اليورو يعزز مكاسبه مقتربًا من 1.1250 بدعم من فوز الديمقراطيين وارتفاع التضخم في منطقة اليورو

يرتفع زوج EUR/USD إلى أعلى مستوى له في نحو شهر، حول 1.1245، خلال التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الخميس.
انتزع الديمقراطيون السيطرة على مجلسي الشيوخ والنواب في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية.
بلغ التضخم في منطقة اليورو 4% للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات.

يكتسب زوج EUR/USD زخمًا ليرتفع إلى قرب 1.1245 خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الخميس. ويتراجع الدولار الأمريكي (USD) أمام اليورو (EUR) مع سيطرة الديمقراطيين على الكونغرس الأمريكي في انتخابات التجديد النصفي. ومن المقرر صدور بيانات طلبيات المصانع الألمانية لشهر سبتمبر في وقت لاحق يوم الخميس.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

فاز الديمقراطيون بأغلبية في مجلسي الشيوخ والنواب الأمريكيين يوم الثلاثاء، منتزعين السيطرة من الجمهوريين. وحققوا بذلك انتصارات كبيرة في عدد من معاقل الجمهوريين للمرة الأولى منذ عقود، إذ وجّه عشرات الملايين من الناخبين رسالة رفض قوية للرئيس دونالد ترامب.

قالت Carol Kong، الخبيرة الاستراتيجية للعملات لدى Commonwealth Bank of Australia: «نظرًا إلى أن الديمقراطيين هم الأوفر حظًا حاليًا، نتوقع أن يسيطروا على مجلسي النواب والشيوخ». وأضافت: «إذا تحقق ذلك، فقد يتعرض الدولار الأمريكي لمزيد من ضغوط البيع من مستوياته الحالية، لأن فوز الديمقراطيين بالمجلسين سيحد من الإنفاق الحكومي خلال ولاية ترامب».

أظهرت تقديرات أولية يوم الأربعاء أن التضخم في منطقة اليورو، وفق المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، قفز إلى 4.0% في أكتوبر، وهو أعلى مستوى له منذ ثلاث سنوات. وجاءت هذه القراءة بعد ارتفاع بنسبة 3.8% في سبتمبر، وبما يتوافق مع توقعات السوق. وأشار التقرير إلى أن هذه هي المرة الأولى التي يبلغ فيها التضخم في منطقة اليورو عتبة 4% أو يتجاوزها منذ قراءة سبتمبر 2023 البالغة 4.3%.

أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) سعر الفائدة الرئيسي عند 2.5% الشهر الماضي، بعد رفعه بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. ووفقًا لشبكة CNBC، تُسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 72.0% لرفع الفائدة في الاجتماع الأخير للبنك هذا العام في ديسمبر، ارتفاعًا من 71.8% قبل صدور بيانات التضخم.

بيانات منطقة اليورو متماسكة ومسؤولو المركزي الأوروبي ينبهون إلى احتمال التشديد في ديسمبر

يشير محللو Scotiabank إلى أن أحدث بيانات منطقة اليورو جاءت متباينة، لكنها أظهرت متانة بوجه عام، إذ «تأكدت قراءة مؤشر أسعار المستهلك لمنطقة اليورو في أكتوبر عند 4.0% على أساس سنوي، و2.5% للمؤشر الأساسي»، رغم أن «القراءتين النهائيتين لمؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات والمؤشر المركب في منطقة اليورو خُفضتا قليلًا إلى 51.4 و51.7 على التوالي، على خلفية مراجعات نزولية للبيانات الفرنسية». وعلى صعيد السياسة النقدية، يسلط Scotiabank الضوء على نبرة متشددة لافتة لدى مسؤولي البنك المركزي الأوروبي: «قال ناغل، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، يوم الثلاثاء إن صورة التضخم تدهورت، وإن السياسة النقدية ستحتاج على الأرجح إلى التشديد في ديسمبر». وأضاف المحللون أن زميله «Sleijpen قال إن الصدمة المرتبطة بإيران كانت أطول أمدًا مما كان يُعتقد، رغم عدم ظهور آثار تضخمية غير مباشرة في هذه المرحلة، فيما قال عضو مجلس المحافظين كوخر إن رفع الفائدة في ديسمبر مرجح ما لم تتغير الظروف».

ناغل يرجح رفع الفائدة في ديسمبر مع تصاعد مخاطر التضخم

يتبنى ناغل، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، نبرة أكثر تشددًا من المعتاد، مسجلًا 8.2 على مقياس FXS Speechtracker مقارنة بمستواه التاريخي البالغ 7.0، إذ يصف رفع الفائدة في ديسمبر بأنه «مرجح جدًا» في ظل ضغوط تضخمية تقترب بالفعل من السيناريو السلبي. ويؤكد إصراره على أن البنك المركزي الأوروبي «قادر على منع تحول صدمة الطاقة إلى تضخم واسع النطاق، وملزم بذلك» ميلًا قويًا إلى التشديد، من شأنه دعم اليورو عبر توقعات أسعار الفائدة.

وتشير ثقة ناغل بقدرة فرنسا على حل مشكلات الموازنة، إلى جانب تصريحه بأن ذلك «ليس من مهام السياسة النقدية»، إلى فصل واضح بين مسؤوليات السياستين المالية والنقدية، ما يعزز مبررات استمرار تركيز البنك المركزي الأوروبي على استقرار الأسعار. وبالنسبة إلى أسواق العملات، فإن اجتماع التضخم الأعلى من المتوقع مع الاستعداد الصريح لمزيد من التشديد يرجح كفة ارتفاع اليورو، خصوصًا إذا أكدت البيانات المقبلة سيناريو المخاطر السلبية مع اقتراب ديسمبر.

التحليل الفني: زوج EUR/USD لا يزال مقيدًا دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، لا يزال صعود زوج EUR/USD محدودًا في الصورة الأوسع، إذ يبقى دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم، ما يحافظ على النظرة الهبوطية على المدى المتوسط رغم الارتداد الأخير. ويتحرك السعر أسفل الحد العلوي لنطاقات بولينجر مباشرة، مع بقائه فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا ضمن هذه النطاقات، ما يشير إلى تعافٍ قصير الأجل في إطار هيكل سعري لا يزال الاتجاه الهبوطي يهيمن عليه. وعاد مؤشر القوة النسبية (RSI)، عند 50.9، إلى مستويات طبيعية بعد وجوده سابقًا في منطقة التشبع البيعي، ما يوحي بانحسار ضغوط البيع، لكن من دون تحولها بعد إلى اتجاه صعودي مقنع.

على الجانب الصعودي، تقع المقاومة المباشرة عند الحد العلوي لنطاقات بولينجر حول 1.1262، يليها حاجز أكثر أهمية عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1420، الذي يُفترض أن يحد من المكاسب ما لم يتمكن السعر من استعادة التداول فوقه بصورة حاسمة. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ20 يومًا ضمن نطاقات بولينجر دعمًا أوليًا قرب 1.1195، يليه الحد السفلي للنطاقات حول 1.1130، حيث يُرجح أن تتعرض موجة التعافي الأخيرة للاختبار إذا استعاد البائعون السيطرة.

(أُعدّ التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو عملة دول الاتحاد الأوروبي العشرين المنضوية في منطقة اليورو. وهو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم بعد الدولار الأمريكي. وفي عام 2022، استحوذ على 31% من إجمالي معاملات الصرف الأجنبي، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد على 2.2 تريليون دولار. ويُعد EUR/USD زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على نحو 30% من إجمالي المعاملات، يليه EUR/JPY بنسبة 4%، وEUR/GBP بنسبة 3%، وEUR/AUD بنسبة 2%.

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر في اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره فرانكفورت في ألمانيا، هو البنك المركزي لمنطقة اليورو. وهو يحدد أسعار الفائدة ويدير السياسة النقدية. وتتمثل مهمته الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، بما يعني كبح التضخم أو تحفيز النمو. وتُعد زيادة أسعار الفائدة أو خفضها أداته الرئيسية. وعادةً ما يستفيد اليورو من أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، أو من توقعات ارتفاعها، والعكس صحيح. ويتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في اجتماعات تُعقد ثماني مرات سنويًا. ويتولى اتخاذ القرارات محافظو البنوك المركزية الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، من بينهم رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم في قيمة اليورو؟

تُعد بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يقيسها المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP)، مقياسًا اقتصاديًا مهمًا لليورو. وإذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، خصوصًا إذا تجاوز هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فإن ذلك يُلزم البنك برفع أسعار الفائدة لإعادته إلى نطاق السيطرة. وعادةً ما يستفيد اليورو من ارتفاع أسعار الفائدة مقارنة بنظيراتها، إذ يجعل ذلك المنطقة أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم واستثمارها.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية في قيمة اليورو؟

تقيس البيانات المنشورة سلامة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في اليورو. فمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات لقطاعي التصنيع والخدمات، وبيانات التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين، جميعها قد تؤثر في اتجاه العملة الموحدة. ويصب الاقتصاد القوي في مصلحة اليورو؛ فهو لا يجذب مزيدًا من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، ما يعزز اليورو مباشرة. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع اليورو. وتكتسب البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو، وهي ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا، أهمية خاصة، إذ تمثل هذه الدول 75% من اقتصاد المنطقة.

كيف يؤثر الميزان التجاري في اليورو؟

تُعد بيانات الميزان التجاري من الإصدارات المهمة الأخرى لليورو. ويقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وإنفاقها على الواردات خلال فترة معينة. وإذا كانت الدولة تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها بفعل الطلب الإضافي وحده من المشترين الأجانب الراغبين في شراء هذه السلع. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الموجب يعزز العملة، بينما يؤدي الرصيد السالب إلى العكس.

المقال التالي