Brent：供應風險與沙烏地減產支撐價格－ING
ING 分析師 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，隨著中東緊張局勢升級，加上沙烏地阿拉伯通報產量大幅下滑，Brent 和 WTI 已大幅上漲。他們強調，沙烏地能源基礎設施與紅海出口面臨的風險正在升高，同時中國原油買盤轉強、美國庫存維持緊俏，顯示石油市場正日益聚焦於供應脆弱性。
中東風險與中國需求
「油價大漲，ICE Brent 收盤上漲超過 6%。在今日清晨交易時段，價格一度逼近 110 美元/桶。油價展現韌性，反映市場目前正在重新定價這場衝突的持續時間與嚴重程度，同時也更清楚地認知到區域供應所面臨、日益升高的威脅。」
「儘管目前仍有相當數量的貨運通過荷莫茲海峽，但流量仍明顯低於戰前水準，凸顯局勢已變得多麼脆弱。隨著葉門胡塞武裝將沙烏地阿拉伯列為目標，沙烏地能源基礎設施與經由紅海出口的原油正面臨愈來愈高的風險。由於胡塞武裝已控制葉門紅海港口摩卡港，近期事態發展也加劇了曼德海峽周邊航運所面臨的威脅。」
「另一項市場關注焦點，將是沙烏地阿拉伯向 OPEC 通報的 8 月產量數據。最新月報顯示，沙烏地阿拉伯日產量為 624 萬桶，為 1990 年代以來最低水準。不過，沙烏地阿拉伯對市場的供應量高於其產量。」
「這些再度升溫的供應疑慮，恰逢中國現貨市場買盤轉強。中國獨立煉油廠在 7 月觸底後，開工率持續穩步上升。JLC 數據顯示，獨立煉油廠開工率已接近 63%，高於 7 月的 45%。」
「最新 EIA 庫存數據顯示，美國商業原油庫存上週僅減少 39.1 萬桶。若將 SPR 釋放量納入計算，美國原油總庫存減少 164 萬桶。對成品油市場而言，汽油與餾分油庫存分別增加 127 萬桶與 209 萬桶，帶來些許緩解跡象。」
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