اليورو: تراجع إلى ما دون 1.10 قبل التعافي أمام الدولار الأمريكي في النصف الثاني من 2027 – OCBC

يتوقع الاستراتيجيان لدى OCBC، Sim Moh Siong وChristopher Wong، أن يظل الدولار الأمريكي (USD) مدعومًا بوجه عام حتى النصف الأول من عام 2027، مع احتمال تراجع زوج EUR/USD دون مستوى 1.10، إذ يُبقي الغموض المرتبط بالذكاء الاصطناعي وارتفاع أسعار الطاقة على علاوتي النمو والتضخم في الولايات المتحدة. لكن تشديد إدارة أسعار صرف العملات الآسيوية وتلاشي دفعة الذكاء الاصطناعي لاحقًا يدعمان مسارًا لزوج EUR/USD على شكل حرف U، مع إمكانية تعافي اليورو في النصف الثاني من عام 2027 مع انحسار النزعة التشددية لدى الاحتياطي الفيدرالي.

الدولار قوي لكن مساره ليس أحادي الاتجاه

«أبقت هذه القوى المتعارضة الدولار الأمريكي ضمن نطاق تداول محدود بوجه عام. فالمخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي تضع علاوة النمو الأمريكي موضع اختبار، بينما يعزز ارتفاع أسعار الطاقة مخاطر التضخم. وفي الوقت نفسه، قد تتزايد تساؤلات الأسواق بشأن مدى قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تشديد سياسته إذا أدت الضغوط المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى تشديد ملموس للأوضاع المالية».

«ما زلنا نرى أنه من السابق لأوانه بناء مراكز تراهن على ضعف مستدام للدولار الأمريكي. فلا يزال الذكاء الاصطناعي يدعم النمو الأمريكي والدولار بوجه عام، لكن الرهان على الدولار لم يعد أحادي الاتجاه. ومن المرجح أيضًا أن تصبح مكاسبه أكثر محدودية، لا سيما أن تشديد إدارة أسعار الصرف في الصين، وربما اليابان، يساعد على إرساء الاستقرار في العملات الآسيوية بالمنطقة».

«نحتفظ بنظرة إيجابية تجاه الدولار الأمريكي مقابل اليورو حتى النصف الأول من عام 2027، ونرى مجالًا لتراجع زوج EUR/USD دون مستوى 1.10. ولا تزال المخاطر الأوروبية ضعيفة الاحتمال وشديدة الأثر دون معالجة. ورغم أن قرار موديز الإبقاء على التصنيف الائتماني لفرنسا عند Aa3 وفّر بعض الارتياح، فمن المرجح أن تحد النظرة المستقبلية السلبية واستمرار مخاطر المالية العامة من فرص تحقيق السندات الحكومية الفرنسية (OAT) ارتفاعًا مستدامًا قبيل الانتخابات الرئاسية الفرنسية لعام 2027».

«بعد النصف الأول من عام 2027، نتمسك بتوقعاتنا لمسار زوج EUR/USD على شكل حرف U. ومع بلوغ دفعة النمو الأمريكي الناتجة عن الذكاء الاصطناعي ذروتها ثم تلاشيها، يُفترض أن تنحسر أيضًا مخاطر تشدد الاحتياطي الفيدرالي التي دعمت الدولار، مما يتيح المجال أمام EURUSD للتحول نحو الارتفاع في النصف الثاني من عام 2027».

«من المرجح أن يظل الدولار الأمريكي مدعومًا حتى النصف الأول من عام 2027، مع احتمال تراجع زوج EUR/USD دون مستوى 1.10. لكن الغموض المرتبط بالذكاء الاصطناعي وتشديد إدارة أسعار صرف العملات الآسيوية من شأنهما أن يحدّا من مكاسب الدولار، مما يمهد لتعافي زوج EUR/USD في النصف الثاني من عام 2027».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وراجعه محرر. اعرف المزيد.)