白銀價格小幅上揚，因油價走低及聯準會審慎立場抑制上行空間

• 白銀價格週一上漲0.37%，截至撰稿時交投於66.50美元附近。
• 隨著華盛頓與德黑蘭釋出願意重啟對話的訊號，油價下跌緩解了通膨憂慮。
• 在通膨仍處高位之際，聯準會官員維持審慎立場，限制了這種貴金屬的上行動能。

白銀（XAG/USD）本週開局表現正面，週一上漲0.37%，截至撰稿時交投於66.50美元附近。儘管美元（USD）持穩，這種貴金屬仍成功走高，美元指數（DXY）幾乎持平，報約100.25。

投資人仍主要關注中東局勢的發展及其對能源價格的影響。油價下跌為白銀提供了一定支撐，因較低的能源成本有助於緩解對通膨壓力的擔憂，進而降低美國利率在更長時間內維持高位的預期。

隨著市場對華盛頓與德黑蘭重啟對話的希望升溫，油價走低。美國總統Donald Trump表示，他可能願意在本週於紐約舉行的聯合國（UN）大會期間，與伊朗總統Masoud Pezeshkian會面。這一前景有助於降低能源價格中所反映的部分地緣政治風險溢價。

然而，中東緊張局勢仍然高企。伊朗安全官員Mohsen Rezaei表示，德黑蘭已透過國際調解方向美國傳達其條件，同時警告稱，若美國再次發動攻擊，伊朗將強力回應。另方面，涉及伊朗支持的胡塞武裝與沙烏地部隊的衝突，也使地緣政治風險持續成為焦點。

與此同時，美國貨幣政策前景仍是推動白銀走勢的關鍵因素。聯準會（Fed）上週升息25個基點（bps）以對抗通膨壓力，而投資人目前正評估未來幾個月進一步收緊貨幣政策的可能性。

Goolsbee指出供應衝擊持續存在，令聯準會偏向審慎鷹派

聯準會官員Goolsbee此次釋出的訊息較其一貫立場更偏鷹派，FXS Speechtracker評分為7.4/10，明顯高於其歷史基準的6.4/10。他強調，只有在沒有進一步證據顯示需求過熱的情況下，才對通膨回落至2%抱持「樂觀」態度；同時他也表示，若需求過度升溫，進一步收緊政策「毫無模糊空間」。這凸顯出一種具條件但明確的緊縮傾向。與此同時，他聚焦於持續性的供應衝擊，並強調需要明確證據證明由供給驅動的通膨正在消退，這顯示聯準會不願過早宣告已戰勝通膨，使政策基調對美元而言仍保持審慎且依賴數據。

FXS Fed Sentiment Index下滑1.07點至149.54，顯示市場對鷹派立場的感知略有回落，儘管整體立場仍明顯高於中性的100水準。這種配置表明，儘管與近期高點相比語氣略有軟化，但市場整體仍明確將聯準會視為偏鷹派，這與FXS Speechtracker所反映的Goolsbee在需求再度過熱時有條件準備作出回應的立場一致。

接下來，投資人本週將關注S&P Global採購經理人指數（PMI）初值數據，以及密西根大學（UoM）消費者信心調查。數位聯準會官員也預定發表談話，可能為美國利率前景提供新的線索。

XAG/USD技術分析

在一小時圖上，XAG/USD報66.56美元，在站穩100期簡單移動平均線（SMA）64.92美元與200期SMA 64.89美元上方的情況下，維持具建設性的短線偏多格局。該貨幣對已自近期高點略有回落，但價格仍受到這一上升中的中期基礎支撐，而相對強弱指數（RSI）接近57，顯示正面動能溫和，尚未進入超買區域，只要金屬價格持續獲得關鍵均線支撐，仍有空間再度上攻。

上檔方面，初步阻力位於67.35美元附近的水平關卡；若買方延續反彈，下一道壓力可見於68.30美元。下檔方面，短線支撐位於65.80美元附近，其後是65.19美元的較低水平支撐，而位於65美元下方不遠處的100期與200期SMA密集區，則構成更深一層的動態支撐帶；若該區失守，當前看漲偏向才會轉弱。

（本報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）