ترتفع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones قبيل صدور بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)
- ترتفع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية بعد تراجع المؤشرات الرئيسية خلال جلسة تداول يوم الخميس.
- تُظهر أداة CME FedWatch تراجع توقعات رفع أسعار الفائدة بشكل طفيف إلى نحو 70% من 72%.
- يترقب المستثمرون عن كثب صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المقبل لقياس وتيرة التشديد المستقبلي للسياسة النقدية.
ترتفع العقود الآجلة لمؤشر Dow Jones بنسبة 0.46% لتتداول قرب 52,350 خلال الساعات الأوروبية يوم الجمعة. وفي الوقت نفسه، ترتفع العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.44% لتتداول حول 7,630، بينما تتراجع العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq 100 بشكل طفيف بنسبة 0.45% لتتداول قرب 29,260.
ترتفع العقود الآجلة للأسهم الأمريكية عقب تراجعها في الجلسة الأمريكية النظامية السابقة، والذي جاء بفعل بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأخيرة التي رفعت التوقعات بشأن قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في سبتمبر.
ومع ذلك، تشير أداة CME FedWatch إلى انخفاض طفيف في توقعات السوق لرفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل. وتُسعّر الأسواق حالياً احتمالاً يقارب 70% لزيادة بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة، منخفضاً بشكل طفيف من 72% في وقت سابق من الجلسة الآسيوية. كما يترقب المستثمرون عن كثب تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المرتقب، والذي قد يعزز هذه التوقعات الخاصة بالتشديد النقدي بشكل أكبر.
وأظهر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي أن مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي ارتفع بنسبة 5.4% على أساس سنوي في أغسطس. وجاء هذا الرقم مرتفعاً من زيادة يوليو البالغة 4.8%، كما تجاوز توقعات المحللين عند 5.3%. وعلى أساس شهري، جاء مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي متوافقاً مع التوقعات بارتفاع قدره 0.4%، بينما ارتفع المؤشر الأساسي بنسبة 0.2%، ليسجل قراءة أقل قليلاً من التقديرات الأولية.
يُنظر إلى التوجيه المحدود من الاحتياطي الفيدرالي على أنه سيُبقي تقلبات أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة
يرى الاستراتيجيون في BNY Markets أن بيئة التواصل الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي لا تزال محركاً رئيسياً لنظام تقلبات أسعار الفائدة. ويؤكدون أنه "إذا ظل التوجيه محدوداً واستمرت الأسواق في استنتاج مسار السياسة من البيانات الواردة المتقلبة، فمن المرجح أن تظل الحجة الأوسع لبقاء تقلبات أسعار الفائدة مرتفعة قائمة"، مما يعزز وجهة نظرهم بأن على المستثمرين البقاء متنبهين لكيفية تشكيل إشارات السياسة - أو غيابها - لمشهد التقلبات عبر منحنى العائد.
الأسئلة الشائعة حول Dow Jones
يُعد Dow Jones Industrial Average أحد أقدم مؤشرات سوق الأسهم في العالم، ويضم 30 من أكثر الأسهم تداولاً في الولايات المتحدة. ويُحتسب المؤشر على أساس ترجيح الأسعار بدلاً من الترجيح بالقيمة السوقية. ويتم حسابه من خلال جمع أسعار الأسهم المكونة له وقسمتها على معامل يبلغ حالياً 0.152. وقد أسس المؤشر تشارلز داو، الذي أسس أيضاً صحيفة Wall Street Journal. وفي السنوات اللاحقة، تعرض المؤشر لانتقادات بسبب عدم تمثيله الواسع بما يكفي، إذ إنه يتتبع 30 شركة كبرى فقط، على عكس مؤشرات أوسع مثل S&P 500.
هناك العديد من العوامل المختلفة التي تحرك Dow Jones Industrial Average (DJIA). ويُعد الأداء الإجمالي للشركات المكونة له، كما يظهر في تقارير أرباح الشركات الفصلية، العامل الرئيسي. كما تسهم البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية والعالمية أيضاً، نظراً لتأثيرها في معنويات المستثمرين. كذلك يؤثر مستوى أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، في DJIA لأنه يؤثر في تكلفة الائتمان التي تعتمد عليها العديد من الشركات بشكل كبير. ولذلك، يمكن أن يكون التضخم محركاً رئيسياً أيضاً، إلى جانب مقاييس أخرى تؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
نظرية داو هي أسلوب لتحديد الاتجاه الرئيسي لسوق الأسهم، طوره تشارلز داو. وتتمثل خطوة أساسية فيها في مقارنة اتجاه Dow Jones Industrial Average (DJIA) واتجاه Dow Jones Transportation Average (DJTA)، وعدم اتباع الاتجاهات إلا عندما يتحرك كلاهما في الاتجاه نفسه. ويُعد حجم التداول معياراً تأكيدياً. وتستخدم النظرية عناصر تحليل القمم والقيعان. وتفترض نظرية داو ثلاث مراحل للاتجاه: التجميع، عندما تبدأ الأموال الذكية في الشراء أو البيع؛ ومشاركة الجمهور، عندما ينضم عموم المستثمرين؛ والتوزيع، عندما تخرج الأموال الذكية.
هناك عدد من الطرق لتداول DJIA. تتمثل إحداها في استخدام صناديق المؤشرات المتداولة ETF التي تتيح للمستثمرين تداول DJIA كورقة مالية واحدة، بدلاً من الاضطرار إلى شراء أسهم جميع الشركات الثلاثين المكونة له. ومن الأمثلة البارزة على ذلك SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). كما تُمكّن العقود الآجلة لـ DJIA المتداولين من المضاربة على القيمة المستقبلية للمؤشر، بينما تمنح عقود الخيارات الحق، وليس الالتزام، في شراء المؤشر أو بيعه بسعر محدد مسبقاً في المستقبل. وتتيح الصناديق المشتركة للمستثمرين شراء حصة في محفظة متنوعة من أسهم DJIA، مما يوفر انكشافاً على المؤشر ككل.
