白银价格预测：随着油价回落，XAG/USD在94.00美元附近保持稳定

• 油价回落缓冲了白银的跌势，因美伊会谈降低了通胀担忧，不过供应忧虑缓解也抵消了部分涨幅。
• 美元强势上涨且美国国债收益率升至多年高位，继续限制无息白银的上行空间。
• 市场对美联储10月加息的预期跃升至67.5%，提高了持有金属资产的机会成本。

白银价格（XAG/USD）在连续两日下跌后小幅走高，周五亚洲时段交投于每盎司63.90美元附近。随着原油价格回落缓解了通胀担忧，无息白银正获得一定的潜在支撑。有报道称，美国和伊朗正在考虑一项分阶段协议，该协议由卡塔尔官员在联合国大会期间从中斡旋，可能解除美国对伊朗港口的封锁，并重新开放具有战略意义的霍尔木兹海峡，受此影响，能源市场转而走低。

尽管能源成本暂时缓解，白银仍面临美元走强和美国国债收益率飙升带来的显著阻力。投资者越来越多地计入美联储进一步收紧货币政策的可能性，以遏制更广泛的价格压力。根据CME FedWatch Tool，市场对10月基准利率上调的预期已升至接近67.5%，较一周前的55.4%大幅上升，也远高于一个月前的11%。

货币政策预期转向鹰派，引发美国国债遭遇大幅抛售。美国30年期国债收益率飙升至5.501%，创下自2004年6月以来的最高水平；基准10年期国债收益率升至5.223%，触及自2007年6月以来未见的水平。收益率上升提高了持有白银等无息资产的机会成本，从而限制其上行潜力。

美联储“更高利率维持更久”立场推高借贷成本，美国收益率攀升

ING的经济学家指出，随着市场对“高企的能源价格以及美联储将收紧政策并在更长时间内维持较高利率的预期”作出反应，美国借贷成本已经上升。他们表示，在“政府财政赤字庞大以及对债务可持续性的担忧”背景下，长期美国国债收益率已“升破5%”，进一步强化了整个经济体融资成本的上行压力。尽管“公司债利差已经收窄”，ING强调，这仍不足以“阻止借贷成本整体上升”，使企业和家庭面临更具挑战性的融资环境。