WTI 原油在美國對伊朗展開經濟攻勢前回落至 85 美元附近
- WTI 原油週一下跌 1.55%，在上週觸及高點後回落至 85.00 美元附近。
- 市場正等待美國新一輪制裁的細節，該制裁旨在加大對伊朗的經濟壓力。
- 儘管出現獲利了結，德黑蘭針對波斯灣出口的威脅仍使供應風險持續成為市場焦點。
西德州中質原油（WTI）美國原油週一下跌 1.55%，本文撰寫時交投於 85.00 美元附近，回吐近期部分漲幅，因投資人在美國宣布對伊朗實施新制裁前先行獲利了結。
不過，對全球供應的擔憂仍為 WTI 提供支撐。美國財政部長 Scott Bessent 預計將於週一公布一套新措施，旨在大幅加強對德黑蘭的經濟壓力。Bessent 將這場行動形容為前所未有的經濟攻勢，目的是孤立伊朗，並迫使其貿易夥伴減少與該國的往來。
這些新措施可能特別針對伊朗原油出口，以及持續與德黑蘭進行業務往來的貿易夥伴。這一前景使市場持續擔憂伊朗對全球市場的供應可能進一步減少，尤其是在該國原油流通本已受擾的情況下。
然而，伊朗對美國威脅採取強硬立場。伊朗當局表示，中國、土耳其及其他夥伴不太可能切斷與該國的聯繫，並威脅若局勢進一步升級，將停止波斯灣的原油出口。德黑蘭也警告，與華盛頓合作可能被視為「戰爭行為」，進一步升高整個地區的地緣政治風險。
因此，圍繞荷莫茲海峽的緊張局勢仍是原油市場重大不確定性的來源。這條承載全球相當大比例原油供應的戰略通道一旦海上運輸受阻，將加劇供應衝擊風險，並暫時限制 WTI 原油的跌幅。
因此，週一的下跌看來主要反映前幾日上漲後的獲利了結，而非供應前景出現顯著改善。投資人目前正等待美國制裁的具體內容與實際範圍，以評估其對伊朗出口以及全球原油市場供需平衡的潛在影響。
美國準備對伊朗發動經濟決戰之際，市場關注中國的回應
BBH 的策略師指出，財政部長 Scott Bessent 將於今日稍晚公布針對伊朗的「經濟決戰」，時間定於倫敦時間晚上 7:00（紐約時間下午 2:00）。根據 BBH，Bessent 將這項行動形容為「有史以來針對對手所動員的最大金融攻勢」，目標不僅是伊朗本身，也包括「購買並運輸其石油的外國網絡」。BBH 強調，「中國是關鍵施壓點」，並指出中國是伊朗最大的貿易夥伴，購買了「約 90% 的伊朗石油出口」，因此北京的反應將是「風險情緒走向的關鍵」。
MUFG 指出，伊朗已威脅稱，若美國推進該計畫，「一滴石油都不會」通過荷莫茲海峽，但同時表示「石油市場似乎並不相信伊朗」，因為 Brent 原油當日下跌約 1.4%。MUFG 警告稱，「如果中國遭到重擊，可能是透過其煉油商或銀行，這將意味著局勢升級，並很可能促使中國作出回應。」他們認為，「如果這項行動被視為可信且嚴厲，我們肯定會看到原油價格反彈，而美元至少在初期會走強」，並且「如果原油價格也因嚴厲的決戰計畫而上升，我們可能會看到 30 年期殖利率突破上週創下的 5.34% 高點。」
WTI 原油常見問題
WTI 原油是一種在國際市場上交易的原油。WTI 代表 West Texas Intermediate，為三大主要原油類型之一，另外兩種為 Brent 和 Dubai Crude。WTI 也因其相對較低的密度與硫含量，而被稱為「輕質」與「低硫」原油。它被視為高品質原油，易於提煉。其產自美國，並透過庫欣樞紐進行分銷；庫欣被視為「世界管線交會中心」。WTI 是原油市場的重要基準，媒體也經常引用 WTI 價格。
與所有資產一樣，供需是推動 WTI 原油價格的關鍵因素。因此，全球經濟成長可帶動需求增加；反之，全球成長疲弱則會抑制需求。政治不穩定、戰爭與制裁可能擾亂供應並影響價格。OPEC 這個由主要產油國組成的組織，其決策也是影響價格的另一個關鍵因素。由於原油主要以美元交易，因此美元價值也會影響 WTI 原油價格；美元走弱會使原油相對更便宜，反之亦然。
美國石油協會（API）與美國能源資訊署（EIA）每週公布的原油庫存報告，會影響 WTI 原油價格。庫存變化反映供需的波動。如果數據顯示庫存下降，可能表示需求增加，進而推升油價。較高的庫存則可能反映供應增加，從而壓低價格。API 的報告於每週二公布，EIA 則於隔日公布。兩者結果通常相近，約有 75% 的時間差異落在 1% 以內。由於 EIA 是政府機構，其數據被視為更具可靠性。
OPEC（石油輸出國組織）由 12 個產油國組成，成員國每年兩次開會，共同決定產量配額。其決策往往會影響 WTI 原油價格。當 OPEC 決定下調配額時，可能收緊供應，推升油價；當 OPEC 增加產量時，則會產生相反效果。OPEC+ 指的是擴大的聯盟，包含另外十個非 OPEC 成員，其中最具代表性的是俄羅斯。
