يتراجع الدولار الأسترالي وسط التوترات في الشرق الأوسط وتباطؤ التضخم

يبقى الدولار الأسترالي تحت الضغط مع دفع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط الطلبَ على الملاذات الآمنة نحو الدولار الأمريكي.
أدى تباطؤ التضخم في أغسطس بأكثر من المتوقع إلى خفض توقعات السوق لرفع آخر في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في نوفمبر.
تُبقي البيانات الاقتصادية المحلية الضعيفة الدولار الأسترالي عرضة للضغوط رغم إبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها في 15 عامًا.

يتراجع AUD/USD بشكل طفيف بعد تسجيله مكاسب محدودة في اليوم السابق، ليتداول قرب 0.6940 خلال الساعات الأوروبية من يوم الاثنين. ويظل الزوج ضعيفًا مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) مزيدًا من الزخم بدعم من ارتفاع الطلب على الملاذات الآمنة، مدفوعًا بشكل رئيسي بتدهور الأوضاع الجيوسياسية في الشرق الأوسط. ويراقب المستثمرون عن كثب شهية المخاطرة العالمية، في انتظار صدور مؤشر ISM لمديري المشتريات في قطاع الخدمات الأمريكي في وقت لاحق من اليوم للحصول على مزيد من التوجيه.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تصاعدت التوترات الجيوسياسية بشكل حاد بعد أن شنت قوات مدعومة من السعودية في اليمن هجومًا كبيرًا لاستعادة أراضٍ من قوات الحوثيين. وازداد الصراع حدةً بعد استيلاء الجماعة المتحالفة مع إيران على مضيق باب المندب، وهو ممر بحري حيوي يربط البحر الأحمر بخليج عدن ويوفر مسارًا بديلًا مهمًا لصادرات النفط الخام الإقليمية لتجنب مضيق هرمز.

في الوقت نفسه، تواصل التوقعات المتغيرة بشأن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تشكيل ديناميكيات السوق. فقد دفعت بيانات التوظيف الأمريكية الأضعف من المتوقع الأسواق المالية إلى تسعير احتمال يقارب 77.9% بأن يُبقي Fed أسعار الفائدة المرجعية دون تغيير في اجتماعه المقبل للسياسة النقدية، ارتفاعًا من 74% قبل تقرير سوق العمل. ويعكس هذا التعديل تنامي الإجماع على أن تباطؤ سوق العمل سيدفع صناع السياسات الأمريكيين إلى الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستوياتها الأساسية.

في غضون ذلك، يواصل الدولار الأسترالي (AUD) معاناته بعد أن جاءت بيانات التضخم لشهر أغسطس دون التقديرات، ما أضعف التوقعات برفع آخر لأسعار الفائدة في نوفمبر. ويأتي هذا الاعتدال في ضغوط الأسعار المحلية حتى بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدي إلى أعلى مستوى في 15 عامًا عند 4.6% في سبتمبر، ما يترك الدولار الأسترالي عرضةً لمزيد من قوة الدولار الأمريكي على نطاق أوسع.

التحليل الفني:

على الرسم البياني اليومي، يتداول AUD/USD عند 0.6940، مواصلًا تراجعه دون كلٍّ من المتوسطات المتحركة الأسية قصيرة ومتوسطة الأجل، ما يُبقي التحيز القريب الأجل هبوطيًا. ويتموضع كل من المتوسط المتحرك الأسي لفترة تسع والبالغ 50 فترة فوق السعر، ما يشير إلى أن الزوج لا يزال تحت ضغط هبوطي، بينما يُرجح أن تُقابل الارتفاعات بسقف عند مستويات المقاومة الديناميكية هذه. كما انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) لأربعة عشر يومًا إلى 29.3، ليدخل منطقة التشبع البيعي، ما يلمح إلى أنه رغم سلبية النبرة العامة، فإن وتيرة التراجع الأخير قد تبدأ في التباطؤ إذا ظهرت مؤشرات على إرهاق البائعين.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك الأسي لتسع فترات قرب 0.6987، تليها منطقة مقاومة أكثر كثافة عند المتوسط المتحرك الأسي لـ50 فترة حول 0.7069، حيث سيواجه أي تعافٍ عقبة فنية أكثر أهمية. أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم البارز التالي عند المستوى الأفقي السابق قرب 0.6667، والذي يمثل أرضية هيكلية للدورة الهبوطية الحالية، وسيكون المنطقة التي ينبغي مراقبتها إذا استؤنف البيع بعد أي ارتداد تصحيحي قصير الأجل.

النبرة المتشددة للوجان ترفع توقعات Fed وتدعم الدولار

قدّمت Logan رسالة أكثر تشددًا بشكل ملحوظ، مع تسجيل FXS Speechtracker درجة 9.2/10 مقارنةً بخط الأساس المعتمد عند 8.1/10، ما يؤكد قناعة أقوى بضرورة تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر. وتأتي الملاحظة الرئيسية بأن ارتفاع العوائد قد يعكس زيادة في علاوات الأجل، بما قد يقلل الحاجة إلى مزيد من التشديد، في حالة من التوتر مع الدعوات الصريحة إلى ما لا يقل عن 50 نقطة أساس إضافية من رفع أسعار الفائدة وعدة خطوات لعكس التخفيضات التي جرت في الخريف الماضي، ما يعزز الرسالة بأن السياسة الحالية ليست تقييدية بما يكفي بعد. وبوجه عام، فإن التركيز على تعزز التوسع الاقتصادي، وتوازن سوق العمل بشكل جيد، والحاجة إلى استعادة استقرار الأسعار، يشير إلى موقف من Fed يدعم الدولار بقوة.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)

الأسئلة الشائعة حول الدولار الأسترالي

ما العوامل الرئيسية التي تدفع الدولار الأسترالي؟

يُعد مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أحد أهم العوامل المؤثرة في الدولار الأسترالي (AUD). ونظرًا لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، فإن سعر أكبر صادراتها، وهو خام الحديد، يُعد أيضًا عاملًا رئيسيًا. كما أن صحة الاقتصاد الصيني، بوصفه أكبر شريك تجاري لها، تُعد عاملًا مؤثرًا، إلى جانب التضخم في أستراليا ومعدل نموها والميزان التجاري. وتُعد معنويات السوق — سواء كان المستثمرون يقبلون على الأصول الأعلى مخاطرة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن الملاذات الآمنة (العزوف عن المخاطرة) — عاملًا مؤثرًا أيضًا، إذ يكون الإقبال على المخاطرة إيجابيًا بالنسبة إلى AUD.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي في الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي يمكن للبنوك الأسترالية أن تقرض بها بعضها بعضًا. وهذا يؤثر في مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويتمثل الهدف الرئيسي لـRBA في الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3% من خلال تعديل أسعار الفائدة صعودًا أو هبوطًا. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى AUD، بينما يحدث العكس مع أسعار الفائدة المنخفضة نسبيًا. ويمكن لـRBA أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في أوضاع الائتمان، حيث يكون الأول سلبيًا بالنسبة إلى AUD والثاني إيجابيًا بالنسبة إليه.

كيف تؤثر صحة الاقتصاد الصيني في الدولار الأسترالي؟

تُعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن صحة الاقتصاد الصيني تؤثر بشكل كبير في قيمة الدولار الأسترالي (AUD). فعندما يكون الاقتصاد الصيني في وضع جيد، يشتري مزيدًا من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، ما يرفع الطلب على AUD ويدفع قيمته إلى الارتفاع. ويحدث العكس عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. ولذلك، فإن المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية غالبًا ما يكون لها تأثير مباشر في الدولار الأسترالي وأزواجه.

كيف يؤثر سعر خام الحديد في الدولار الأسترالي؟

يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، إذ يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتُعد الصين وجهته الرئيسية. ولذلك، يمكن أن يكون سعر خام الحديد محركًا للدولار الأسترالي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، فإن AUD يرتفع أيضًا، لأن الطلب الإجمالي على العملة يزداد. ويحدث العكس إذا انخفض سعر خام الحديد. كما أن ارتفاع أسعار خام الحديد يميل أيضًا إلى زيادة احتمالية تحقيق أستراليا ميزانًا تجاريًا إيجابيًا، وهو ما يُعد إيجابيًا أيضًا بالنسبة إلى AUD.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الدولار الأسترالي؟

يُعد الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، عاملًا آخر يمكن أن يؤثر في قيمة الدولار الأسترالي. فإذا كانت أستراليا تنتج صادرات تحظى بطلب مرتفع، فإن عملتها سترتفع قيمتها ببساطة نتيجة فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الساعين إلى شراء صادراتها مقارنةً بما تنفقه على شراء الواردات. ولذلك، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز AUD، بينما يكون التأثير معاكسًا إذا كان الميزان التجاري سلبيًا.

المقال التالي