الجنيه الإسترليني: بيانات متماسكة تدعم رفع بنك إنجلترا لأسعار الفائدة – BBH

أفاد Elias Haddad لدى Brown Brothers Harriman ‏(BBH) بأن الجنيه الإسترليني (GBP) أظهر استجابة محدودة لبيانات الناتج المحلي الإجمالي القوية في المملكة المتحدة للربع الثالث، إذ نما بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي، مدفوعًا بالاستهلاك والاستثمار. ولا تزال عقود المبادلة تعكس احتمالًا مرتفعًا لإقدام بنك إنجلترا (BOE) على رفع أسعار الفائدة في اجتماعين متتاليين، ما سيدفع الفائدة إلى ما فوق المستوى المحايد ويزيد المخاطر على النمو مستقبلًا. وفي الوقت الراهن، يُنظر إلى متانة النشاط الاقتصادي البريطاني على أنها داعمة للجنيه الإسترليني، خصوصًا مقابل اليورو (EUR).

قوة النمو البريطاني تدعم الجنيه الإسترليني

«تجاهل الجنيه الإسترليني إلى حد كبير القراءة الجيدة للناتج المحلي الإجمالي البريطاني للربع الثالث. فقد ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي، مقابل 0.5% في الربع الثاني، بما يتوافق مع إجماع التوقعات وتوقعات بنك إنجلترا. وكان استهلاك الأسر والاستثمار الثابت المحركين الرئيسيين للنمو».

«كما فاق الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في سبتمبر التوقعات، إذ ارتفع بنسبة 0.2% على أساس شهري (مقابل إجماع توقعات عند 0%)، بعد ركوده في أغسطس، مدعومًا بمكاسب في قطاعات الخدمات والإنتاج والبناء».

«لا يزال منحنى أسعار عقود المبادلة يشير إلى احتمال بنحو 70% لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.25% في 17 ديسمبر، ليكون الرفع الثاني على التوالي، وإلى تشديد نقدي إجمالي قدره 85 نقطة أساس خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة. ومن شأن ذلك أن يدفع سعر الفائدة الأساسي إلى مستوى أعلى بكثير من النطاق المحايد الذي يقدّره بنك إنجلترا عند 2-4%، ما يزيد خطر حدوث تباطؤ أشد في النمو مستقبلًا. وفي الوقت الراهن، تعزز متانة النشاط الاقتصادي البريطاني مبررات إقدام بنك إنجلترا على زيادات إضافية في أسعار الفائدة، وهو ما يدعم الجنيه الإسترليني، خصوصًا مقابل اليورو».

(أُعدّ هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي، وراجعه أحد المحررين. للمزيد من المعلومات.)