون النطاق الأوسط لمؤشر بولينجر. ويحوم السعر فوق النطاق السفلي لبولينجر مباشرة، ما يشير إلى ضغوط هبوطية، في حين يبقى مؤشر القوة النسبية (14) عند 35.35 قريبًا من عتبة ذروة البيع، ما يوحي بأن زخم البيع لا يزال قائمًا لكنه لم يصل بعد إلى مستويات مفرطة.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1550، يليها النطاق الأوسط لبولينجر قرب 1.1595، مع حاجز أقوى عند النطاق العلوي لبولينجر بالقرب من 1.1715. أما على الجانب الهبوطي، فيتوافق الدعم الفوري مع النطاق السفلي لبولينجر عند 1.1475، ومن المرجح أن يفتح كسر مستدام دون هذا المستوى المجال أمام مزيد من الخسائر للزوج.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول اليورو
اليورو هو عملة الدول العشرين الأعضاء في الاتحاد الأوروبي التي تنتمي إلى منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من جميع معاملات سوق الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار يوميًا. ويُعد EUR/USD أكثر أزواج العملات تداولًا في العالم، إذ يمثل ما يُقدَّر بنحو 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%) وEUR/GBP (3%) وEUR/AUD (2%).
البنك المركزي الأوروبي (ECB) في فرانكفورت بألمانيا هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. ويحدد ECB أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل المهمة الأساسية لـ ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. وأداته الرئيسية هي رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا - أو توقع ارتفاعها - اليورو، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي ECB قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. وتُتخذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة ECB كريستين لاغارد.
تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي تُقاس بالمؤشر المنسق لأسعار المستهلكين (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا تجاوز هدف ECB البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم ECB برفع أسعار الفائدة لإعادته تحت السيطرة. وعادة ما تفيد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بنظيراتها اليورو، لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين كمكان لإيداع أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر في اليورو. فالمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في قطاعي التصنيع والخدمات، والتوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلك، يمكن أن تؤثر جميعها في اتجاه العملة الموحدة. ويُعد الاقتصاد القوي أمرًا إيجابيًا لليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا ECB على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو بشكل مباشر. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا) أهمية خاصة، لأنها تمثل 75% من اقتصاد منطقة اليورو.
هناك إصدار بيانات مهم آخر لليورو وهو الميزان التجاري. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تجنيه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة زمنية معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة بسبب الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء هذه السلع. لذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز العملة، والعكس صحيح في حالة الميزان السلبي.
