歐元兌美元在德國 HICP 與美國 CPI 公布前於 1.1500 中段下方盤整
- 由於交易員選擇等待美國關鍵通膨數據，EUR/USD延續盤整走勢。
- 德國7月調和消費者物價指數（HICP）也可能提供一些推動力。
- 地緣政治風險、通膨憂慮及對聯準會升息的押注支撐避險美元，限制該貨幣對漲幅。
週三亞洲時段，EUR/USD難以獲得任何有意義的上行動能，持穩於1.1500中段附近，維持在過去一週左右所處的熟悉區間內。交易員正密切等待美國關鍵通膨數據的公布，以及中東危機的進一步發展，之後才會建立新的方向性押注。
預計將於今日稍晚公布的美國消費者物價指數（CPI），以及週四的生產者物價指數（PPI），將被視為判斷美國聯準會（Fed）未來政策路徑的新線索。反過來看，這一前景將在短期內對美元（USD）需求產生關鍵影響，並為EUR/USD帶來一些實質推動。與此同時，原油帶動的通膨憂慮使聯準會升息押注持續存在，支撐美元，並限制該貨幣對走高。
週二，原油價格升至一週半高點，此前伊朗最高領袖顧問Mojtaba Khamenei表示，在美國滿足德黑蘭要求之前，荷莫茲海峽不會重新開放。除此之外，伊朗支持的葉門胡塞叛軍加大了對紅海與曼德海峽船隻的攻擊力度，尤其針對與沙烏地阿拉伯有關聯的船舶。這導致戰爭風險溢價上升，成為原油價格與避險美元走強的助力。
投資人仍擔心，更高的能源價格將重新點燃通膨壓力，並迫使包括聯準會在內的主要中央銀行採取更偏鷹派的立場。根據CME Group的FedWatch Tool，交易員正在計入美國央行於今年底前提高借貸成本的更大可能性。這些預期仍支撐美國公債殖利率維持高位，有利於看多美元者，並應會抑制EUR/USD出現任何有意義的上行空間。
週三，交易員還將從德國7月調和消費者物價指數（HICP）中尋找線索，不過EUR/USD仍將受制於美元價格動態。
EUR/USD日線圖
技術分析
EUR/USD仍受限於100日簡單移動平均線（SMA）1.1567下方，以及5月至6月跌勢的50.0%斐波那契回撤位1.1562下方。這表明，只要這些水準持續壓制漲勢，上行嘗試就容易受挫。下行方面，初步支撐位於38.2%斐波那契回撤位1.1506，接著是23.6%回撤位1.1437，買方可能在該處嘗試穩定現貨價格。
（本文的技術分析是在AI工具的協助下撰寫。了解更多。）
通膨常見問答
通膨衡量的是一籃子具代表性的商品與服務價格上升的幅度。整體通膨通常以月增率（MoM）和年增率（YoY）的百分比變化表示。核心通膨則排除食品與燃料等波動較大的項目，因為這些項目可能受到地緣政治與季節性因素影響而波動。核心通膨是經濟學家關注的數據，也是中央銀行的目標水準；中央銀行的職責是將通膨維持在可控範圍內，通常約為2%。
消費者物價指數（CPI）衡量的是一籃子商品與服務在一段時間內的價格變化。它通常以月增率（MoM）和年增率（YoY）的百分比變化表示。核心CPI是中央銀行關注的指標，因其排除了波動較大的食品與燃料項目。當核心CPI升至2%以上時，通常會帶來更高的利率；反之，當其降至2%以下時則相反。由於較高的利率有利於一國貨幣，因此較高的通膨通常會帶動貨幣走強。當通膨下降時，情況則相反。
雖然這看起來可能有些違反直覺，但一個國家的高通膨會推升其貨幣價值，反之，較低的通膨則會壓低其貨幣價值。這是因為中央銀行通常會透過升息來對抗較高的通膨，而這會吸引更多全球資本流入，因為投資人會尋找更具吸引力的資金停泊地。
過去，黃金曾是投資人在高通膨時期青睞的資產，因為它能保值；雖然在市場極度動盪時，投資人至今仍常因其避險屬性而買入黃金，但大多數時候情況並非如此。這是因為當通膨高企時，中央銀行會升息以加以抑制。 較高的利率對黃金不利，因為相較於持有可生息資產或將資金存入現金存款帳戶，持有黃金的機會成本會上升。另一方面，較低的通膨通常有利於黃金，因為這會壓低利率，使這種耀眼金屬成為更可行的投資替代選擇。
