اليورو: مخاطر الهبوط مع اقتراب مستوى 1.1100 مقابل الدولار الأمريكي – ING

يُبرز فرانشيسكو بيسولي لدى ING أن اليورو (EUR) يتعرض لضغوط ناجمة عن اضطرابات سوق السندات الفرنسية، ما يضيف علاوة مخاطر مالية ويدفع إلى إعادة تسعير هبوطية لتوقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي (ECB). وأصبحت فروق أسعار المبادلة الآن تشبه مستويات ارتبطت تاريخياً بضعف EUR/USD. ويرى ING أن الثقة في حدوث تعافٍ مستدام لا تزال محدودة، ويحذر من أن EUR/USD قد يختبر مستوى 1.1100 أو حتى 1.1000 إذا اشتدت ضغوط سوق السندات.

مخاوف المالية العامة الفرنسية تضغط على اليورو

"بدأ اليورو الأسبوع في ذيل ترتيب عملات مجموعة العشر G10، في إشارة واضحة إلى أن الاضطرابات في سوق السندات الفرنسية لا تزال حاضرة بقوة على رادار مستثمري سوق العملات الأجنبية. ويتأثر اليورو عبر قناتين: قناة مباشرة، حيث أُضيفت علاوة مخاطر مالية (وإن لم تكن متطرفة حتى الآن)، وقناة غير مباشرة عبر إعادة تسعير هبوطية لتوقعات أسعار الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي."

"انخفض تسعير اجتماع البنك المركزي الأوروبي في مارس من 80 نقطة أساس في 24 سبتمبر إلى 45 نقطة أساس حالياً. وكانت هذه الحركة خاصة جداً باليورو، وقد دفعت فارق سعر المبادلة لأجل عامين بين EUR وUSD ‏(ESTR-SOFR) إلى -167 نقطة أساس. وكانت آخر مرة بلغ فيها الفارق هذه المستويات في أغسطس 2025."

"ساعد بعض الانفراج في السندات الفرنسية أمس EUR/USD على التعافي إلى ما فوق 1.1200 بقليل بعد هبوطه إلى 1.1160، لكننا لا نملك قدراً كبيراً من الثقة في تعافٍ مستدام. ولا تزال علاوة المخاطر المالية محدودة نسبياً، ما يترك المجال أمام EUR/USD لاختبار 1.1100 أو حتى 1.1000 إذا اشتدت الضغوط في سوق السندات. وتترقب الأسواق الآن تفاصيل من مارين لوبان بشأن موازنة مضادة."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)