الجنيه الإسترليني يتراجع إلى قرب 1.3400 قبيل انتخابات التجديد النصفي الأمريكية

• يتراجع زوج GBP/USD إلى نحو 1.3405 في التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء.
• تشير التوقعات على نطاق واسع إلى فوز الديمقراطيين بأغلبية مجلس النواب.
• من المرجح أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي إلى 4.0% في اجتماعه لشهر نوفمبر يوم الخميس.

يتراجع زوج GBP/USD إلى قرب 1.3405، لينهي سلسلة مكاسب استمرت أربعة أيام، خلال ساعات التداول الآسيوية المبكرة يوم الثلاثاء. وقد تتوخى الأسواق الحذر قبيل أسبوع حافل بالمحفزات، منها انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وقرار بنك إنجلترا بشأن سعر الفائدة، وبيانات الوظائف الأمريكية لشهر سبتمبر.

تزيد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية من احتمال عودة الاهتمام على نطاق أوسع إلى مخاوف التضخم والعجز. وسيقيّم المتداولون كيف ستؤثر نتائج الانتخابات في آفاق السوق. وتشير التوقعات الحالية إلى فوز الديمقراطيين بأغلبية مجلس النواب، بينما تبدو هوية الحزب الذي سيسيطر على مجلس الشيوخ أقل وضوحًا.

يرى اقتصاديون من رويترز أنه إذا سيطر الديمقراطيون على مجلسي النواب والشيوخ، فإن المستثمرين يتوقعون تشديد القواعد التنظيمية والرقابة على الذكاء الاصطناعي (AI)، مما قد يضغط على الأسواق المالية.

إذا فاز الديمقراطيون بأغلبية مجلس النواب، واحتفظ الجمهوريون بالسيطرة على مجلس الشيوخ، فمن المرجح أن يكون التأثير في آفاق المالية العامة الأمريكية متباينًا. أما إذا اكتسح الجمهوريون الانتخابات، فيتوقع المستثمرون أن تطرح الإدارة مزيدًا من الإصلاحات الضريبية أو تزيد الإنفاق الدفاعي، مما قد يوسع عجز الموازنة الكبير أصلًا في البلاد.

يتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة الأساسي إلى 4.0% من 3.75% في اجتماع السياسة النقدية لشهر نوفمبر يوم الخميس. وستكون هذه أول زيادة منذ أغسطس 2023، حين كان التضخم لا يزال أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%. وسيراقب المتداولون المؤتمر الصحفي عن كثب بحثًا عن مزيد من المؤشرات بشأن آفاق أسعار الفائدة في المملكة المتحدة. وقد توفر أي تصريحات تميل إلى التشديد النقدي من محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي بعض الدعم للجنيه الإسترليني (GBP) مقابل الدولار الأمريكي (USD).

توقعات بأن يبدأ بنك إنجلترا دورة تشديد نقدي، لكن توجيهاته قد تحد من مكاسب الجنيه

يشير استراتيجيو Brown Brothers Harriman إلى أن التوقعات السائدة ترجح أن يمثل قرار بنك إنجلترا المرتقب بشأن السياسة النقدية وتقرير السياسة النقدية يوم الخميس بداية مرحلة تشديد جديدة، إذ «يُتوقع على نطاق واسع أن يبدأ بنك إنجلترا التشديد برفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 4.00%، بعدما أبقاها دون تغيير طوال العام». ويلفتون إلى أن «ارتفاع التضخم وقوة النشاط الاقتصادي في المملكة المتحدة يدعمان هذه الخطوة»، ويتوقعون «انقسام الأصوات… بنتيجة 7 مقابل 2، مع تأييد العضوين الميالين إلى التيسير النقدي Alan Taylor وSwati Dhingra الإبقاء على الفائدة دون تغيير».

لكن BBH يحذر من أن «توجيهات بنك إنجلترا وتقرير السياسة النقدية المحدّث سيختبران توقعات السوق بتشديد قدره 100 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة». ويرى استراتيجيو البنك أن «استمرار الطاقة الإنتاجية الفائضة طوال أفق التوقعات سيعزز مبررات استبعاد زيادات الفائدة من تسعير السوق ويحد من صعود الجنيه الإسترليني». ويشير ذلك إلى أن الخطوة الأولى، وإن كانت قد تدعم الجنيه، فإن الرسالة الأوسع بشأن السياسة النقدية قد تخفف من افتراضات السوق لمسار أكثر حدة في رفع الفائدة.

لوجان تشير إلى مزيد من زيادات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، لتبقي زمام المبادرة بيد المراهنين على صعود الدولار

توجه لوجان، المسؤولة في الاحتياطي الفيدرالي، رسالة واضحة الميل إلى التشديد النقدي، بتقييم يبلغ 8/10 على مقياس FXS Speechtracker، وهو أعلى قليلًا من المتوسط التاريخي البالغ 7.7/10، ويشير إلى موقف أكثر تشددًا مقارنة بخط الأساس المعتمد. ويؤكد إصرارها على أن الاحتياطي الفيدرالي «يحتاج إلى زيادتين إضافيتين على الأقل، كل منهما ربع نقطة مئوية»، وأن تجاوز اجتماع دون رفع الفائدة لا يغير الوجهة النهائية للسياسة النقدية، إلى جانب النمو القوي والإنفاق الاستهلاكي المتين وسوق العمل التي تتراوح بين التوازن والميل إلى الشح، التزامها بجعل السياسة «تقييدية بدرجة معتدلة» حتى يتضح أن التضخم يتجه مجددًا إلى 2%. ويشير التركيز على التعديل التدريجي والتواصل الواضح إلى تفضيل تشديد مطّرد يتيح للأسر والشركات والمستثمرين التكيف، مما يعزز البيئة الداعمة للدولار.

ارتفع مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 0.95 نقطة إلى 143.62، ليستقر بوضوح في نطاق الميل إلى التشديد النقدي، بما يتسق مع تجاوز تقييم FXS Speechtracker خط الأساس. ويؤكد هذا الارتفاع في مؤشر FXS لتوجهات الاحتياطي الفيدرالي أن الأسواق تفسر تصريحات لوجان على أنها إشارة إلى مزيد من التحرك على صعيد السياسة النقدية، وهي خلفية تدعم عادة الدولار مقابل اليورو والين.

التحليل الفني: يحتفظ زوج GBP/USD بنبرة إيجابية فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم

على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج GBP/USD على ميل صعودي في الأجل القريب، إذ يظل السعر الفوري أعلى كل من الخط الأوسط لنطاقات بولينجر لـ20 فترة والمتوسط المتحرك البسيط (SMA) لـ100 يوم. ويتقدم السعر داخل النصف العلوي من نطاقات بولينجر، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (14)، عند نحو 58، إلى زخم إيجابي لم يصل إلى التشبع الشرائي. ويوحي ذلك بأن المشترين يحتفظون بالسيطرة ما دام الزوج مستقرًا فوق مستويات الدعم الرئيسية التي توفرها المتوسطات المتحركة.

على الجانب الصعودي، تتوافق المقاومة المباشرة مع الحد العلوي لنطاقات بولينجر قرب 1.3465، حيث قد تتوقف المكاسب أو تشهد تصحيحًا إذا تراجعت ضغوط الشراء. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم حول 1.3385، يليه الخط الأوسط لنطاقات بولينجر قرب 1.3318، بينما من المرجح أن يتوقف أي تراجع أعمق قبل بلوغ الحد السفلي لنطاقات بولينجر حول 1.3175.

(كُتب التحليل الفني لهذا الخبر بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)