英镑因市场对美联储加息概率的押注而测试8月低点

• 在美联储加息预期推动下，GBP/USD测试8月14日以来最低水平后回升，跌幅为0.19%。
• 利率期货显示，市场对英国央行周四加息的定价概率为47%，对12月加息的定价概率为95%。
• 周二失业率预计为5%，周三通胀率预计为3.1%。

GBP/USD周一收于1.3500下方，跌0.19%；此前在伦敦早盘跌至8月14日以来最低水平，并在收盘前收复了半数跌幅。当天，美元兑所有主要货币均上涨，因期货市场已将周三美联储加息的概率定价为100%，且10年期美国国债收益率自2023年以来首次触及5%。英镑的跌幅小于欧元。英国央行利率委员会的九名成员将于周三投票，并于周四11:00 GMT公布结果。他们将在美联储宣布决定之前作出决定，并在美联储公布后向市场传达结果。

周二的数据支持按兵不动，周三的数据支持加息，而委员会将同时面对这两者

周二06:00 GMT公布的劳动力市场报告预计将显示，截至7月的三个月失业率为5%，高于此前的4.9%。8月失业金申请人数预计增加8.3K，此前为减少11K；包括奖金在内的薪资增速预计将从4.1%放缓至3.9%。周三06:00 GMT公布的通胀报告预计8月通胀率为3.1%，高于此前的2.9%；核心通胀率预计为2.7%，零售物价指数预计为3.5%。一份报告显示经济正在降温，另一份则显示价格压力并未消退。

7月投票结果为6票支持按兵不动，3票支持加息至4.00%；市场对周四的预期也是相同的6比3。对英镑而言，票数比利率本身更重要。期货市场对周四加息的定价概率为47%，到12月17日则为95%。周四决定的是加息时点，而不是方向；若支持加息的票数增加到第四票，就意味着加息时点将提前。过去一个月，市场一直在判断这次加息会发生在美国加息之前还是之后。委员会将在周三作出这一决定，但当时尚不知道美联储的最终结果。

从周三晚间开始，美联储的利率回报将高于英国央行，这种情况可能只持续一天，也可能持续七周

目前，美国隔夜资金成本为3.63%，英国隔夜资金成本为3.73%；若周三18:00 GMT加息落地，美国利率将升至约3.88%。这将使美元隔夜利率自10月以来首次高于英镑。周四11:00 GMT的投票将决定这种情况只持续一天，还是持续到11月5日的下次会议。货币对交易围绕的正是这种利差。本周有17个小时，美元将在这一利差上占优，优势略高于0.1个百分点，而英镑方面的回应仍未揭晓。

周四的另一项投票将决定英国央行出售其在2009年至2021年间购买的英国国债的节奏。市场预计年度缩表规模将从700亿英镑降至500亿英镑。缩减部分几乎全部来自债券到期，而非主动出售：主动出售规模将从210亿英镑降至195亿英镑，且多位预测人士预计英国央行将完全停止出售长期债券。英国国债收益率代表海外英镑持有者所获得的回报，而英国央行自己的估算是，出售计划已使其收益率上升了0.25个百分点。市场已计入的放缓，仅是从一个影响达0.25个百分点的计划中减少了15亿英镑的出售规模。

三项英国数据在06:00 GMT公布，一项美国决议在18:00公布

市场已对美联储周三18:00 GMT将利率上调至3.75%至4.00%的预期定价100%，因此美元无法再因这一结果本身而获得新的支撑。真正可能推动美元的是随决议一同公布的利率预测。委员会6月的预测显示，今年年底利率为3.8%，明年为3.6%。而期货市场目前定价分别为4.18%和4.55%，这意味着就2027年而言，市场预期几乎比委员会高出整整1个百分点。同日12:30 GMT公布的美国零售销售预计8月增长0.9%，此前为下降0.6%。剔除燃料、汽车和建筑材料的核心对照组数据，将告诉委员会其中有多少增长来自汽油价格。

周五将以英国06:00 GMT公布的零售销售为本周收官，市场预计8月下降0.2%，此前为下降0.5%；随后是07:30的一位美联储理事讲话，以及13:15公布的美国工业生产。英国方面本周的重点是三项数据和两次投票，而双方所有事件中，唯一已被100%定价的只有美国这一项。

通往周四的路线图

阻力位：9月高点略高于1.3550，自8月31日以来一直压制每一轮反弹，本周也仍是上方压制。若日线收于1.3600上方，将重新打开通往8月21日高点、接近1.3700的空间。

支撑位：周一低点略高于1.3450，是首个关键水平，位于接近1.3500的50日指数移动平均线（EMA）下方。该货币对早盘一度跌破该均线，但收盘时又回到其上方7个点。若跌破1.3450，则8月中旬略高于1.3400的低点将成为下一支撑依据。

倾向：在9月高点略高于1.3550持续构成压制的情况下，倾向下行，首个目标为1.3450，第二个目标为1.3400。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）这一动量指标目前位于16附近，为4月以来最弱读数。该货币对已处于超伸状态，而周一自低点反弹，正是超伸市场在恢复原有走势前常见的表现。若日线收于1.3600上方，则上述看法失效，8月区间将重新成为交易主线。

GBP/USD日线图