尽管经济预期数据疲软，瑞士法郎仍从年内低点小幅回升

周二，USD/CHF自0.8350上方的16个月高点回落，缓和至0.8330区域。
瑞士9月ZEW经济预期指数从8月的12.1降至2.6。
在Fed官员Williams发表鸽派言论后，美国收益率回落，美元缩减涨幅。

周三，随着美国国债收益率小幅回落以及Fed释放鸽派信号，美元缩减涨幅，瑞郎（CHF）出现温和反弹。欧洲时段，USD/CHF回落至0.8330区域，但仍接近周二触及的0.8350上方16个月高点，此前公布的ZEW经济景气报告表现平淡。

根据ZEW研究所公布的数据，瑞士9月经济预期恶化，其月度情绪指数从8月的12.1降至2.6。不过，该数据未能打压瑞郎，瑞郎兑美元仍持续小幅走高。

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美国收益率走低及Fed鸽派言论令美元回落

周三，美国国债收益率自长期高位回落，美元回吐部分涨幅。基准10年期美债收益率单日下跌8个基点，但仍高于关键的5%水平。

周二，纽约联邦储备银行（Fed）主席John Williams给连续加息预期降温后，美国国债收益率回落。Williams表示，“9月加息后没有必要急于进一步行动”，并称最大的通胀冲击基本已经过去。

根据CME FedWatch Tool，这些言论促使投资者将10月加息押注从仅24小时前的70%下调至44%，从而引发部分美元获利了结。

投资者在当天稍晚将公布的美国个人消费支出（PCE）物价指数前也变得谨慎。该指标是Fed最青睐的通胀衡量标准。市场预计整体通胀年率将持稳于3.6%，核心指标也料维持稳定，同比增幅为3.3%。

经济指标

ZEW调查——预期

欧洲经济研究中心发布的ZEW调查预期反映了瑞士企业经营状况、就业条件以及其他影响企业日常运营的因素。一般而言，较高的读数被视为对CHF利多（或看涨），而较低的读数则被视为对CHF利空（或看跌）。

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最新发布： 2026年9月30日，周三 08:00

发布频率： 每月

实际值： 2.6

预期值： -

前值： 12.1

来源： ZEW - 莱布尼茨欧洲经济研究中心

经济指标

核心个人消费支出物价指数（同比）

核心个人消费支出（PCE）物价指数由美国经济分析局按月发布，用于衡量美国（US）消费者购买的商品和服务价格变化。PCE物价指数也是美联储（Fed）最青睐的通胀衡量指标。同比数据将参考月份的商品价格与上年同期进行比较。核心数据剔除了通常波动较大的食品和能源成分，从而更准确地反映价格压力。通常情况下，数据高于预期对美元（USD）利多，而数据较低则对美元利空。

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上次公布： 2026年8月26日，周三 12:30

频率： 每月

实际值： 3.3%

预期值： 3.3%

前值： 3.3%

来源： 美国经济分析局

为何对交易者重要？

在发布GDP报告后，美国经济分析局还会公布个人消费支出（PCE）物价指数数据，以及个人支出和个人收入的月度变化。FOMC政策制定者将剔除波动较大的食品和能源价格后的核心PCE物价指数年率，作为衡量通胀的主要指标。若数据强于预期，可能推动USD相对其他货币走强，因为这暗示Fed的前瞻指引可能转向鹰派；反之亦然。

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