美元：美联储加息预期与有限涨幅——MUFG
MUFG的Lee Hardman指出，尽管市场已将美联储在本周FOMC会议上加息计入定价，但美元（USD）仅温和走强。更强劲的美国通胀以及美国收益率曲线短端偏鹰派的重新定价为美元提供支撑，但政策公信力风险、能源推动的通胀以及美国中期选举的时间因素，可能限制其近期上行空间。
美元对美联储重新定价反应谨慎
“本周初，随着市场对美联储将于本周开始收紧货币政策的预期不断升温，美元温和走强。这帮助美元指数重新升至约99.150附近的200日移动均线支撑位上方。上周更强劲的美国通胀数据引发了美国收益率曲线短端的鹰派重新定价，从而提振了美元。”
“在美国通胀数据走强之后，市场预计美联储最快将于本周开启其紧缩周期。目前，市场已为本周FOMC会议计入22个基点的加息预期，而一周前约为15个基点。同期，美元指数仅上涨0.3%，这表明迄今为止，美联储加息预期鹰派重新定价对美元的正面影响出人意料地有限。”
“如果美联储本周不采取行动应对上行通胀风险，可能会因削弱市场对其控制通胀意愿的信心，而引发美元和美国长期国债的急剧抛售。这或许是为何在美联储加息预期鹰派重新定价的背景下，美元涨幅迄今仍然有限的原因之一。市场参与者可能正在等待政策行动得到确认，以推动美元进一步上涨。”
“短期内，美元走强也可能因美国中期选举临近而受到限制。即使美联储今天开始加息，也可能不愿在10月28日的下一次会议上连续加息，因为该会议时间恰好接近11月3日的中期选举。因此，下一次加息可能要等到12月9日才会实施。”
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