美国:9月通胀概况 – TD Securities

TD Securities经济学家Oscar Munoz和Eli Nir对美国9月消费者价格指数(CPI)给出了初步预测,预计整体CPI将环比上涨0.54%,主要受汽油价格近8%的上涨以及食品价格更为坚挺推动。他们认为核心CPI将放缓至环比0.20%,因服务业通胀回归均值,且在8月飙升后“超级核心”通胀有所缓和。

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整体与核心通胀预测

“在8月CPI报告发布后,我们基于多项假设,对9月预测进行了初步展望。随着月份推进及更多数据出炉,这些假设可能会发生变化——尤其是对于汽油价格、酒店房价和机票等波动较大的分项。”

“预计9月整体通胀将进一步走强,环比上涨0.54%,此前8月也录得较强的环比0.40%涨幅(CPI NSA指数:336.510,而市场当前定价为336.600)。汽油价格接近8%的环比上涨将是主要推手,食品通胀也可能加速。”

“我们对9月核心CPI的初步预测为环比0.20%(低于8月较为强劲的0.29%),这将与核心PCE环比上涨0.25%的情况相一致。”

“核心商品价格可能再次温和上涨,受关税影响的类别整体上大致持平。新车和二手车价格进一步走强,预计将提振商品通胀。”

“预计服务业通胀将在上月受电话服务推动而飙升后回归均值。由于业主等价租金(OER)再次温和上涨,以及酒店房价通胀边际放缓,住房通胀可能有所降温。医疗保健服务以及依然坚挺的机票价格也预计将推升该分项通胀。”

“综合来看,这应会使9月‘超级核心’CPI通胀放缓至更可控的环比0.23%,此前8月曾意外飙升至0.51%。”

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