Bitcoin 顯示牛市早期階段訊號，83K 仍是關鍵確認水準——CryptoQuant

根據 CryptoQuant 週二發布的報告，在一波 24% 的漲勢帶動市場轉入正向區間後，比特幣已進入潛在新牛市的初始階段。

隨著現貨與期貨活動轉趨看漲，比特幣需求增強

這波漲勢改善了比特幣的估值指標，CryptoQuant 的牛市評分在一週內從 30 跳升至 80，創下自 10 月 6 日以來最看漲的讀數，當時比特幣交易價格約為 124,000 美元。

CryptoQuant 表示，更強勁的需求正在支撐最新一輪漲勢，表觀現貨需求正以自 12 月下旬以來最快的月度速度增長。

更重要的是，現貨與期貨需求如今自 10 月初以來首次同步擴張。這種組合反映出真實的現貨累積，以及槓桿需求的回歸。

CryptoQuant 寫道：「無論是表觀需求，還是現貨／期貨拆解指標，甚至在公告發布前就已明確轉強，這是近一年來最強勁的需求配置，也是市場格局轉變的關鍵支柱。」

然而，在確認新一輪牛市上漲之前，比特幣仍面臨一個關鍵價格門檻。BTC 的 365 日移動平均線目前位於 83,000 美元。報告指出，從歷史經驗來看，當比特幣升破這一長期均線時，牛市才算正式啟動。

CryptoQuant 補充道：「若 decisively 突破 83,000 美元，將確認新牛市；在此之前，該水準可能會成為初步阻力。」

儘管市場結構偏多，報告仍警告，比特幣短期內似乎已有過熱跡象。

交易者未實現獲利率已升至 20.5%，為 2025 年 6 月以來最高水準。如此高的獲利率可能促使持有者鎖定收益，進而增加賣壓。

巨鯨獲利了結也有所加速。8 月 20 日至 22 日期間，短期持有者巨鯨實現的獲利約為 12 億美元。8 月 20 日單日實現獲利高達 6.14 億美元，創下紀錄，當時比特幣交易價格約在 78,000 至 79,000 美元之間。

CryptoQuant 也指出，交易所流入增加是另一個可能帶來短期壓力的來源。比特幣流入量達到約 53,000 BTC，為 6 月 5 日以來最高水準。Ethereum (ETH) 流入量攀升至約 170 萬 ETH，也創下自該日以來最高。

CryptoQuant 表示：「交易所流入反映的是供給在實際賣壓進入市場前，正朝向出售地點移動。」

該公司指出，從自我託管錢包轉入交易所，可能代表有意分配持倉、獲利了結或對沖部位。

XRP 巨鯨流入量也升至約 4.6 億 XRP，為 2 月以來最高水準。與此同時，7 日累計山寨幣存款交易筆數達到約 39,000 筆，其中大多流向 Binance。

CryptoQuant 補充道：「市場格局已經轉變；第一波走勢可能只是需要先消化這輪漲幅。」

截至撰寫本文時，比特幣報 78,890 美元，過去 24 小時下跌 2%。