يعثر النفط الخام على نقطة عبور داخل ممر هرمز

• يعكس WTI اتجاهه صعودًا بأكثر من 3.50 دولار من أدنى مستوى للجلسة، ويتم تداوله فوق 82.00 دولارًا.
• انخفضت حركة العبور عبر هرمز إلى أربع سفن داخلة ولا سفن خارجة يوم الاثنين.
• إيران تربط إعادة الفتح الكامل بمذكرة يونيو التي انتهى العمل بها.

يتم تداول النفط الخام فوق 82.00 دولارًا بقليل وبارتفاع 1.78% خلال الجلسة، وهو ليس الاتجاه الذي كان يسلكه في البداية. افتتح خام West Texas Intermediate دون 81.00 دولارًا، ووسع تراجعه الممتد لثلاث جلسات إلى أدنى مستوى دون 79.50 دولارًا بقليل خلال الصباح الأوروبي، ثم عكس اتجاهه صعودًا بأكثر من 3.50 دولار ليبلغ أعلى مستوى للجلسة دون 83.00 دولارًا بقليل بعد الساعة 16:00 بتوقيت غرينتش. وكان البيع استجابةً لعنوان خبري بشأن مضيق هرمز، بينما جاء الشراء استجابةً لقراءة ما يقوله ذلك العنوان فعليًا.

السوق باع العنوان ثم أعاد الشراء عند استيعاب الشروط

أعلنت إيران وسلطنة عُمان عن ممر بحري مشترك مؤقت عبر المضيق مع إرفاق أعمال إزالة الألغام به، وتراجع سعر البرميل بنحو 6% عبر ثلاث جلسات على خلفية ذلك. وقدمت وكالات الأنباء ذلك على أنه انحسار لعلاوة الحرب. إلا أن الشروط المنشورة إلى جانب الإعلان لا تدعم هذا التفسير.

يوصف الممر بأنه مؤقت ومشترك، ما يعني أن طهران لا تزال تحتفظ بيدها على حركة المرور بدلًا من التخلي عنها. وقال نائب وزير الخارجية الإيراني في اليوم نفسه إن الممر المائي لن يُعاد فتحه بالكامل حتى تفي واشنطن بالتزاماتها بموجب مذكرة يونيو، وهي اتفاقية انتهى العمل بها منذ ذلك الحين. والممر المشروط بأن يلتزم الطرف الآخر بوثيقة منتهية ليس جدولًا للإمدادات، بل هو موقف تفاوضي.

وكانت مسألة الرسوم هي الجزء الذي انتبه إليه السعر في نهاية المطاف. فقد أدارت طهران خلال فترة الإغلاق نظامًا قائمًا على التصاريح والمدفوعات، مع رسوم مُبلغ عنها تتراوح بين مليون ومليوني دولار للرحلة الواحدة، وتصفها بأنها رسوم خدمات لا رسوم عبور، لأن القانون البحري يحظر فرض رسوم عبور على مضيق دولي بينما يسمح بفرض رسوم على الخدمات المقدمة فعليًا. وتريد مسقط أن تكون أي رسوم من هذا النوع طوعية، بينما تريدها طهران إلزامية، ولا تزال هذه الفجوة قائمة.

أما الجهة التي ستتولى التحصيل من الجانب الإيراني فقد تم تصنيفها في مايو، لذا فإن ممرًا مرفقًا برسوم يطلب من المستأجر الملتزم أن يتعامل مع طرف خاضع للعقوبات قبل أن يطلب أي شيء من مكتب الشحن. وهذه مشكلة قانونية أكثر منها مشكلة شحن، ولا تُحل ببيان مشترك.

عدد العبور تحرك في الاتجاه الخاطئ

الرقم الذي يحسم الجدل ليس السعر بل عدد العبور، وقد تحرك في الاتجاه المعاكس لما أظهرته الشاشة. فقد تراجع عدد السفن العابرة لمضيق هرمز منذ 22 أغسطس، من ما يصل إلى 20 سفينة داخلة و14 خارجة وثلاث عمليات عبور في الوضع المظلم، إلى ما لا يقل عن أربع سفن داخلة ولا سفن خارجة وثلاث عمليات عبور مظلمة بحلول يوم الاثنين، مقارنةً بمرجع ما قبل الحرب الذي يزيد على 100 عملية يوميًا.

اقتطع السوق 6% من سعر البرميل عبر ثلاث جلسات بينما تراجع التدفق الفعلي عبر نقطة الاختناق إلى الصفر على صعيد الرحلات الخارجة. ونحو 65% من النفط الخام المغادر عبر المضيق يتجه إلى الصين، لذا فإن المسار الأكثر أهمية لتوازنات الشحن البحري هو الذي توقف. الإعلانات تحرك الشاشات، لكن الهياكل هي التي تحرك البراميل، وخلال هذا الأسبوع كان الاثنان يسيران في اتجاهين متعاكسين.

فُقد المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا (EMA) قرب 81.50 دولارًا في طريق الهبوط ثم استُعيد في طريق الصعود، ما يجعله نقطة ارتكاز لا خط اتجاه للمرة الثانية هذا الشهر. أما المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 78.50 دولارًا فلم يُختبر منذ الأسبوع الأول من أغسطس. وكل ما حدث اليوم جرى داخل نطاق أغسطس الممتد تقريبًا بين 74.00 و87.00 دولارًا، لذا فإن انعكاسًا بمقدار 3.50 دولار يُعد ضوضاء على مستوى النطاق ومعلومة على مستوى السردية.

ما الذي لا يزال على السوق تسعيره هذا الأسبوع

أصبح الجانب المحلي من البرميل أكثر تماسكًا اليوم بدلًا من أن يلين. فقد سجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الرئيسي 3.7% على أساس سنوي مقابل إجماع عند 3.6%، وارتفع الدخل الشخصي 0.4% مقابل 0.3%، وجاء كل بند من بنود الأسعار في مراجعة الربع الثاني أعلى من التوقعات، بما في ذلك القراءة الفصلية الأساسية التي رُفعت إلى 3.7% من 3.4%. وعودة البرميل فوق 82.00 دولارًا في ظل ذلك تمثل مشكلة انتقال للأسعار لا عامل ارتياح.

يحمل يوم الخميس بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، والمتوقع أن تسجل 208 آلاف مقابل 206 آلاف، ولا شيء يُذكر بخلاف ذلك. أما يوم الجمعة فيتضمن مؤشر مديري المشتريات في شيكاغو (PMI) عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش مع إجماع عند 57 مقابل 57.6، يليه عند الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش حزمة تتضمن الكلمة الرئيسية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي في وايومنغ، والقراءة النهائية لمعنويات ميشيغان لشهر أغسطس والمتوقعة عند 51، وتوقعات الأسر للتضخم لمدة عام واحد مقارنةً بقراءة سابقة عند 4.3%. وهذا الرقم الأخير هو ما يهدده ثبات البرميل.

المستويات والانحياز

المقاومة: أعلى مستوى للجلسة دون 83.00 دولارًا بقليل هو الخط الأول، وقد تراجع الشريط السعري منه بالفعل مرة واحدة. وفوق ذلك، فإن المنطقة الأفقية لمنتصف أغسطس قرب 84.50 دولارًا هي المستوى الذي سيؤكد الانعكاس، مع قمة أغسطس قرب 87.00 دولارًا وقمة أواخر يوليو فوق 92.00 دولارًا بقليل كسقف بعيد.

الدعم: المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا قرب 81.50 دولارًا هو المستوى الذي يجب الحفاظ عليه الآن بعد استعادته. ودونه يأتي 80.00 دولارًا كرقم دائري تالٍ، ثم أدنى مستوى للجلسة دون 79.50 دولارًا بقليل، وهو الخط الذي يرتكز عليه الانعكاس بأكمله. وأسفل ذلك، يشكل المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 78.50 دولارًا أول أرضية هيكلية.

الانحياز: صعودي فوق أدنى مستوى للجلسة دون 79.50 دولارًا بقليل، لأن سوقًا باع خبر إعادة الفتح لثلاث جلسات ثم استعاد 3.50 دولار خلال أربع ساعات قد أعاد تسعير الشروط لا العنوان، ولأن مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) قرب 73 يرتفع بدلًا من أن يكون في حالة تمدد مفرط. والأهداف هي المنطقة الأفقية لمنتصف أغسطس قرب 84.50 دولارًا ثم 87.00 دولارًا. ويأتي إبطال هذا السيناريو عند إغلاق يومي دون 79.50 دولارًا، ما سيعيد المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم قرب 78.50 دولارًا إلى دائرة الاهتمام.

الرسم البياني اليومي لـ WTI