日圓：受日本央行前景展望支撐，兌美元走強 - MUFG
MUFG 的 Michael Wan 指出，隨著市場消化日本銀行加快緊縮步伐的預期，日圓兌美元（USD）已升破 154 下方，創下自 2 月以來最強水準。市場普遍認為，日本銀行（BoJ）將於 9 月 18 日會議上升息 25 個基點，此預期已大致反映在價格中，焦點正轉向未來利率指引。Wan 預計，隨著 BoJ 於 9 月及 1 月升息，USD/JPY 將隨時間逐步走向 150 低檔區間。
日圓走強與 BOJ 路徑
「在美國假期期間交投清淡的背景下，日圓兌美元升破 154 水準，創 2 月 23 日以來最強，這可能反映市場在即將到來的風險事件前進行部位調整，同時也受到市場持續消化日本銀行加快貨幣政策緊縮步伐的影響。」
「BOJ 於 9 月 18 日會議升息 25 個基點的預期，已大致反映在價格中，而市場關注焦點正轉向 BOJ 對後續會議整體升息路徑的溝通。」
「截至 9 月 1 日的 CFTC 最新數據顯示，在 7 月底美日聯合干預後，日圓空頭部位開始重新建立，而近期 USD/JPY 的走勢也印證，考量到既有部位規模並符合歷史模式，日圓空頭部位可能已有所減少。」
「與此同時，日本 8 月外匯存底數據也凸顯了干預的潛在規模。日本外匯存底下降 6.2% 至 12,080 億美元，其中證券持有部位尤其減少 878 億美元，降至 8,396 億美元。」
「整體而言，我們的日本與全球團隊預測，隨著 BOJ 在 9 月與 1 月政策會議上升息，USD/JPY 將隨時間推進至 150 低檔區間。」
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