匈牙利福林：通膨意外與 HUF 走勢－ING
ING 的 Frantisek Taborsky 指出，匈牙利 8 月通膨回升至 1.3%，但仍低於預期與 NBH 的預測，且預計今年物價漲幅將持續低於目標。市場正關注降息可能暫停，以及在採用歐元前下調通膨目標的可能性；若能源價格上升抑制近期福林走強，EUR/HUF 可能回到 364 上方。
溫和通膨，但政策動向值得關注
「今日數據證實匈牙利通膨如預期反彈，從 7 月的 1.2%——為近 10 年來最低讀數——升至 8 月的 1.3%，但仍再次低於市場預期。即便如此，我們預期通膨在今年剩餘時間內仍將低於央行目標。NBH 原先預測 8 月通膨為 1.8%，意味著此次預測落差為 0.5 個百分點，而 7 月為 0.7 個百分點。」
「通膨前景仍然溫和，但自彭博上週報導央行正考慮於 9 月暫停降息，以為採用歐元前下調通膨目標鋪路後，NBH 的政策故事已變得更具看點。」
「隨後 NBH 的評論顯示，任何政策轉向都必須等到 9 月會議及其最新預測出爐後才可能發生。自上週以來，殖利率曲線明顯趨平，匈牙利福林也已走強，而今日數據不太可能扭轉這些走勢。」
「我們預期歐元區利差將進一步收窄，儘管全球能源價格走高可能限制福林進一步升值。EUR/HUF 已跌破 364，但若天然氣與油價持續上漲，考量到福林近期已重回先前的高貝他特性，我們可能會再次回到這一水準上方。」
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